一文讀懂港股科技ETF景順（513980，場外聯接A：016495，聯接C：016496）

在港股科技板塊估值經曆深度消化的當下，如何系統性地認識一隻覆蓋港股多元科技賽道的指數工具？本文以問答形式，全面解析景順長城中證港股通科技交易型開放式指數證券投資基金（場內簡稱：港股科技ETF景順，交易代碼：513980）。

Q1：港股科技ETF景順（513980，場外聯接A：016495，聯接C：016496）的基本信息是什麼？

景順長城中證港股通科技 ETF（513980）是一隻緊密跟蹤中證港股通科技指數（指數代碼：931573.CSI）的被動型指數基金，由景順長城基金管理有限公司發行與管理，基金經理為金璜。

Q2：港股科技ETF景順（513980，場外聯接A：016495，聯接C：016496）跟蹤的中證港股通科技指數是如何編製的？

中證港股通科技指數（931573.CSI）的編製邏輯以“質量篩選”為核心，在港股通範圍內選取50只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數樣本。

這種“雙高”篩選機制——高研發投入與高營收增速——充分體現了對科技企業核心競爭力的重視：研發投入是未來技術突破的基礎，營收增速是當下商業化能力的直接體現。正是這一編製邏輯，使該指數在曆次科技行情中展現出更強的彈性。

Q3：港股科技ETF景順（513980，場外聯接A：016495，聯接C：016496）的行業分佈情況如何？

中證港股通科技指數除了涵蓋電子、計算機等傳統科技領域外，在醫藥生物、汽車等新興科技領域相比其他港股科技類指數呈現明顯超配特徵。截至2026年1月31日，各行業權重如下（數據來源：Wind，截至2026/1/31）：

更廣泛的行業分佈能夠更好地分散單一行業的風險，同時也能更好地適應未來科技發展的多元化趨勢，受益於新興行業的高增長可能。該指數的行業分佈離散度僅為7.88%，在同類泛港股科技指數中分佈較為均衡（同期恒生互聯網科技業離散度為11.87%）。（數據來源：Wind，截至2026/1/31）

Q4：中證港股通科技指數與恒生科技指數有什麼區別？

在港股科技投資中，投資者最常比較的就是中證港股通科技指數與恒生科技指數。根據兩家指數公司的官方編製方案，兩者的核心區別主要體現在選股邏輯與成分股結構上：

1 選股邏輯差異：恒生科技指數主要在符合科技主題的範圍內，按市值排名選取前30只證券，偏向於市值驅動；而中證港股通科技指數則在市值排名前，增加了一道嚴格的“質量篩選”程序——明確要求剔除過去兩年營業收入增速連續為負、以及過去兩年研發投入占營業收入比例不足3%的證券（各中證二級行業中市值排名前三的證券除外），更側重於企業的研發投入與成長性。

2 成分股數量與行業分佈差異：恒生科技指數成分股固定為30只，權重高度集中在資訊科技業（互聯網巨頭為主）；中證港股通科技指數成分股為50只，覆蓋面更廣，在電子、醫藥生物、汽車等硬科技和高端製造領域呈現明顯超配特徵，行業分佈更均衡，離散度更低。

這種編製邏輯上的差異，使得中證港股通科技指數在科技細分賽道輪動時，往往能展現出更強的向上彈性。（數據來源：中證指數有限公司《中證港股通科技指數編製方案》、恒生指數有限公司《恒生科技指數編製細則》）

Q5：與其他港股科技類指數相比，中證港股通科技指數有哪些核心優勢？

中證港股通科技指數對其他泛港股科技類指數具有多重優勢，包括較高的彈性、較大的指數容量、較均衡的行業分佈以及較低的估值水平。以下數據均來源於Wind，截至2026年1月31日。

優勢一：更高彈性

自基日（2014年12月31日）至2026年1月31日，中證港股通科技指數累計漲幅高達239%，高於國證港股通科技（216%）、恒生科技（91%）、國證港股通互聯網（58%）等主要競品。在2024年“9.24”至去年三季度末的科技反彈行情中，港股通科技指數累計取得97.94%的漲幅，同期恒生科技指數僅上漲47.18%。（數據來源：Wind）

