吃喝板塊上演“過山車”走勢，華寶基金食品飲料ETF（515710）逆市抗跌！機構：拐點或在下半年出現！

吃喝板塊今日（5月21日）逆市抗跌。反映吃喝板塊整體走勢的食品飲料ETF華寶（515710）早盤持續紅盤震盪，尾盤跳水，盤中場內價格一度跌超1%，截至收盤，跌0.77%。

成份股方面，安德利、養元飲品雙雙跌停，珠江啤酒、蓮花控股跌超3%，一鳴食品、會稽山、天味食品等多股跌超2%，拖累板塊走勢。

有機構指出，今年以來，宏觀層面積極信號正在從多個維度逐步積累。白酒行業整體動銷同比降幅已有一定程度收窄，若未來需求逐步企穩，考慮到2025年的基數效應，預計2026年二季度開始白酒公司業績表現有望出現一定程度改善。雖然內需複蘇的時間和節奏難以預測，但長期向好趨勢明確。

萬聯證券表示，2026Q1白酒行業庫存逐步出清，終端動銷回暖、頭部企業市場化改革推進，低估值+高分紅為股價提供支撐，股價向下空間有限。其判斷白酒渠道去庫存週期延續至2026年上半年，拐點可能在2026年下半年出現，或可靜待投資機會。*

從估值方面來看，吃喝板塊當前仍處估值低位。數據顯示，截至昨日（5月20日）收盤，食品飲料ETF華寶（515710）標的指數細分食品指數市盈率為21.26倍，位於近10年來16.86%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，國信證券表示，白酒行業底部特徵漸明，預計報表出清仍需一段時間，估值層面或在下半年提前見底，中期仍是現金流穩健的優質資產。大眾品優質龍頭釋放積極信號，強化市場信心。當前預期改善先行，後續將通過消費信心改善進一步傳導至食品飲料行業基本面，建議重視食品飲料板塊全年估值及業績修復機會。*

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品飲料ETF華寶（515710）。根據中證指數公司統計，食品飲料ETF華寶（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，白酒龍頭持倉占比近6成，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業等。場外投資者亦可通過食品飲料ETF聯接基金（A類012548、C類012549）對吃喝板塊核心資產進行佈局。

註：投資者在申購、贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。基金費率詳見基金法律文件。

來源：滬深交易所等，截至2026.05.21。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

機構觀點來源：萬聯證券5月20日食品飲料行業證券研究報告《食飲重倉比例延續下降趨勢，行業築底修復仍為主線》；國信證券2026年5月20日證券研究報告《白酒底部信號逐漸增強，大眾品率先企穩改善》。

風險提示：食品飲料ETF華寶被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品飲料ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。