常熟銀行上半年投資收益幾乎翻一倍 曾涉操縱國債市場價格被點名

2024上半年成績單出爐，常熟銀行實現營收、淨利潤雙增長，投資收益大漲超九成。

8月20日，常熟銀行披露半年報，2024年上半年，常熟銀行實現營業收入55.06億元，同比增長12.03%；淨利潤17.34億元，同比增長19.58%。其中，投資收益大幅增長超9成。

近年來，農商行面臨「資產荒」，加大債券配置規模成了農商行創收的重頭戲。在銀行買債的背後暗藏隱患，今年以來，交易商協會多次啟動自律調查。業內人士也表達擔憂，目前過熱債市明顯偏離基本面，部分中小銀行激進配置，需要防範泡沫刺破潛在風險。

投資收益漲九成 交易性金融資產成重要來源

常熟銀行大幅增長的投資收益主要源於處置及持有交易性金融資產。

2024年上半年，常熟銀行實現營業收入55.06億元，同比增加5.91億元，增幅 12.03%。實現歸屬於上市公司股東的淨利潤17.34億元，同比增加2.84億元，增幅 19.58%。其中，2024年上半年，常熟銀行利息淨收入僅同比微增6.1%至46.02億元，非利息淨收入同比增長56.59%至9.04億元。

在非利息收入中，投資收益出現大幅增長。半年報顯示，常熟銀行投資收益大漲超九成，較去年同期幾乎翻了一倍，達9.17億元。對比之下，常熟銀行其他收益、公允價值變動損益則均出現不同程度的同比下滑。

2024年上半年，常熟銀行投資收益大部分來自處置交易性金融資產取得的投資收益，其次是交易性金融資產在持有期間的投資收益，兩者分別為4.71億元、2.38億元，同比增長246.95%、14.17%。此外，處置債權投資取得的投資收益同比大漲451.97%至1.02億元。

截至2024年上半年末，常熟銀行合計持有金融資產978.6億元。其中，國債177.87億元，佔比18.18%；政府債303.46億元，佔比31%。

光大證券金融業研究團隊指出，「債市走牛背景下，常熟銀行通過部分債券交易變現推動中收增長提速。」

官網顯示，江蘇常熟農村商業銀行股份有限公司（簡稱「常熟銀行」）改製成立於2001年11月28日，是全國首批組建的股份製農村金融機構，2016年9月30日於上海證券交易所上市。

上市以來，常熟銀行業績穩步提升。2016-2023年，常熟銀行營收從44.75億元提升至98.7億元；歸母淨利潤從10.41億元提升至32.82億元。截至2024年上半年末，常熟銀行貸款不良率0.76%，較年初上升0.01個百分點；撥備覆蓋率538.81%，較年初提升0.93個百分點。

農商行大舉買債暗藏隱患 因涉操縱國債市場價格被「敲打」

在銀行大規模買債的背後暗藏隱患。

根據外彙交易中心的統計，農商行2023年全年二級市場現券買入量佔全市場總買入量的12%，佔比僅次於券商自營的34%和城商銀行的13%。2024年以來，農商行成交活躍度明顯提升，一舉超過城商行，成為債券二級市場第二大活躍機構。

中泰證券研究員戴誌鋒指出，截至2024年一季度，上市銀行配置盤金融資產共為71.2萬億元，佔總生息資產的24.7%，結構主要投向政府債，其佔比為70.2%。

招聯首席研究員董希淼曾對貝殼財經記者指出，商業銀行擴大債券投資是非常無奈的選擇。一方面，在資產端貸款難以有效投放，在負債端資金成本居高難降。另一方面，信用風險有所上升，資產質量反彈壓力比較大。目前部分商業銀行的債券投資集中在超長期限債券上，而且投資比例持續上升，這將可能帶來兩大風險，即利率風險和流動性風險。

監管層面，交易商協會今年曾多次啟動自律調查。8月7日，據交易商協會官網，交易商協會監測發現，常熟農商行（即常熟銀行）、江南農商行、崑山農商行、蘇州農商行在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送。依據相關規定，交易商協會對上述4家機構啟動自律調查。

8月8日，常熟銀行曾對貝殼財經記者表示，正在進行相關排查，配合交易商協會調查工作。交易商協會是銀行間市場自律組織，有權對會員單位進行檢查。

今年4月，交易商協會通報稱，交易商協會根據市場機構反映的情況發現，部分中小金融機構存在涉嫌違規代持、出借債券賬戶等行為。依據相關規定，交易商協會對6家中小金融機構啟動自律調查。

有業內人士指出，啟動自律調查釋放了國內金融反腐保持高壓態勢信號，進一步杜絕少數機構通過出借賬戶和交易進行利益輸送，維護市場正常交易秩序。另外，從國內經濟復甦和債券供給趨勢看，目前過熱債市明顯偏離基本面，部分中小銀行激進配置，需要防範泡沫刺破潛在風險。

新京報貝殼財經記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 盧茜