量化強將孫蒙新作登場，華夏智勝全景混合重磅來襲
近期，A股在硬科技板塊強勢引領下持續走強，滬指站上4200點，創下近十年新高，市場情緒與交投熱度同步抬升。但中東地緣局勢反複、國內經濟數據邊際變化仍帶來不確定性，市場結構性特徵愈發凸顯，行業輪動提速、熱點切換頻繁，傳統單一賽道投資邏輯難以持續。（數據來源：Wind，截至2026.05.12）
與此同時，人工智能技術實現跨越式突破，深度融入量化投資體系，從底層重構資產定價邏輯，破解“選股難、擇時難”的行業痛點。市場由過去β普漲轉向α精細化投資新階段，AI量化憑藉紀律性、覆蓋廣度、數據深度等多維優勢，成為震盪市中捕捉超額收益、穿越週期波動的核心利器。
在此背景下，華夏智勝全景混合型證券投資基金（簡稱：華夏智勝全景混合，代碼：027272）於5月14日正式發行。該產品以中證全指為錨，借助AI深度學習模型，在全市場範圍內進行“全景掃瞄”選股，力求在複雜市場中持續創造超額收益，為投資者打造適配當下行情的硬核權益配置工具。
01 對標中證全指，捕捉全市場α
作為華夏基金量化團隊又一力作，華夏智勝全景混合在產品設計上兼具靈活性與專業性。其股票倉位範圍設定為60%-95%，並保留了0-50%的港股通投資權限，能夠實現A股與港股雙市場的全景佈局。
選擇中證全指作為業績基準，背後蘊含著深刻的策略考量。中證全指覆蓋了A股全部31個申萬一級行業，成分股數量超過5000只，能全面反映A 股市場整體表現與運行特徵。其充足的樣本空間、龐大且分散的成分股結構，可以為量化模型提供了豐富的選股樣本，從而捕捉更多阿爾法來源。此外，前五大行業權重合計約42.9%，多元分散的底層結構有助於降低單一集中度帶來的波動風險。在風格輪動加速的當下，錨定全市場而非單一市值風格，能有效避免策略在大小盤切換中“踏空”，更適配量化模型的長週期運作。（數據來源：Wind，截至2026.05.11）
從曆史表現看，該指數自上市（2004年12月31日）以來，截至2026年5月11日，累計收益率為563.35%，高於同期滬深300指數收益率（393.22%）。同時，其年化波動率為25.38%，低於中證500、深證成指等主要指數，風險收益比更為優越。（數據來源：Wind，截至2026.05.11，年化波動率週期為周。曆史數據不預示未來，詳細註釋見文末。）
02 AI深度賦能，構建“自適應”護城河
在策略層面，華夏智勝全景混合以AI 深度學習為核心引擎，依託華夏基金自研的量化投研平台，構建了一套全鏈路AI輔助選股體系。
在數據維度，基金依託華夏基金長期積累的投研數據體系，對公司基本面、行業景氣度、交易行為、市場情緒等信息進行多維度、全方位覆蓋，為 AI 模型提供高質量、高維度的輸入。通過對海量數據的深度挖掘，模型能夠捕捉傳統分析難以察覺的市場規律與潛在信號，為後續選股與收益預測奠定堅實基礎。
在模型層面，通過訓練算法，擬合真實目標，獲取有意義的規律信息。模型會根據市場環境的變化，持續調整參數，動態適應風格輪動、行業景氣切換等市場變化，提升在不同市場環境下的穩定性與適應性。
在風控層面，執行嚴格的風險約束機制，通過嚴控偏離度、市值中性約束和行業偏離控製，將股票的風險分解到行業、市值、波動以及流動性等多個維度，從而實現事前風險預測，並對與基準產生的偏離進行控製，以及事後風險分解與績效跟蹤，形成模型歸因。
值得一提的是，該產品還採用了浮動費率機制，將管理費與產品業績直接掛鉤。具體來看，持有期不足一年時，費率為1.20%；當持有期間年化超額收益率（扣除超額管理費後）超過6%且持有收益率（扣除超額管理費後）為正時，按1.50%確認管理費；當持有期間的年化超額收益率在-3%及以下時，費率降至0.60%。這種浮動費率設計，將激勵基金管理團隊持續創造超額收益。
03 量化強將掌舵，超額實力可鑒
該基金的擬任基金經理孫蒙，擁有北京大學物理學學士學位及加州大學洛杉磯分校（UCLA）電子工程碩士學位，具備12年證券從業經驗及超6年公募基金管理經驗。現任華夏基金量化投資部行政負責人，在管公募基金規模超240億元。（數據來源：華夏基金，託管行複核，管理規模截止2025.12.31。）
孫蒙擅長人工智能算法模型研發，量化指數增強策略構建，在人工智能算法、風險模型、組合優化等方向有成熟策略，組合管理經驗豐富。他專注於量化投資領域，通過創新型人工智能算法挖掘市場投資機會，所管產品過往業績同類領先且長期超額收益顯著。
其代表作華夏智勝先鋒A自成立以來淨值增長率達60.12%，同期業績比較基準收益率為2.35%，超額收益率達57.77%。此外，由其管理的華夏中證500指數增強A，截至2025年12月31日，成立以來淨值增長率142.12%，跑贏同期業績基準97.42%（同期業績比較基準為44.70%），在銀河證券近5年同類產品中排名第1（1/97），用硬實力印證AI量化策略的有效性。（數據來源：基金定期報告，經託管行複核，數據截至2025.12.31。華夏智勝先鋒成立於2021年12月15日，華夏中證500指數增強A成立於2020年3月25日。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。詳細註釋見文末。）
據孫蒙介紹，在 AI 輔助量化投資的執行層面，華夏基金採用三層投資架構。第一層為數據感知層，通過算法實時整合行業數據、財務信息、政策消息等全市場數據，同時利用大模型技術處理新聞、研報、財報、社交媒體情緒等非結構化數據；第二層為模型識別層，通過人工智能算法對曆史行情進行複盤，總結投資規律，及時發現市場定價偏離帶來的投資機會；第三層為決策優化層，構建投資組合時兼顧預期收益、預期風險及交易成本，並在盤中實時監控組合風險，事後開展組合業績歸因分析。
