央行釋放重要政策信號

「把維護價格穩定、推動價葛文和回升作為重要考量的同時，保持政策定力，不大放大收。」中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝日前接受媒體採訪時如是表示。

這句表態引發關注，釋放出什麼政策信號？

三里河注意到，北京大學國家發展研究院院長、中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平近日在長安講壇上指出，應把追求溫和通脹的重要性提高到與追求中速增長一樣的地位。現在經濟「易冷難熱」，如果真的陷入「低通脹陷阱」，後果很嚴重。所以建議將CPI增長2%至3%明確為剛性政策目標。

國家統計局數據顯示，前7個月全國居民消費價格比上年同期僅上漲0.2%。而2024年政府工作報告確定的預期目標是3%左右的居民消費價格漲幅。

招聯首席研究員董希淼在接受三里河採訪時表示，今年以來，全國居民消費價格指數較為低迷，反映出經濟有效需求不足、總供求恢復不同步。

董希淼指出，貨幣政策和物價變動之間存在密切關係，貨幣政策目標之一是推動物價溫和上漲。強調「溫和」，強調「保持政策定力，不大放大收」，表明貨幣政策在促進物價回升的同時，將保持穩健的基調不變，不會搞「大水漫灌」推動價格快速上升，比如大幅降準、降息。

價格水平的背後是需求。7月30日召開的中央政治局會議指出「國內有效需求不足」，明確「宏觀政策要持續用力、更加給力」，「經濟政策的著力點要更多轉向惠民生、促消費」，並要求「堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務」。

潘功勝此次受訪也提到「堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務」，並表示進一步提升貨幣政策對促進經濟結構調整、轉型升級、新舊動能轉換的效能，引導金融機構加大對重點領域、薄弱環節的信貸支持力度，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。

三里河注意到，7月份價格和消費數據有所好轉，折射出目前市場需求的一些積極跡象。

如7月份CPI上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。從環比看，CPI由上月下降0.2%轉為上漲0.5%。

此外，7月份社會消費品零售總額同比增長2.7%，比6月份加快0.7個百分點。

雖然只有0.7個百分點的反彈，卻意味著隨著各項擴內需、促消費政策發力顯效，消費需求延續恢復態勢。

但從1至7月數據看，製造業生產和投資都快於社會消費品零售總額增速，經濟運行出現分化。進一步推動消費企穩向好、價葛文和回升，仍需政策發力。

潘功勝提到，「研究儲備增量政策舉措，增強宏觀政策協調配合，支持積極的財政政策更好發力見效」。黃益平呼籲，要理直氣壯地採取支持消費增長的財政手段。

一系列政策正在加碼。《國務院關於促進服務消費高質量發展的意見》出台，設備更新和消費品以舊換新力度加大，汽車以舊換新補貼標準大幅提升。

可以預見，隨著相關政策逐步落地顯效，加之中秋、國慶即將到來，國內消費市場潛力將進一步釋放。

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