MLCC+商業航天雙線發力，華寶基金軍工ETF（512810）反彈摸高2.18%，資金博弈年線支撐！

6月3日，A股衝高回落，滬指微漲0.22%。軍工板塊紅盤震盪，軍工核心資產——軍工ETF華寶（512810）盤中上探2.18%後走弱，尾盤探底回升，收漲0.82%成功收複年線，日線終結三連陰。此前3連跌區間累獲超4900萬資金增倉。

成份股漲跌參半，MLCC概念、商業航天概念漲幅靠前，火炬電子盤中觸及漲停，收漲9.08%續創3年新高，聯創光電、航天電器漲超7%，中國衛星漲6.78%。下跌方面，海格通信領跌4.3%，鴻遠電子跌2.38%。

MLCC概念股近期持續活躍，或由AI算力需求爆發、上遊金屬材料通脹及地緣博弈下的國產替代加速三大因子共振驅動。部分軍工電子企業除軍工被動元器件外，也包括AI服務器電源、電力儲能市場等民用被動元器件業務，有望迎來新成長邏輯。

商業航天領域，6月1日，長征十二號乙運載火箭首飛任務取得圓滿成功，成功將千帆星座第十批組網衛星送入預定軌道。後續催化仍多，包括Q2朱雀三號陸地回收試驗，Q3長征十號乙海上回收試驗、智神星一號首飛、力箭二號遙二發射等。

國泰海通證券表示，十五五期間，隨著可重複回收火箭、低成本商業衛星等技術的不斷成熟，我國商業航天產業化有望加速，建議關注商業航天產業鏈相關標的。*

中短期來看，東方證券指出，6-7月，國內火箭與衛星端催化不斷，海外SpaceX也即將上市，我們認為商業航天作為強主題性賽道，整體板塊的關注度有望快速上升。*

從配置時機來看，5月中旬以來，軍工板塊持續調整消化估值泡沫，當前位置已具備一定投資性價比。軍工ETF華寶（512810）標的指數最新市盈率（TTM）70.61倍，已低於近3年半數以上時間區間。

【投軍工，選“八一”】代碼有“八一”的軍工ETF華寶（512810）（原國防軍工ETF）彙聚“海陸空天”尖端軍工科技，全面覆蓋商業航天、軍工AI、大飛機、低空經濟等熱門主題。同時是融資融券+互聯互通標的，是一鍵投資軍工核心資產的高效工具。

數據來源於滬深交易所、公開信息。機構觀點來源：國泰海通證券20260602《軍工行業長征十二號乙運載火箭首飛圓滿成功事件點評：長12乙首飛成功，商業航天持續提速》。東方證券20260531《國防軍工行業動態跟蹤：SpaceX或將下修目標估值引發板塊調整，看好6月商業航天的市場表現》。

註：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。

風險提示：軍工ETF華寶被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向，標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。基金管理人評估的軍工ETF華寶的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。