長城人壽舉牌綠色動力H股：險資年內舉牌已7起 青睞高息股

險資又現一起舉牌。8月1日收盤後，綠色動力發佈公告稱，長城人壽於7月31日以連續競價方式增持公司H股至約0.7億股，持股比例增至5.0343%，增持資金來源為自有資金。

貝殼財經記者注意到，今年以來險資共舉牌了7次，其中，長城人壽獨佔5次，除上述舉牌外，其還舉牌了贛粵高速、江南水務、城發環境和無錫銀行，其餘2起舉牌分別為：瑞眾人壽舉牌龍源電力港股，紫金保險舉牌華光環能。

華創證券研報稱，今年險資舉牌潮再起，舉牌方較為聚集，主要涉及交運、環保等行業，被舉牌方整體呈現高股息特徵。

長城人壽看好環保、公用事業 舉牌後仍有增持可能

綠色動力發佈公告稱，本次權益變動後，長城人壽不排除未來12個月內繼續增加上市公司股份的可能。

至於長城人壽增持的目的，綠色動力公告中稱，2023年以來，對於具有長期收費權，長期穩定現金流和長期穩定收益，能夠穿越經濟週期的優質資產，長城人壽加大集中配置力度，截至2024年中報，長城人壽權益投資取得不錯的投資收益。

該公告稱，環保和公用事業是長城人壽重點配置板塊之一，長城人壽認為，綠色動力是國內垃圾環保頭部公司之一，主業為垃圾焚燒發電廠的投資、建設、運營、維護、技術顧問業務，主要產品有環保服務、電力生產等，上市公司業務穩定且業績穩健，符合保險公司長期投資理念，適合險資長期持有。

貝殼財經記者注意到，儘管今年以來綠色動力A股表現不佳，但港股表現還不錯，截至8月1日收盤，其港股即綠色動力環保年內已漲20.55%。

此外，值得關注的是，公告還披露了長城人壽擁有權益股份達到或超過5%的情況：

可以發現，這7家上市公司中，有4家都是長城人壽今年新舉牌的上市公司，且主要集中在環保、公用事業、銀行等領域。

險資舉牌標的股息率多超3% 機構稱險資仍欠配高息股

從整個保險行業來看，也是類似的情況，除了長城人壽的5起舉牌，其餘2起舉牌分別為：瑞眾人壽舉牌龍源電力港股，紫金保險舉牌華光環能。

華創證券研報稱，被舉牌方整體呈現高股息特徵，除江南水務、城發環境外，2023年度股息率均高於3%，這兩者ROE（淨資產收益率）均相對較高，預計後續計入長期股權投資，對於提高險資自身ROE水平將起到積極作用。

（被舉牌上市公司股息率 來源/Wind）

的確，Wind數據顯示，2023年度，綠色動力環保的股息率最高，達6.18%，其次是華光環能，股息率達4%，此外，無錫銀行、龍源電力H股、贛粵高速的股息率分別為3.82%、3.5%及3.08%。

青海大學財經學院王皓此前表示，險資舉牌上市公司一般都著眼於長期投資、戰略投資，被險資青睞的戰略投資標的一般有估值水平較低，業績比較穩定，大多為行業龍頭或具有壟斷（自然壟斷或政策壟斷）屬性以及現金流較好等特徵。

華泰證券研報認為，保險投資當下面臨新會計準則和低利率的雙重挑戰。對於收益下行風險，最根本的解決辦法固然在於降低負債成本，但資產端依然可以有所作為。首先，保險投資應強化配置理念，以降低新準則下經營業績的波動性；其次，重視利息和股息收益，降低對資本利得的依賴。利息和股息屬於可重覆發生的現金收益，是險資投資收益的中樞和壓艙石。資本利得不穩定，且長期看對收益增厚貢獻有限。投資高息股可以起到改善配置、增加股息一舉兩得的作用。

該研報估計，2023年保險行業高息股欠配規模達5000億-9000億元。「險資配置高息股是持續漸進的過程，或將在未來2-3年內逐步展開。」

新京報貝殼財經記者 潘亦純

編輯 白昊天 校對 趙琳