估值底+南向回流+AI催化，高盛：逐步佈局港股優質互聯網龍頭！

7月14日午後，港股跟隨拉升，恒指、恒科指一度雙雙轉漲，互聯網龍頭局部回暖，快手–W拉漲逾2%，美團–W漲近1%，此外，阿里巴巴-W、騰訊控股跌近1%。重倉互聯網龍頭的港股互聯網ETF華寶（513770）場內價格現跌0．56%，資金面近期出現明顯逆轉，連續4日淨流入合計超3．65億元。

分析認為，資金湧入的驅動，源於港股互聯網板塊正迎來“估值底+南向回流+AI催化”等多重利好因素。6月板塊經曆了極端估值壓縮，中證港股通互聯網指數市盈率PE一度跌至近10年0%分位點的絕對底部，但基本面並未惡化，7月初壓製因素開始反轉。疊加海外AI擁擠交易鬆動，資金從高位撤離；國內AI產業催化密集落地；南向資金明確回流。

僅7月前六個交易日，南向資金已累計淨買入達476.1億港元，遠超6月整月的271.1億港元，回流態勢明顯，阿里巴巴-W、騰訊控股、美團–W獲得明顯增倉。

高盛最新研報表示，港股互聯網當前股價已充分消化AI投入虧損、主業承壓的悲觀預期，伴隨補貼收窄、雲與AI應用變現提速，二至三季度盈利有望迎來拐點，建議逐步佈局港股優質互聯網龍頭。

關注AI變革下的港股互聯網龍頭價值重估。港股互聯網ETF華寶（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股彙聚阿里巴巴–W、騰訊控股等科技巨頭及各領域AI應用公司，龍頭優勢顯著，日內T+0交易，流動性佳。

看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首隻——香港大盤30ETF華寶（520560），自帶“科技+紅利”啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴等高彈性科技股，又囊括了銀行、保險等穩健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源：滬深交易所等。

ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金（C類）不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.3%。

風險提示：港股互聯網ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。