豬週期拐點將至？華寶基金農牧漁ETF（159275）逆市飄紅！券商高呼：產能加速去化，新一輪週期上行可期
農牧漁板塊今日（5月8日）震盪盤整，全市場首隻農牧漁ETF（159275）開盤後迅速拉升，而後略有回落，截至發稿，場內價格逆市漲0.21%。
成份股方面，農產品加工、動保、種植等板塊部分個股漲幅居前。截至發稿，宏輝果蔬、星湖科技、眾興菌業等漲超2%，亞盛集團、海南橡膠、中水漁業等多股漲超1%。
國金證券指出，短期來看，生豬價格的低迷疊加政策驅動，行業產能去化有望進一步加速，新一輪週期上行可期。中長期來看，生豬養殖行業依舊有較為優秀的中樞利潤，且非洲豬瘟之後行業的快速擴張中，仍有大量企業是低質量擴充產能，行業成本方差依舊巨大，頭部企業有充足的超額利潤釋放，建議優選低成本優質企業。
天風證券認為，行業深度虧損、過冬壓力突出，供給過剩下產能去化及加速邏輯持續兌現；反內卷使出欄彈性系統性收窄，建議關注資金充足、經營穩定、成本優秀的高質量“好”公司。
從估值方面來看，當前農牧漁板塊估值水平仍處相對低位，當前或為板塊較好配置時機。數據顯示，截至昨日（5月7日）收盤，全市場首隻農牧漁ETF（159275）標的指數中證全指農牧漁指數市淨率為2.5倍，位於近5年來25.2%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望後市，中航證券指出，行業產能去化趨勢有望延續，建議重視生豬板塊配置機會。一是生豬週期輪轉不止，配合“反內卷”政策引導，產能有望合理調減，豬價預期和生豬板塊走勢有望得到支撐。二是生豬行業優勢企業價值屬性增強，長期穩態下生豬養殖產業整體將保持一定的利潤水平，而行業具備養殖管理和成本優勢的企業望保持較好盈利能力，產生優質企業的自由現金流改善，支撐相關生豬企業估值。
東方證券表示，2024Q1以來，板塊再度出現單季度虧損，得益於企業成本的優化，豬價破曆史大底背景下，2026Q1的虧損幅度在曆史上相對較小。當前豬價拐點出現，政策端持續發力推動穩豬價、去產能，豬企業績有望逐步改善。
一鍵佈局農牧漁全產業鏈，重點關注全市場首隻農牧漁ETF（159275）。根據中證指數公司統計，農牧漁ETF（159275）被動跟蹤中證全指農牧漁指數，權重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養殖行業龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農牧漁產業鏈主要細分行業。場外投資者亦可通過農牧漁ETF聯接基金（A類013471、C類013472）佈局農牧漁板塊。
數據來源：Wind，截至2026年4月末，行業分類依據為申萬三級行業分類。
圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2026.5.8。
註：全市場首隻農牧漁ETF（159275）指首隻跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF。
註：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。農牧漁ETF不收取銷售服務費。
農牧漁ETF聯接A申購費率為：100萬元以下，1%；100萬元（含）-200萬元，0.6%；200萬元（含）以上，每筆1000元。贖回費率為：7天以內，1.5%；7天（含）-30天，0.5%；30天（含）-以上，0%。
農牧漁ETF聯接C贖回費率為7天以內，1.5%；7天（含）-以上，0%。銷售服務費率為0.3%。
風險提示：農牧漁ETF被動跟蹤中證全指農牧漁指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2016.12.12。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，農牧漁ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。
