準備調倉，能源轉型
來源：Mask的小酒館
如果要我說2026年看好哪個方向，那麼化工一定是我重點關注的方向之一。
這幾天化工都表現得很好，主要原因就是化工的大週期正在來臨。
去年的時候，我們在這幾篇文章裡面就提到了化工ETF（516020，場外：012538），文章都還在，可以去驗證：‘下半年買什麼！’。目前這個基金規模增長得很快，最近的規模直奔80億了，這說明越來越多的人發現了化工的價值。
我們去年押注的化工，今年其實也已經有不少的收穫了。一直看我們文章的粉絲朋友，也有很多通過化工賺到了錢。那為什麼我們會選擇押注化工，而不是其他別的方向呢？
原因真的很簡單，簡單到所有人都可以理解。
那就是美國能印出接近40萬億的美元，但是印不出哪怕一滴石油，哪怕一克黃金。
這是化工，乃至所有大宗商品上漲的底層邏輯。
錢多了，但是資源還是只有那麼點，那麼資源品的價格就只能上漲。
更關鍵的是，歐美那邊因為連年虧損，直接關停了1000多萬噸的化工產能。這可不是小數目，相當於把市場上的供應直接砍掉一大塊。
國內呢？我們開始清退落後產能，提高行業門檻。那些汙染重、效率低的小廠，一個接一個被關停。
你看，供給在減少，需求還在那兒。這就像菜市場里的菜突然少了一半，但買菜的人還是那麼多，價格能不漲嗎？
化工產品漲價了，企業利潤就上來了。利潤上來了，公司市值自然也會跟著漲。
這個邏輯簡單到不能再簡單。可正因為這個邏輯太簡單，很多人反而不信。
他們總覺得賺錢應該很複雜，應該有什麼高深的技巧。
但我投資十多年了，現在才明白：最賺錢的機會，往往就藏在最簡單的道理里。
巴菲特說價值投資是股市賺錢的最好方式。這話我入市第一天就聽過，但真正理解它，我花了十多年。那些年走的彎路，都是因為不相信簡單的道理。
但同樣我也得潑盆冷水。
化工這波行情，短期已經漲了不少。有些公司的股價在最近幾個月裡翻了一倍甚至更多。
這時候如果你一頭衝進去，很可能剛買完就遇到回調。市場就是這樣，漲多了總要歇歇。而歇一歇的時候，或許才會給我們好的機會。
其實這些年我最大的感悟就是：選對賽道，比什麼都重要。
你在一個下行的行業里再怎麼努力研究，也很難賺到錢。但如果你站在一個上行週期的行業里，哪怕你只是簡單地持有，都能吃到肉。
我寫這篇文章，不是讓你馬上去上車化工。
我只是在分享我看到的機會，和我的思考邏輯。
投資這件事，你得自己想明白，這個邏輯對不對，這個風險你能不能承受，這個週期你能不能等得起。
想明白了，就堅定地走下去。想不明白，就先觀望。
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這次美伊衝突，再次驗證了東大能源轉型的高瞻遠矚。
最近曼穀有家汽車經銷商的老闆，遇到了一件讓他印象很深的事。
一個開奔馳的男人，把車直接停在店門口，走進來掏出現金，說他要當場換一輛電動車。
問他為什麼這麼急，他說：我怕以後加不到油了。
就這一句話，把這個行業幾年來所有的市場報告、消費者洞察、品牌宣傳，全比下去了。
以上是一樁出自南華早報的真實案例：
2026年3月初，美以聯手對伊朗發動打擊之後不久。
伊朗宣佈封鎖霍爾木茲海峽，全球石油市場一片風聲鶴唳，油價劇烈波動，東南亞各國的加油站前開始出現久違的長龍。
泰國一再聲稱油料充足，但架不住人心惶惶，大家都知道泰國石油儲備只有兩個月，知道一旦局勢持續就難免漲價。
於是越來越多的人跑去囤油，越囤越慌，越慌越囤，形成了一個停不下來的恐慌螺旋！
就在這片慌亂中，電動車車主們繞開了加油站的隊伍，平靜地開回家插上充電樁，完成了這個週末最省心的一件事。
這個畫面，在泰國社交媒體上大量流傳。
近一週湧進經銷商店裡問電動車置換的顧客，比平時多了好幾倍，而且有不少都是直接帶著現金來的。
泰國電動車協會的數據顯示，2025年全年電動車銷量同比飆升74%，達到12.2萬輛，創曆史新高，中國品牌牢牢佔據主導地位。
而到2025年底，泰國新銷售新能源滲透率——混動加純電合併計算——已經接近65%，其中比亞迪更是獨占了純電市場約七成的份額！
這仗在伊朗戰事爆發之前，其實已經贏了大半。
