洋河74萬噸基酒“撐腰”！華寶基金食品飲料ETF（515710）震盪回調，機構：白酒仍是現金流優質資產

吃喝板塊今日（5月13日）繼續回調，反映吃喝板塊整體走勢的食品飲料ETF華寶（515710）開盤後迅速走弱，而後持續低位震盪，截至發稿，場內價格跌0.74%。

成份股方面，新諾威、星湖科技雙雙跌超2%，妙可藍多、酒鬼酒、瀘州老窖等亦跌幅居前，拖累板塊走勢。

消息面上，在5月12日舉行的業績說明會上，有投資者向洋河股份高層提出“公司現在的70萬噸庫存基酒數量有變化？2026年海之藍重回100億大單品及夢M6+單品到90億營收有信心？”的問題。對此，公司高層回應稱，公司目前不同等級、不同年份的基酒數量超過74萬噸。公司管理層對未來發展充滿信心。

有分析指出，洋河基酒儲量增至74萬噸，厚實產能儲備為品質與產品進階築牢根基，對公司估值起到支撐作用。管理層雖未直接量化海之藍與夢六加目標，但重申發展信心，有助於平穩市場預期。此番回應亦反映出白酒板塊依託老酒儲能構築競爭壁壘的趨勢。

從估值方面來看，吃喝板塊當前仍處估值低位。數據顯示，截至昨日（5月12日）收盤，食品飲料ETF華寶（515710）標的指數細分食品指數市盈率為21.93倍，位於近10年來18.79%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，天風證券指出，當前白酒處於“低預期、低持倉、低估值、高股息”的三低一高階段，預計2026Q3後板塊有望進入業績修復期，修復斜率需跟蹤居民購買力及經濟活躍度等相關指標，中期維度看白酒或仍是現金流穩健、高股息托底的優質資產。*

註：投資者在申購、贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。基金費率詳見基金法律文件。

來源：滬深交易所等，截至2026.05.13。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

風險提示：食品飲料ETF華寶被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品飲料ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。