五連陽後迎回調，華寶基金醫療ETF（512170）場內高頻溢價！CXO龍頭集體調整，藥明康德跌逾2%

8月14日，醫療板塊盤中翻綠，全市場規模最大醫療ETF華寶（512170）衝高回落後場內顯著溢價，顯示買盤資金湧動。就在上日，512170日線收出五連陽，場內價格創近6個月新高。

近期連續大漲的CXO迎來調整，藥明康德跌逾2%，康龍化成、凱萊英跌超3%，九洲藥業、博騰股份跌超4%。

分析指出，當前CXO行業情緒底部或已建立，業績拐點或現，回調或迎來佈局窗口。

據財通證券研報，本輪CXO複蘇的底層邏輯，是海內外研發需求雙向共振：海外藥企研發預算回暖，國內藥企新藥出海授權交易落地帶動投融資逐漸修復，biotech研發需求回升。

此外，AI對於行業加速作用開始顯現，AI製藥傳導鏈條開始進入正向循環。AI製藥從加速設計到濕實驗驗證再把濕實驗數據回灌AI模型迭代的模式已初步確立，商業閉環有望形成，率先利好上遊蛋白合成、蛋白試劑供應、臨床前CRO等環節供應商，並有望體現於業績端。

高效把握CXO投資機會，關注兩大“利器”：

醫療ETF華寶（512170）：全市場規模最大醫藥醫療類ETF，聚焦醫療器械+醫療服務，兼顧AI醫療。最新CXO含量達32.82%，其中藥明康德（A股）占比13.42%。場外聯接基金：012323。

港股通醫療ETF華寶（159137）：重倉創新藥產業鏈，CXO含量超50%，其中藥明系占比超38%，同時覆蓋京東健康、兼顧互聯網醫療、AI製藥領域稀缺龍頭念。底層資產是港股，高彈性，T+0。場外聯接基金：026922。

數據來源於滬深交易所、中證指數公司等。機構觀點：財通證券20260811《醫藥生物行業週報32W2026：新分子需求旺盛，CXO景氣度回暖》

註：文中ETF基金均不收取銷售服務費。基金費率詳見各基金法律文件。

風險提示：文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向，標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。基金管理人評估的港股通醫療ETF華寶、醫療ETF華寶聯接基金、港股通創新藥ETF華寶的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上投資者，醫療ETF華寶的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。