高盛：到2030年四巨頭AI支出將超日本GDP！A股光模塊有望成最大贏家？

科技巨頭們正向人工智能（AI）領域投入巨額資金。高盛週二更新了其對2025年至2030年超大規模數據中心資本支出的預測。該行計算得出，僅四家科技巨頭——Meta 、微軟、亞馬遜和Alphabet——的支出就有望在2030年底達到5.3萬億美元。

根據國際貨幣基金組織的數據，這一支出規模超過了日本、英國、印度和法國等200多個國家的GDP。而如果把人工智能支出看作一個國家，它將成為世界第四大經濟體。

A股哪些方向有望深度受益？如此龐大的投入將首先轉化為對AI算力基礎設施的強勁需求，而光模塊作為數據中心內連接GPU集群、實現高速數據傳輸的核心器件，有望深度受益。具體邏輯在於：AI大模型訓練需要海量GPU協同，直接驅動800G、1.6T等高速光模塊的量價齊升。

一鍵佈局光模塊龍頭機會，建議重點關注同類規模、流動性第一的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數最新光模塊含量超50%，“易中天”含量全市場最高，是算力核心ETF代表。

業績表現上，截至6月3日，高“光”創業板人工智能ETF華寶（159363）標的指數近1年累漲超224%，大幅跑贏全市場同類AI主題指數，持續超額表現！估值端上，興業證券表示，從PE-G和PS-淨利潤率角度，國內光模塊等北美算力鏈龍頭估值相對海外仍便宜。*

註：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11，創業板人工智能指數2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。

國盛證券表示，算力板塊長期演進邏輯並未動搖，隨著時間進入6月，2027年光模塊需求預期正加速明朗，而此前製約交付的上遊核心器件缺料問題也逐步迎來改善拐點，光模塊龍頭廠商的產能與業績彈性有望加速釋放，建議“重回大光”，關注光模塊龍頭。*

值得注意的是，截至2026.6.3，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模達78.6億元創新高，規模居全市場雙創AI賽道首位！最近6個月日均成交超8億元，交投居全市場AI賽道首位。

數據來源：滬深交易所等。

ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

聯接基金相關費用說明：創業板人工智能ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務費為0.3%。創業板人工智能ETF發起式聯接A申購費100萬元以下為1%，100萬元（含）-200萬元為0.6%，200萬元（含）以上為1000元/筆；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務費。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11，創業板人工智能指數2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。