上半年家電業績預告出爐 顯示面板、清潔電器預增

A股上市公司2024年上半年業績預告披露接近尾聲，家電企業業績預告呈現差異，「面板雙雄」京東方與TCL科技業績回升明顯，彩電行業出現分化，康佳集團預計虧損擴大。

浙江美大、帥豐電器等集成灶企業繼續承壓，集成灶行業高速增長遭遇「陣痛」。清潔電器表現好於家電大盤，石頭科技、萊克電氣預計預增；總體來看，海外市場增長由於內銷，「出海」競爭也日趨激烈。

面板市場回升與彩電行業分化

今年上半年，面板企業有不錯表現。面板龍頭京東方2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤預計21億元–23億元，同比增長185% -213%。

京東方提到，2024年上半年受益於大型體育賽事召開和電商促銷活動的帶動，終端客戶備貨需求尤其是TV類面板需求提前集中釋放；至二季度末，階段性備貨高峰結束，下遊需求釋放趨於保守。在終端市場，大尺寸化仍是推動大尺寸LCD面積需求增長的重要動因。

TCL科技歸屬於上市公司股東的淨利潤預計9.5億元-10.5億元，同比增長180%-210%。上半年，顯示業務預計實現淨利潤25.8億元-28.8億元，同比改善超60億元，其中第二季度預計實現淨利潤20.4億元-23.4億元。

「大尺寸領域，產業集中度進一步提升的格局改善及需求端的大尺寸化趨勢，推動主要產品價格合理回升。公司將繼續堅定大尺寸高端化策略、加速中尺寸IT和車載等業務拓展、提升小尺寸市場地位、拓展VR/AR及專顯市場，實現半導體顯示業務持續健康發展。」TCL科技指出。

此外，彩虹股份預計2024年半年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為8.5億元到9.5億元，同比將實現扭虧為盈。

東吳證券分析師馬天翼認為，在產業加速整合、按需生產和下遊需求恢復的聯合推動下，面板行業競爭格局趨於穩定，頭部企業盈利能力持續提升。同時面板廠商用於週期性產能擴張的大額資本投入壓力顯著減輕，分紅能力大幅提升，同時自由現金流加速改善，盈利高增在望，面板產業頭部企業的長期價值開始顯現。

體育賽事雖助力彩電市場，但難敵消費大環境的壓力。奧維雲網數據顯示，5月20日-6月23日618期間，中國彩電線上市場銷量規模為247.9萬台，同比下降18.1%；銷售額規模為84.0億元，同比下降9.1%。

總體來看，市場競爭日趨激烈。康佳集團預計2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損9億元–11.80億元，上年同期虧損1.93億元。

康佳集團提到，2024年上半年，在內銷彩電市場規模下滑的情況下，公司內銷彩電業務收入規模及毛利總額同比均有所提升，但是受到剛性費用壓降空間有限以及行業競爭持續加劇等因素影響，公司彩電業務仍處於虧損狀態。

不過，港股TCL電子預期2024年上半年經調整歸母淨利潤同比增長130%至160%。公司積極發展新業務，推動包括顯示業務、創新業務在內的多個業務線經營業績顯著改善。

開源證券分析師呂明認為，TCL電子上半年業績高增或主系高利潤率的歐洲市場營收佔比提升；中小尺寸手機業務減虧，預計上半年較大幅度減虧；北美彩電市場減虧；創新業務（全品類營銷、光伏業務）經營業績改善；內部提質增效，預計上半年整體費用率有所降低。

集成灶繼續承壓，清潔電器向上向好

集成灶行業繼續疲軟，奧維雲網監測數據顯示，2024年618期間線上廚衛市場（油煙機、燃氣灶、消毒櫃、洗碗機、嵌入式微蒸烤、集成灶、電熱、燃熱）整體零售額為75.1億元，同比下滑13.3%，零售量421.5萬台，同比下滑5.1%；其中消毒櫃、嵌入式微蒸烤增長，其餘品類均出現下滑。

浙江美大預計2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為9600萬至1.02億，同比下降55.98%至53.23%。帥豐電器預計2024年上半年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為3500萬元到4200萬元，同比下降63.09%到69.24%。

浙江美大提到，受房地產市場等因素影響，疊加居民消費意願減弱等多重因素，集成灶行業市場需求放緩，導致公司主營業務收入、毛利均較上年同期有所下降。由於市場需求放緩、消費降班、競爭加劇等因素，公司產品結構、產品品類隨之有所調整，公司毛利率同比有所下降，期間費用率反而上升。

「在集成灶整體市場需求放緩、同行業競爭加劇等多重因素影響下，公司銷售量不及預期，新增訂單較少，同比有一定幅度的下降。由於消費降班、整體偏謹慎的消費傾向等原因，公司產品結構隨市場變化有所調整，消毒櫃款等性價比產品品類佔比有所增加，導致產品均價有一定的下降。」帥豐電器介紹。

灶具面臨壓力，鍋具也在低位徘徊。愛仕達預計2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損635.54萬至321.11萬元，同比大幅減虧。

愛仕達提到，公司主營業務收入及產品毛利率較上年同期有所提升，但行業市場競爭激烈，不能完全覆蓋公司成本及費用，影響公司淨利潤。公司計入當期損益的政府補助較上年同期有所增加，非經常性損益對歸屬於上市公司股東淨利潤的影響金額約為2700萬元，主要系計入當期損益的政府補助所致。

清潔電器行業表現好於家電大盤，奧維雲網監測數據顯示，2024年618期間，線上清潔電器整體銷售額54.8億元，同比增長2.8%，銷量284萬台，同比增長1.1%。

石頭科技預計上半年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤10億元至12億元，同比增長35%至62%。公司稱，受益於海外消費需求快速增長，境外收入實現較快增長。

華安證券分析師丹恩欣預計，石頭科技第二季度外銷同比增長約25%，增速主要受益美國市場的高增，線上銷售提升，線下渠道獲得突破，上半年已入駐Target和Bestbuy門店。

萊克電氣預計上半年營業收入47.50億元，同比增長15.49%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6.03億元，同比增長1.35%。公司實現家電出口業務收入同比增長超30%，跨境電商業務收入同比增長約30%。

奧維雲網分析師提到，傳統渠道高度競爭，當下可以關注細分渠道的機會，如市場空間更大、競爭並不十分激烈的海外市場，快速增長、潛力巨大的下沉市場以及超高用戶黏性和用戶轉化的私域市場。

新京報貝殼財經記者 陳維城

編輯 張曉翀

校對 趙琳