創新藥+中藥雙線發力，華寶基金藥ETF逆市收漲！港股通創新藥衝高回落，520880繼續新低，康方生物重挫5.88%

6月5日，A股港股市場均延續調整，滬指跌0.74%報4027.74點，創指重挫3.2%，恒指跌1.15%三連陰。醫藥資產韌性凸顯，儘管衝高回落，整體表現顯著好於大市。

A股醫療板塊盤初短線走強後快速回落，全市場最大醫療ETF華寶（512170）一度上探1%，最終收跌0.33%走出“5連跌”。其資金面近期逆向升溫，截至6月4日，512170近10日累獲12.66億元增倉。

製藥板塊全天維持紅盤，場內唯一跟蹤製藥指數的藥ETF華寶（562050）一度漲超至2.18%，逆市收漲0.46%終結4連陰。創新藥、中藥成份股雙線發力，權重龍頭恒瑞醫藥漲0.97%，新和成漲3.46%，東阿阿膠漲2%，濟川藥業漲1.74%。

港股通醫藥高開低走。醫療主題板塊顯著衝高回落，港股通醫療ETF華寶（159137）盤初在藥明系等CXO強力帶動下，一度上探2.82%，午後受創新藥及AI醫療拖累下翻綠，場內收跌0.13%，全天振幅達3.2%。

創新藥跌勢未止。100%創新藥研發標的——港股通創新藥ETF華寶（520880）早盤摸高1.74%後持續走低，收跌1.49%日線5連陰，場內價格續創曆史新低。核心權重龍頭重挫拖累指數表現，康方生物大跌5.88%，百濟神州跌近3%。

值得關注的是，近期港股通創新藥加速築底，杠杆資金開始進場。截至6月4日，港股通創新藥ETF華寶（520880）融資餘額達1.05億元，創曆史新高。不過當前行情底尚不明確，板塊高波動特徵突出，普通投資者需要警惕風險，切勿盲目梭哈抄底。 

如何看待當前創新藥板塊投資機會？分析指出，現階段市場恐慌或存在過度反應，產業底層邏輯依然堅實：

1） MNC對中國優質管線剛需強勁，出海邏輯仍堅挺。僅2026年第一季度，國產創新藥出海交易總額已超過600億美元。

2） 國內政策轉向支持真創新，明確優化首發價格機制，給予高水平創新藥定價自主權。

3） 微觀交易結構極度出清，公募基金醫藥持倉從2021年高點的14.5%降至8.4%的曆史冰點，下行空間已被大幅封殺，具備較強的賠率優勢。

策略上，建議在當前底部區域逢跌分批建倉，為平滑單一管線失敗或個股黑天鵝風險，優選ETF工具進行一攬子佈局。同時，需高頻監控美聯儲降息路徑、FDA立法進展及二季度院內銷售數據等核心風險指標，警惕流動性與業績雙殺風險。

投純正創新藥，認準港股通創新藥ETF華寶（520880），100%佈局創新藥研發類公司，前十大權重股占比超七成，龍頭屬性突出，底層資產是港股，高彈性、T+0。

希望降低波動，選場內唯一藥ETF華寶（562050），“70%創新藥+30%中藥”獨家配比，全市場稀缺標的，兼具創新藥高成長及中藥高股息。

數據來源於滬港深交易所、中證指數公司、恒生指數公司。截至2026.6.4，醫療ETF華寶規模257.08億元，在全市場醫藥醫療類ETF中規模最大（1/98）。

註：ETF基金不收取銷售服務費。投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。基金費率詳見各基金法律文件。

風險提示：文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的醫療ETF華寶、藥ETF華寶及其聯接基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股通醫療ETF華寶、港股通創新藥ETF華寶及其聯接基金的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險。