優勢二：較低估值

截至2026年1月31日，中證港股通科技指數市盈率（TTM）為25.5倍，相較於恒生互聯網科技業等泛港股科技指數，估值水平更低，安全邊際更高。（數據來源：Wind，截至2026/1/31）

Q6：港股科技ETF景順（513980，場外聯接A：016495，聯接C：016496）跟蹤指數的曆史業績表現如何？

中證港股通科技指數自2020年以來經曆了多個市場週期，展現出穿越週期的韌性。以下為各階段表現（數據來源：Wind）：

中證港股通科技指數2021-2025年各年度漲跌幅分別為：-25.73%、-31.68%、-13.57%、+19.36%、+34.97%。（數據來源：Wind）

進入2025年，該指數表現尤為亮眼。截至2026年1月31日，中證港股通科技指數2025年以來漲幅高達41.03%，較恒生科技指數（36.34%）超額收益達4.69%。其年化波動率為34.76%，夏普比率（年化）達到1.32，在同類指數中最高，展現出較佳的風險收益比。

以下為2025年以來各主要港股科技指數風險收益指標對比（數據來源：Wind，截至2026/1/31）：

Q7：中證港股通科技指數當前估值處於什麼水平？是否具備配置價值？

截至2026年1月31日，中證港股通科技指數PE（TTM）為25.5倍，處於近5年30%分位水平；市淨率為3.59，處於近5年68%分位水平，依然具備寬裕配置空間。（數據來源：Wind，截至2026/1/31）

景順長城基金經理金璜於2026年3月7日公開表示，截至2026年3月6日，港股通科技指數估值已來到過去5年10%百分位以下，處於較低的曆史水平，悲觀情緒已較多釋放，擾動因素正在逐步減弱，配置價值有望強化。具體支撐邏輯包括三點：

第一，宏觀寬鬆預期並未出現實質變化，南向資金及港股科技類ETF呈現“越跌越買”態勢，年初至今南向資金流入已超1500億港元，為港股科技資產持續提供充裕流動性；第二，港股科技龍頭公司盈利能力出現確定拐點，港股通科技指數2026年EPS增長一致預期超40%；第三，各科技細分賽道相關政策持續加碼，為國內科技企業創新突破保駕護航。（數據來源：Wind，截至2026/3/6）

Q8：投資港股科技ETF景順（513980，場外聯接A：016495，聯接C：016496）需要注意哪些風險？

投資者在申購前，應詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，充分瞭解以下風險：

本基金在運營過程中可能面臨的主要風險包括：市場風險（基金淨值隨股市波動）、流動性風險（特定情形下基金份額可能難以變現）、跟蹤誤差風險（實際收益可能偏離標的指數收益）、彙率風險（港股以港幣計價，彙率波動影響收益）以及指數編製機構停止服務等特殊風險。本基金晨星風險評級：中高，適合激進型、積極型投資者。 本基金為ETF聯接基金，目標ETF為股票型指數基金，因此本基金為股票型指數基金，預期風險與預期收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。

風險提示： 我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，指數漲跌幅僅供參考，不預示未來表現亦不代表具體基金錶現。基金有風險，投資需謹慎。本產品由景順長城基金管理有限公司發行與管理，銷售機構不承擔產品投資、兌付責任。本材料由景順長城基金管理有限公司製作供代銷機構參考，銷售機構如需直接向投資者推介本產品，應當在推介前詳細瞭解客戶情況並受相應合規要求約束，避免出現違規銷售行為。關於基金銷售費用的說明：景順長城中證港股通科技交易型開放式指數證券投資基金髮起式聯接基金A份額每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M＜50萬元，1.20%；50萬元≤M＜100萬元，0.60%；M≥100萬元，1000元/筆。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：7日以內，1.50%；7日（含）-30日，0.30%；30日（含）以上，0。不收取銷售服務費。C份額。每筆申購金額（M）分段收取申購費，具體為：M≥1元，0。根據每筆份額的持有時長（N）分段收取贖回費：其中：7日以內，1.50%；7日（含）以上，0。銷售服務費為0.40%/年。相關費率折扣情況以銷售機構展示為準。景順長城中證港股通科技交易型開放式指數證券投資基金：投資人在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過 0.5%的標準收取佣金。 2、場內交易費用以證券公司實際收取為準。