淺歇2日後，再續雄風！寒武紀漲逾2%，科創人工智能ETF華寶（589520）大漲3%！機構：Agent或開啟下一輪漲價

淺歇2日後，重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF華寶（589520）再續雄風，場內價格盤中大漲3.34%，現漲2.78%。

成份股方面，思看科技領漲超9%，淩雲光漲逾8%；權重股方面，寒武紀、瀾起科技漲超2%，芯原股份漲逾4%。

在AI熱潮推動下，半導體方向正在經曆一輪罕見的大行情，即便經曆大幅上漲， 著名經濟學家洪灝認為，半導體行情還沒有走完。今年AI Agent開始改變物理世界，對存儲半導體產生爆炸性需求。很多存儲公司業績實現十幾倍、幾十倍的增長，並且未來兩年的產能或已全部賣完。半導體的盈利至少未來兩年無法證偽，行情一時半會兒走不完。

展望後市，國泰海通證券認為，AI Agent從“聊天”向“行動”的進化，預計將開啟下一輪產業鏈通脹週期。Agent落地，使Token消耗量實現指數級躍升（2024-2025年增長300多倍），供需矛盾將進一步加劇，預計引發全產業鏈新一輪資源爭奪與價格上行。AI產業鏈通脹已從上遊核心硬件擴散至中下遊全產業鏈，形成系統性成本傳導。當前AI驅動的全產業鏈漲價潮正重塑半導體價值分配格局，掌握核心壁壘的上遊環節將主要受益。

值得關注的是，業績層面，寒武紀3月成功“摘U”，標誌著AI企業從技術投入期，邁入商業回報期。受益於AI算力驅動，國產AI產業鏈或迎業績拐點。產業層面，市場可能低估了DeepSeek-V4發佈對於國產算力產業鏈的帶動。國泰君安證券表示，DeepSeek-V4與國產芯片的原生適配取得關鍵進展，或將重塑全球AI產業鏈的利潤分配格局，硬件端有望優先享受行業發展紅利。

展望後市，銀河證券表示，2026年全年堅定看好AI主線。中信建投證券指出，一季報業績驗證顯示，AI算力板塊已從“主題概念”向“業績兌現”階段過渡，橫向對比全市場，仍屬於稀缺的高成長賽道。東方證券認為，包括國產算力芯片、超節點在內的國產算力相關產業鏈有望加速放量。

【國產替代之光，科創自立自強】

科創人工智能ETF華寶（589520）及其聯接基金（聯接A：024560，聯接C：024561）重點佈局國產AI產業鏈，成份股囊括國產GPU龍頭（如寒武紀），國產ASIC龍頭（如芯原股份）、AI應用龍頭（如金山辦公），半導體行業權重占比近一半，具備較強進攻性；軟件行業權重占比超三成，有望受益於AI應用補漲行情。同時，該ETF是融資融券標的，是一鍵佈局國產算力的高效工具。

風險提示：科創人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25，該指數2023年、2024年的年度漲跌幅分別為：12.68%、32.36%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中提及的個股、指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估科創人工智能ETF華寶的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。