光模塊三重邏輯共振，天孚通信、中際旭創逆市新高！創業板人工智能ETF（159363）放量成交超15億元

週四（5月14日），A股放量調整，創業板指跌超2%。創業板人工智能高開低走，AI應用全面下挫，中文在線、崑崙萬維領跌超8%。但光模塊CPO逆市活躍，天孚通信領漲3.65%創曆史新高，中際旭創收漲2.74%繼續新高！

熱門ETF方面，近期連日新高後，光模塊CPO占比超50%的創業板人工智能ETF華寶（159363）高開低走，早盤一度下探逾2.5%，午後一度回暖翻紅，尾盤又跳水收跌2.09%，資金分歧較大。全天放量成交超15億元，交投居全市場AI主題類ETF首位。

光模塊CPO短期受消息面催化，中長期產業趨勢明確，短期催化與長期邏輯形成共振。在此背景下，重點佈局光模塊龍頭的創業板人工智能ETF（159363）值得重點關注。

1、短期利好上，黃仁勳“壓哨登機”。市場注意力再度拉回英偉達高端AI芯片的對華出口問題，預期相關限制可能出現邊際鬆動或階段性明朗化，從而提振以光模塊為代表的海外算力產業鏈情緒。

2、算力需求上，雲廠商資本開支加碼。國盛證券表示，海外雲廠商近期集中發佈新財報，AI業務的變現能力加速兌現與全年資本開支指引的再度全面上調，共同構成了當前AI算力景氣度最核心的確認信號。下半年AIDC建設節奏將再度提速，光模塊等算力基建產業鏈將持續收益於超高景氣下的量價齊升。*

3、技術驅動上，CPO商業化落地加速。據財聯社報導，鴻海CPO交換機已出現“供應吃緊”，出貨量預期大幅上調，直接印證下遊對低功耗、高集成方案的迫切需求。CPO已進入實質量產階段，國內光模塊廠商有望切入供應鏈，打開第二成長曲線。

創業板人工智能ETF華寶（159363）基金經理曹旭辰近期表示，光模塊領域整體並未呈現過度泡沫化，建議當前階段持有細分賽道龍頭，既利於把握加速行情，也為後續盤整做好準備。以創業板人工智能為例，龍頭光模塊公司股價雖高，但因未依賴漲價驅動，估值仍可控。

一鍵佈局光模塊CPO龍頭機會，建議重點關注同類規模、流動性第一的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數最新光模塊含量為50%，“易中天”一網打盡，約三成倉位佈局AI應用，不止是算力核心，也是AI應用代表。

值得注意的是，截至2026.5.13，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超75億元創新高，規模居全市場雙創AI賽道首位！最近6個月日均成交約8億元，交投居全市場AI賽道首位。

數據來源：滬深交易所等。

*機構觀點參考資料來源：國盛證券《海外雲廠商財報的啟示》

ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

聯接基金相關費用說明：創業板人工智能ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務費為0.3%。創業板人工智能ETF發起式聯接A申購費100萬元以下為1%，100萬元（含）-200萬元為0.6%，200萬元（含）以上為1000元/筆；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務費。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11，創業板人工智能指數2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。