孫蒙同時指出，在投資理念方面，其相信數據與系統的力量，不以追求短期收益暴利為目標，而是通過科學方法為投資者創造長期穩健的超額收益。“AI 技術可幫助處理海量數據，發現人力難以察覺的投資規律，減少主觀情緒化決策；但最終投資決策仍由人工完成，我們的量化投資團隊將結合市場理解與投研經驗，持續打磨、迭代與優化 AI 體系。”
04 二十餘載深耕，團隊+智庫+系統整體優勢顯著
量化投資的比拚，歸根結底是團隊實力與長期積澱的較量。曆經二十餘年的深耕，華夏基金已成長為行業領先的量化投資勁旅。
2004年，華夏基金推出境內首隻ETF——上證 50ETF，奠定指數投資先發優勢；2005年，成立數量投資部，是業內最早成立的獨立數量投資團隊之一。此後多年間，團隊持續迭代創新：2017年前瞻發力，與國際知名AI團隊開展合作，啟動智能投資項目，從多個維度探索人工智能技術在投資領域應用；2018年提出時變注意力模型、強化學習解決行業輪動問題；2019年開始將人工智能技術轉化為產品策略，並上線人工智能實盤產品；2025年，公司進一步優化量化投資佈局，設立由22名專職量化研究人員組成的量化投資部，核心成員平均從業年限超過12年，形成經驗深厚、技術紮實、創新驅動的量化隊伍；同時搭建多條並行策略研發線，全面覆蓋量化指數增強、量化對衝、量化私募 FOF、Smart Beta等策略。
值得關注的是，在指數增強領域，華夏基金長期走在行業前列，注重量化策略的多樣性以及策略之間的低相關性，積極佈局人工智能、機器學習算法模型，優化投資策略。截至2025年末，華夏主動量化產品共22只，管理規模合計238億元，多隻產品長期領跑同類，用硬核業績充分驗證了AI量化策略的實戰價值。（數據來源：Wind，截至2025.12.31）
當前，公募量化已進入技術驅動的系統化投資新時代，AI賦能的全市場量化策略，正成為分享中國權益市場長期成長、規避單一風格風險的優選。華夏智勝全景混合的發行恰逢其時，為希望兼顧長期收益與風險分散的投資者，提供了一個值得重點關注的配置選擇。
風險提示：
特有風險提示：本基金為混合型基金，60%-95%的基金資產投資於股票，其預期風險和預期收益低於股票基金，高於普通債券型基金與貨幣市場基金。
本基金還可通過港股通渠道投資於香港證券市場，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還將面臨彙率風險、香港市場風險等特殊投資風險。
託管費：0.20%；管理費：持有期限不足一年，為 1.20%；若持有期間相對業績比較基準的年化超額收益率 （扣除超額管理費後） 超過 6% 且持有收益率 （扣除超額管理費後） 為正，按 1.50% 年費率確認管理費；若持有期間相對業績比較基準的年化超額收益率在 – 3% 及以下，按 0.60% 年費率確認管理費；其他情形按 1.20% 年費率確認管理費。
數據來源：基金定期報告，經託管行複核，2025-12-31。華夏中證500指數增強A成立於2020-3-25。產品業績比較基準：中證500指數收益率*95%+人民幣活期存款利率（稅後）*5%。產品2021-2025年完整會計年度業績（基準業績）為30.07%（14.83%）、-10.41%（-19.30%）、3.18%（-7.01%）、9.53%（5.40%）、31.23%（28.81%）。 基金過往業績不預示未來表現。本基金為股票指數增強型基金，屬於中高風險、中高收益的證券投資基金品種，其預期風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。排名數據源自銀河證券，截至2025-12-31，排名分類為增強規模指數股票型基金（A類）。基金評價結果不預示產品未來表現。
數據來源：基金定期報告，經託管行複核， 2025-12-31。華夏智勝先鋒成立於2021年12月15日，孫蒙自產品成立之日起管理，產品業績比較基準為中證500指數收益率*95%+銀行活期存款利率（稅後）*5%。產品成立以來經曆完整會計年度（2022-2025年）業績（基準業績） 為-0.32%（-19.30%）、11.34%（-7.01%）、3.75%（5.40%）、37.08%（28.81%）。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證；基金評價結果並不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。
風險提示：1． 本基金為混合型基金，其長期平均風險和預期收益率低於股票型基金，高於貨幣市場基金和債券型基金，屬於中高風險 （R4） 品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2． 投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。3． 基金管理人提醒投資者基金投資的 “買者自負” 原則，在投資者做出投資決策後，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。4． 基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。5． 中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。6． 本資料中觀點僅供參考，不構成對於投資人的任何實質性建議或承諾，也不作為任何法律文件。7． 本產品由華夏基金髮行與管理，招商銀行作為代銷機構不承擔產品的投資和兌付責任。8． 本資料中觀點僅供參考，不構成對於投資人的任何實質性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場有風險，投資須謹慎。