但是有一個問題很值得深挖：
泰國消費者對電動車並非沒有認知，價格也不是絕對的障礙，那為什麼那堵還沒想好的牆，非要等到這一刻才倒？
這就是這件事里最有意思的地方了。
電動車在東南亞面對的最大競爭對手，從來不是某個具體的燃油車品牌，而是消費者心裡那種根深蒂固的安全感——日系車幾十年的口碑、街上隨處可見的4S店、隨時能跑到加油站加滿油就走的那種隨意和確定性。
電動車再好，也是新的，新意味著不確定，不確定意味著風險！
大多數人買車，本質上買的壓根不是性能，是心安。
所以電動車的真正對手，一直是那份還不到時候的觀望心態。
而這場衝突，幹了一件任何廣告和補貼都做不到的事情：它讓燃油車自己的軟肋，第一次以最真實、最直接的方式，暴露在了所有人眼前。
不是電動車變好了，是油車突然變麻煩了。
這兩件事帶來的消費者心理衝擊，完全不是一個量級。
這種邏輯，其實有過學術研究的背書。
根據對北歐四國的研究數據，油價每上漲1%，電動車銷量平均增長0.85%。
而在中國市場，這個關係更靈敏——每升汽油價格漲1塊錢人民幣，電車銷量能對應增長將近5%。人在錢包受到威脅的時候，會做出比任何時候都理性的決策。
澳州的研究機構也測算過，油價如果上漲20%，電車銷量可能額外激增17%以上。
一句話：油越貴，賬越好算，猶豫的人就越少！
這裏有一個很值得玩味的地緣反轉。
不少分析人士指出，美以打擊伊朗的客觀後果之一，是切斷了伊朗向東大輸送廉價石油的通道。
東大每天從伊朗進口約130萬桶石油，價格打了骨折，全靠繞過製裁的幽靈船隊運進來，一旦局勢升級，這條隱秘的補給線就得重新評估。
從這個角度看，東大好像影響還挺大。
但翻過來再看，就完全是另一個故事了。
正是因為這條廉價石油通道變得不穩定，中國加速電動化的必要性變得更加迫切，也更加合理。
截至2025年底，中國新能源汽車保有量已突破4300萬輛，2025年12月單月滲透率超過57%，燃油車市場占比首次跌破50%。
這4300萬輛車每年減少的原油消耗，相當於把中國14%的進口石油需求直接從賬上劃掉。
而這，是一個國家把能源主動權一點點往回拿的過程！
油價越貴，這筆賬越划算。
對普通消費者來說，年行駛2萬公里，燃油車一年油費大約1.5到2萬元，電動車的電費只要3000到5000元。
而且電價的波動遠比油價溫和，因為電力來源多元，不會因為一場海峽封鎖而一夜之間翻倍。這仗，站在哪個角度看，中國電車都沒輸哇！
放到全球大盤來看，這個趨勢更清晰。
2025年，全球新能源汽車銷量前十榜單里，中國品牌獨占七席。
比亞迪全年銷量超過460萬輛，海外銷量首次突破100萬輛，同比增長145%，首次在純電年銷量上超過特斯拉，拿下全球第一。
新加坡的電動車2025年也首次超過燃油車，成為新增註冊量第一大車型。
中國汽車出口總量達到832萬輛，蟬聯全球第一！中東市場出口量同比增長36.5%！
這一連串數字背後，是整個世界正在悄悄換擋！
當然，也得說說現實的挑戰。
充電基礎設施在東南亞農村地區還是個大短板，日系品牌積累了幾十年的售後信任感不是一朝一夕能複製的。
而且泰國今年已經停止了購買進口電動車的補貼，比亞迪等品牌在泰國的售價最高上漲了三成以上。
補貼退坡之後，能不能在價格和口碑上同時站穩，才是真正的考驗。
研究機構也指出，油價衝擊至少要持續六個月，才能對消費者的買車決策產生實質性改變，很多人會先觀望，等等看衝突的走向。
但這已經不是最關鍵的問題了。
最關鍵的，是那粒已經種下的種子。
在泰國、在澳州、在全球各個還在觀望的地方，有一批原本沒想這麼快做決定的消費者，因為這場衝突，第一次認認真真問了自己一個問題：萬一下次油荒來了，該怎麼辦？
這個問題一旦被問出來，它就不會消失了！
曆史上，每一次能源危機都會永久性地改變一批消費習慣！
1973年那場石油危機之後，日本小排量省油車席捲全球，徹底重塑了世界汽車市場格局。日本靠那一次轉型，躺贏了將近三十年！
那一次，時代的風口是省油。而這一次，是不燒油。
而不燒油這件事，中國人已經提前佈局了十年！
遠方的炮火，燒出了一個意想不到的結局，而這次的贏家，卻並不是美國．．．．．．
