美國5月CPI大幅降溫，通脹壓力顯著緩釋！華寶基金有色ETF（159876）盤中漲超2.5%，海亮股份等3股漲停！

今日（6月11日）有色金屬板塊領漲全市場，博威合金、海亮股份、金鉬股份3股漲停，雲南鍺業、廈門鎢業、湖南黃金等個股大幅跟漲，同標的指數規模最大*的有色ETF華寶（159876）快速衝高，場內價格現漲2.53%，盤中收複5日均線，衝擊日線3連陽！

消息面上，美國5月CPI季調環比上漲0.5%，同比上漲4.2%，漲幅為2023年以來最高水平；核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲2.9%。本次通脹上行主要由能源分項推動，汽油、燃油領漲，機票、快遞服務等傳導效應繼續顯現，但未廣泛擴散。核心通脹整體溫和，汽車等對油價敏感領域的需求受到擠壓，房租漲幅亦明顯收窄。

中金公司維持美聯儲年內不降息、不加息的基準判斷。中金認為，當前通脹仍以能源衝擊等結構性因素為主，週期性通脹尚不明顯，但需警惕AI資本開支擴張與就業改善帶來的總需求回升風險。預計聯儲態度將保持鷹派，沃什上任後首要任務是重建政策公信力，更可能通過強化縮表預期而非暗示加息來展示決心。不排除出現“縮表先行、降息推遲”的格局。

中信證券指出，美國5月CPI大致符合預期，高油價繼續推升總體通脹率，核心通脹則表現溫和。美國二次通脹風險小，總體CPI同比可能已到達本輪高點，未來將大致先緩慢下行至9月、此後再小幅反彈，直至明年3月快速回落。預計美聯儲今年全年維持目標利率不變、衍生品市場定價的加息預期有下修空間，下週美聯儲議息會議的看點主要在於新主席沃什對目前通脹形勢與利率水平的表述。

今日有色金屬板塊為何大漲？美聯儲加息預期下修，如何利好有色金屬？本輪有色金屬板塊的回調，主要源於美國非農數據超預期和通脹擔憂引發的加息預期急劇升溫，而非供需基本面惡化。CPI數據落地後，核心通脹溫和、能源衝擊未廣泛擴散的結論，有效緩解了市場對“經濟過熱→被迫加息”的恐慌。

市場分析人士指出，有色金屬板塊的投資價值，核心源於長期供需格局的優化，而非短期行情的博弈。儘管短期面臨市場波動，但受益於工業結構優化和持續的需求增長，長期表現依然可期。基於業績趨勢模型分析，有色板塊當前估值合理，有望迎來反彈機會，建議重點關注其在產業鏈中的潛在表現，把握超跌帶來的投資窗口。

【有色風口已至，“超級週期”勢不可擋】

有色ETF華寶（159876）及其聯接基金（A類：017140，C類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。同時，該ETF是融資融券標的，是一鍵佈局有色金屬板塊的高效工具。

截至5月底，有色ETF華寶（159876）最新規模超15億元，在全市場跟蹤同標的指數的三隻ETF產品中，是規模最大的ETF。

風險提示：有色ETF華寶被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發佈於2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。