近一年“光”速飆漲200%，AI投資最鋒利的矛！

4月21日，光模塊含量超45%的高“光”指數——創業板人工智能指數隨大市小幅回落，而就在昨天，創業板人工智能指數近一年漲幅飆升並超過200%大關，被市場稱為“AI投資最鋒利的矛”。

熱門ETF方面，趁行情短暫回落之際，市場首隻、也是目前規模最大的創業板人工智能ETF華寶（159363）盤中實時獲資金淨申購1200萬份，其最近3個交易日已連續獲資金淨流入。

近一年200%漲幅一騎絕塵

中際旭創最新公告稱，2026年第一季度實現營業收入194.96億元，同比增長192.12%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為57.35億元，同比增長262.28%。

業績公佈之際，高盛最新報告將中際旭創目標價從791元大幅上調至1187元，並給出一個判斷：從當前到2027至2028年，光網絡可尋址市場將從約150億美元擴張至約1540億美元，增幅約9倍。高盛在報告中明確表示，看好光通信網絡板塊，核心邏輯在於數據中心架構從橫向向縱向演進，帶來更高帶寬和更多連接需求，顯著推動整體可服務市場擴張。

此外，光模塊領域另一龍頭天孚通信最新公告，2026年第一季度淨利潤同比增長46%，高速光器件產品需求持續穩定增長。

光模塊CPO的高靚業績及潛在增長預期，推動行情加速突破。據Wind數據統計，截至2026年4月20日，創業板人工智能指數近1年累計漲幅擴大至200.82%，大幅跑贏人工智能、CS人工智、科創創業AI、科創AI等同類指數的同期漲幅。

多利好共振有望進一步推高估值

創業板人工智能ETF華寶（159363）基金經理曹旭辰認為，隨著AI賽道ARR快速提升，AI算力硬件需求將持續高景氣。與存儲受價格因素影響不同，光模塊/CPO仍為技術迭代邏輯，當前抱團或未結束，可重點關注光模塊龍頭廠商一季報業績。

廣發證券最新表示，近期光模塊龍頭公司估值得到部分修復，但目前公司2027年PE仍然較低。按往年經驗，光模塊龍頭的估值錨一般為第二年的15-20xPE。看好本輪光模塊行情的持續性，尤其看好龍頭公司的競爭壁壘、物料獲取能力和產品長期佈局優勢，估值有望進一步提升。

作為同類規模、流動性第一的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（023407），其跟蹤的創業板人工智能指數約七成倉位佈局算力（光模塊/CPO龍頭），“易中天”一網打盡，約三成倉位佈局AI應用，不止是算力核心，也是AI應用代表。在光模塊CPO、IDC算力租賃、AI應用等多重利好共振下，創業板人工智能有望繼續受益。

機構觀點參考資料來源：廣發證券4月19日發佈的《通信行業：從過去兩年光模塊行情複盤看本次行情的持續性》；

數據來源：滬深證券交易所、上市公司公告、Wind等。

ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

聯接基金相關費用說明：創業板人工智能ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務費為0.3%。創業板人工智能ETF發起式聯接A申購費100萬元以下為1%，100萬元（含）-200萬元為0.6%，200萬元（含）以上為1000元/筆；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務費。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11，創業板人工智能指數2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。