ETF日報：3月以來半導體板塊持續回調，黃金坑或已逐步出現，關注半導體設備ETF
今日A股震盪上行，滬指上漲0.95%，深證成指上漲1.61%，創業板指上漲2.36%。滬深兩市成交額約2.40萬億元，較上日有所放量。個股漲多跌少，全市場超3700只個股上漲。行業層面，鋰電電解液、存儲器、HBM等板塊漲幅居前；汽車整車、稀土、化學纖維等板塊則跌幅明顯。
（資料來源：財聯社）
以色列總理表示停火可能很快結束，同時美國方面也宣佈將對伊朗港口實施海上封鎖範圍覆蓋阿拉伯灣與阿曼灣，衝突或存在進一步升級的風險。路透社14日援引消息人士的話說，美國和伊朗代表團將於本週晚些時候在巴基斯坦伊斯蘭堡進行談判。
A股表現相對堅挺，地緣因素對市場的邊際擾動或逐步弱化，資金端對此的反應也趨於鈍化。不過，後續上行空間的打開仍依賴基本面支撐，短期大幅突破存在較大壓力，市場或更偏向結構性行情。具有業績支撐的板塊，或者前期調整較為充分的板塊，有望迎來反彈。
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近期市場風偏回升，半導體板塊開始反彈，半導體設備ETF（159516）上漲3.09%、科創芯片設計ETF（589260）上漲2.80%。算力荒+存儲荒，推動半導體行業擴產推進。
行業動態跟蹤：
– 據SEMI2026年4月最新數據，2025年全球半導體設備出貨額達1351億美元，同比增長15%，創曆史新高，中國台灣、韓國、中國大陸合計佔據全球79%的市場份額，中國大陸設備支出處於近曆史高位的49億美元。
– 根據TrendForce集邦諮詢，由於供給持續縮減、訂單轉移，以及成熟製程供應商產能擴張不及等因素，預估2026年第二季Consumer DRAM合約價格仍將持續季增45-50%。
– 在SEMICON CHINA 2026上，國內半導體設備廠商密集發佈新產品，國內半導體設備廠商不斷提升工藝覆蓋度及突破先進製程，國內半導體設備廠商國產替代加速推進。
國產算力方面，全民養蝦加劇國內算力荒，國產算力導入頭部客戶節奏有望加快。此外，DeepSeek V4近期或有望發佈，全系或採用國產算力架構，實現從硬件到軟件的完整自主可控，並延續開源策略。這意味著國產AI服務器建設將加速放量，需求將隨國產算力投資擴張確定性提升。
國產存儲方面，存儲需求持續超預期，產能擴張瓶頸明確，預計供不應求將持續至2027年，漲價貫穿2026全年。HBM帶動DRAM高階製程升級，3D NAND向400層以上堆疊演進，單萬片產能投資額同步提升。中國大陸晶圓產能全球占比仍低於銷售占比，邏輯與存儲龍頭資本開支維持高位，疊加兩大存儲廠商上市融資在即，擴產動能具備持續性。
先進邏輯/先進封裝/先進存儲產能持續緊張，頭部晶圓廠陸續上修資本開支。3月以來半導體板塊持續回調，黃金坑或已逐步出現，感興趣的投資者可關注半導體設備ETF（159516）、20cm的科創芯片設計（589260）等。
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今日養殖板塊也表現較為不錯，養殖ETF（159865）上漲2.76%。
消息面上，傳3月底全國能繁母豬存欄量是3810萬頭，去年12月底是3961萬頭，累積減少151萬頭，一季度能繁環比下降3.8%，大概率是週四週五出官方數據。
當前養殖行業已進入週期底部，豬價持續下探並屢創新低，行業經營困境進一步加劇。旺季仔豬養殖虧損擴大，有望推動產能去化明顯提速，週期反轉預期持續強化。豬價低位運行、仔豬深度虧損、淘汰母豬價格走弱，共同驅動能繁母豬存欄加速去化，板塊左側機會持續顯現。
對於希望把握週期底部機會的投資者而言，跟蹤中證畜牧養殖指數的養殖ETF（159865）提供了一個便捷高效的佈局工具。該指數生豬養殖相關公司權重長期維持在50%左右，前十大持股高度集中於牧原、溫氏等龍頭，合計占比近7成。指數對生豬產業的映射主要體現在母豬與出欄側，聚焦產業鏈中上遊。配置該指數不僅能夠有效跟蹤龍頭績效與行業週期，又能分散單一個股的特質風險。感興趣的投資者可適當關注養殖ETF（159865）並考慮左側機會，把握產能去化帶來的長期配置價值。
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今日尾盤鋰電電解液“起飛”，新材料ETF（159761）上漲1.38%。
鋰電材料方面，電解液企業發佈業績26Q1業績預增公告，鋰電下遊需求向好逐步得到業績認證，板塊情緒有所提振。未來展望二季度，儲能進入旺季，且原材料漲價有所傳導，對業績擾動逐步減小。此外，動力端，新能源車出口表現強勁、內需也有望築底企穩，同時單車帶電量提升帶動動力，板塊可以持續關注。
半導體材料方面，半導體材料作為半導體行業的上遊支撐環節，與下遊全球半導體市場景氣共振。市場對兩存礦產+先進製程擴產的預期向好，半導體材料環節直接受益、空間隨之打開。美國對中國的半導體制裁是近年來中美科技競爭的核心領域之一，短期內壓製中國先進技術發展，長期卻加速中國產業鏈自主化進程。
建築材料方面，AI驅動PCB不斷升級，作為覆銅板上遊材料之一的電子布進入量價齊升通道。具體而言，消費電子、AI應用等帶動集成電路板產量持續增長，普通布下遊需求持續向好。同時，伴隨CCL基本材料從M6向M7、M8、M9甚至M10的升級，低介電玻纖布（NE）、低介電玻纖二代布（NER）的需求將持續提升，Q布應用的預期也將逐步增強。
感興趣的投資者可關注新材料ETF（159761），一鍵佈局鋰電、光伏、半導體、建材等領域的新材料。
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機器人板塊繼續修復，機器人ETF（159551）上漲2.55%。
海外：特斯拉持續預熱Optimus V3。3月25日，特斯拉官方發佈Optimus視頻，展示靈巧手、絲杠等核心硬件，以及自主行走、工廠實訓家務等，強調靈巧手的能力。3月31日，馬斯克在X上表態V3正在完成最後收尾工作。
國內：去年國內人形機器人產銷占全球大頭，今年國內人形機器人產銷預計仍然會保持高增長。【宇樹】科創板IPO獲上交所受理，已完成兩輪問詢回覆，上市進程邁入關鍵階段。【優必選】與本田貿易在人形機器人與無人車領域達成戰略合作。國內機器人廠商的資本運作仍在穩步推進之中。
當前機器人板塊情緒+預期已至曆史較低位置，但產業鏈反饋各環節仍在有序推進中，4-5月預計供應鏈仍有明確進展，年中進入量產預期不變。特斯拉Optimus V3收尾工作完成後，預計4月有望正式發佈，市場風偏和情緒回歸下板塊迎來一定反彈。感興趣的投資者可關注機器人ETF（159551）。
風險提示：投資人應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
特約作者：國泰基金
