分紅季來了，中國銀行年內新高！百億銀行ETF華寶（512800）逆市漲逾1%，風格再平衡下資金湧入超3億元

6月5日，A股防禦風格再起，銀行股集體走強，中國銀行領漲2.54%創年內收盤新高，廈門銀行、民生銀行漲超2%，建設銀行、興業銀行、交通銀行、工商銀行等20股漲逾1%。百億頂流銀行ETF華寶（512800）場內價格放量收漲1.29%，向上收複5日、20日線。

近期市場風格迎來成長與價值再平衡，科技交易集中度邊際回落，紅利板塊資金壓力有所緩解，銀行作為典型的高股息資產有望受益。上交所數據顯示，頂流銀行ETF華寶（512800）獲資金密集增倉，連續5日吸金總額超3.12億元。

消息面上，年度分紅季來襲，上市銀行近日密集披露2025年度權益分派實施公告。數據顯示，A股上市銀行2025年全年合計現金分紅約6456億元，再創曆史新高。總體上呈現“大行穩、中小行分化”特徵，6大國有行分紅總額高達4274億元，分紅率普遍維持在30%及以上。在長端利率維持低位震盪的背景下，銀行板塊對長期資金有持續吸引力。

此外，年內極致行情下銀行板塊估值回落至曆史底部區間，中證銀行指數市淨率PB（LF）僅0.64倍，42家上市銀行全線“破淨”。股東及高管頻頻增持，彰顯對板塊長期價值的認可。據不完全統計，郵儲銀行、光大銀行、成都銀行、南京銀行均獲大股東增持；瑞豐銀行、北京銀行、常熟銀行等有高管增持落地。

分析指出，銀行作為A股核心資產，此前震盪偏弱更多是市場風格輪動導致的短期表現，後續一旦市場資金風向轉向低估值、高紅利賽道，銀行股有望迎來明顯的估值修復機會，長期配置價值凸顯。

華泰證券表示，一季度銀行息差降幅收窄帶動營收有力修復，但銀行走勢與基本面有所背離。展望後續，預期政策利率相對平穩，受益於高息存款陸續到期，息差仍有望溫和修復。後續部分資金或存在高低切換需求，銀行板塊作為滯漲且基本面改善的方向，有望受益於市場再平衡。*

銀行ETF（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。銀行ETF（512800）最新規模超百億，年內日均成交額超7億元，為A股10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳！

數據來源：滬深交易所等。

機構觀點來源：華泰證券20260525《把握息差拐點下的銀行加配機會》。

ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶中證銀行ETF聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~180日時0.5%，持有天數180日（含）~1年時0.25%，持有天數1年（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證銀行ETF聯接基金（C類）不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~30日時0.5%，持有天數30日（含）以上時0%；銷售服務費為0.2%。

風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，過往業績不預示未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。