港股通創新藥尋底，520880逼近曆史低點！行情背離基本面，多頭加速進場

5月15日，大市深度調整，港股通創新藥繼續下行，康方生物、信達生物、百濟神州、石藥集團、中國生物製藥等權重龍頭普跌。100%創新藥研發標的——港股通創新藥ETF華寶（520880）放量收跌2.14%四連陰，場內價格直逼曆史低點。

本週，港股通創新藥ETF華寶（520880）累跌6.91%，周線收出四連陰。不過場內交投尤為活躍，單周累計成交20.04億元，較上週大增近六成。

分析指出，近期港股通創新藥加速下行，更多是資金面和情緒面因素。一方面，AI科技主線虹吸效應導致流動性大幅分流。另一方面，近期個別創新藥企臨床數據未達預期，加劇了市場對研發不確定性的敏感度。

值得關注的是，多頭已經開始加速吸籌。截至5月14日，港股通創新藥ETF華寶（520880）近10日累計獲超5.35億元淨申購，基金份額亦水漲船高，升至53.42億份新高！

資金堅定逆行，或源於創新藥基本面三大支撐穩固。其一，出海BD持續高增：2026年Q1中國創新藥對外授權交易總額已超600億美元。其二，政策支持明確：繼加速創新藥醫保準入後，《藥品試驗數據保護實施辦法》發佈實施，對創新藥和原研藥試驗數據給予6年保護期。其三，行業進入自我造血期：創新藥龍頭企業批量迎來盈利拐點。

展望後市，興業證券提示，創新藥板塊即將進入密集數據催化期。2026年ASCO（美國臨床腫瘤學會）年會將於5月29日-6月3日召開，多家中國創新藥企業預計將有重要臨床數據發佈，有望催化板塊行情。（來源：興業證券20260513《醫藥生物行業週報：持續看好創新藥+創新藥產業鏈，跟蹤板塊熱點方向》）

創新藥本輪調整時長已達8個月，當前位置投資性價比突出。逢低吸納創新藥核心資產，認準兩大投資利器：

投純正創新藥，認準港股通創新藥ETF華寶（520880），100%佈局創新藥研發類公司，前十大權重股占比超七成，龍頭屬性突出，底層資產是港股，高彈性、T+0。

希望降低波動，選場內唯一藥ETF華寶（562050），“70%創新藥+30%中藥”獨家配比，全市場稀缺標的，兼具創新藥高成長及中藥高股息。

注“場內唯一藥ETF華寶（562050）”：根據滬深交易所數據，截至當前，藥ETF華寶是全市場唯一一隻跟蹤中證製藥指數的ETF。

註：ETF基金不收取銷售服務費。投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。基金費率詳見各基金法律文件。

風險提示：文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的藥ETF華寶及其聯接基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股通創新藥ETF華寶及其聯接基金的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險。