光模塊站上風口浪尖，萬億巨頭天量巨震，高“光”159363大舉吸金！基金經理髮聲：靜待邏輯修復機會

週三（8月5日），創業板人工智能全天下探回升，成份股表現分化。受相關傳聞擾動，光模塊站上風口浪尖，多股放量巨震，中際旭創收跌逾7%，成交額超675億元創新高，新易盛收跌逾5%，天孚通信則翻紅收漲2%。AI應用、算力租賃、存儲芯片方向表現活躍，軟通動力漲超11%，江波龍漲超8%，易點天下、同花順等多股漲超3%。

熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）全天低開高走，場內收漲0.41%，放量成交超21億元，繼前一日淨流入1.33億元後，資金再度單日淨申購2.22億份。

今日市場受海外政策面消息擾動，有報導稱某國正考慮起草一項可能限制進口新型光收發模塊的禁令，光模塊板塊開盤承壓，“易中天”（中際旭創、新易盛、天孚通信）盤中一度跌幅較大，此後有所修復。三家公司回應稱，經核實，相關監管機構尚未出台該領域限制性文件，目前對傳聞不予評述，將密切關注後續動向。

創業板人工智能ETF華寶（159363）基金經理曹旭辰最新表示，當前該事件仍處於傳聞階段，尚未有官方文件落地，短期市場反應更多是情緒層面的釋放，實際影響需待政策明朗後評估。

從交易層面思考來看，曹旭辰指出，若市場從交易AI產業趨勢轉向純粹科技自強，將面臨脫離全球共振和估值天花板受限的雙重約束；若光模塊持續走弱，市場可能缺乏高辨識度的中軍品種來穩定估值預期，各細分賽道更易呈現輪動特徵，整體反彈高度可能受限。

綜合來看，曹旭辰認為，光模塊已從此前的“簡單題”變為當前市場中複雜度較高的變量，政治預期導致深度博弈，後續走向取決於政策進一步明朗化。9月底高層有會晤安排，相關方向的關鍵催化時點不會太遠。我們傾向於保持耐心，靜待邏輯修復機會，關注市場結構演變，等待更清晰的信號出現。

AI交易主線上，除光模塊之外，還可重點關注AI應用。參照美股SaaS標杆，Palantir季報超預期大漲，市場正給予AI應用落地能力極高溢價。創業板人工智能彙聚大量“軟件+硬件”結合標的（如行業垂類應用），相較於純硬件通信，更受益於應用層業績兌現與估值體系重塑的雙擊邏輯。

創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）重點佈局光模塊CPO龍頭，兼顧AI應用。標的指數“中際旭創+新易盛+天孚通信”含量約40%，是AI算力核心旗手。此外，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超71億元，近6個月日均成交超10億元，規模、流動性領跑同標的指數8只ETF。

數據來源：滬深交易所等。

ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

聯接基金相關費用說明：創業板人工智能ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務費為0.3%。創業板人工智能ETF發起式聯接A申購費100萬元以下為1%，100萬元（含）-200萬元為0.6%，200萬元（含）以上為1000元/筆；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務費。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11，指數2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指數年化波動率為23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。根據基金管理人的評估，創業板人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。