回調日，這一方向批量新高！景氣強支撐，日內巨振6.87%，華寶基金科創芯片ETF收低1.66%

5月15日，國產芯片全天寬幅震盪，全“芯”佈局芯片產業的科創芯片ETF華寶（589190）早盤低開後衝高回落，盤中頑強V型上攻，場內價格漲幅觸及3%，午後再度翻綠，收跌1.66%，單日振幅高達6.87%。

板塊內部走勢分化，半導體材料與設備方向逆市上漲，富創精密領漲14%；中微公司盤中逼近20CM漲停，收漲逾11%，中微公司、拓荊科技、芯源微、華海清科、中船特氣等多股齊創曆史新高。算力芯片、存儲方向走弱，海光信息跌超6%，佰維存儲跌逾5%，寒武紀跌超4%。中芯國際績後漲近1%。

行情回調的原因或與預期落地、油價攀升、科技賽道資金獲利了結等多重因素有關。具體來看：五一節後市場連續上漲，積累了大量獲利盤，疊加特朗普訪華利好落地，觸發資金兌現。此外，美聯儲降息預期降溫，也對高估值成長板塊構成壓力。

但分析普遍指出，當前調整更傾向於階段性技術修正，而非趨勢性逆轉的行情終結。核心支撐是，國產芯片產業景氣度的邏輯基礎依舊穩固，在AI浪潮+漲價週期+國產替代的多重驅動下，具備業績增長確定性。

消息面上，5月14日中芯國際、華虹公司發佈最新一季度財報。中芯國際產能利用率維持在93.1%的高位，二季度營收指引環比增長14-16%，遠超市場預期的7%。華虹公司一季度淨利潤1.39億元，同比激增513.10%。其他方向，寒武紀一季度營業收入、歸母淨利潤分別同比大增159.56%、185.04%；佰維存儲一季度實現淨利潤超過去年全年。

站在當下，招商證券指出，全球AI產業鏈景氣度持續提升，存儲行業供需缺口將延續至2027年，國內模組公司進入利潤放量期，持續看好存儲公司表現；全球CPU市場空間大幅提升，國產算力訂單及營收高速增長，同時帶動國內先進製程需求，看好CPU、先進製程等國產算力鏈。*

值得一提的是，今年以來的行情中，科創芯片表現出不俗的上漲進攻性。上證科創板芯片指數區間累計上漲52.64%，在同類半導體芯片指數中表現相對較優。

註：上證科創板芯片指數近5個完整年度漲跌幅為2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。

佈局芯片產業“超級週期”，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈佈局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重占比超90%，硬科技含量高、技術壁壘強。

數據來源：滬深交易所等。

機構觀點來源：招商證券20260513《AI拉動從算力芯片擴散明顯，自主可控產業鏈景氣向好》。

ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶上證科創板芯片ETF聯接A申購費率（前收費）為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.2%，100萬元以下時0.5%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%。華寶上證科創板芯片ETF聯接C不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.2%。

風險提示：科創芯片ETF華寶被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為2019.12.31，發佈日期為2022.6.13，本產品由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的該基金風險評級為R4-中高風險，適合適當性評級C4及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。