【中國網評】荷蘭擴大半導體出口管製「傷人傷己」

中國網評論員 樂水

近日,荷蘭政府在美國的遊說之下宣佈擴大半導體出口管製範圍,要求阿斯麥公司在對外出口DUV(深紫外光刻機)前須向荷蘭政府申請相關許可。顯然,這一限令針對的是中國——此前,美國就以所謂「國家安全」為由,迫使荷蘭政府限制阿斯麥向中國出口EUV(極紫外光刻機)。但美國並不肯就此善罷甘休。據媒體報導,自今年3月起,美國再次向荷蘭政府施壓,要求後者進一步收緊對華半導體出口管製。

中國在阿斯麥的全球市場中佔據不可替代的位置。此次荷蘭半導體出口管製措施的升級,無疑將增加中國企業生產高端芯片的難度,同時也將給阿斯麥和全球半導體產業的未來,帶來「難以承受之痛」。

阿斯麥佔據全球光刻機市場份額的60%,是世界上唯一能生產EUV的企業。EUV被廣泛應用於製造14納米以下的先進製程芯片,是生產高端智能手機必不可少的設備。正因如此,阿斯麥成了美國政府的重點「關注對象」。2023年,美國政府借國內法《外國直接產品規則》實施長臂管轄,以阿斯麥使用了美國技術和零部件為由,限制阿斯麥向中國出口EUV。甚至連中芯國際在2018年訂購的兩台EUV也被違約停止交付。

在進口EUV受阻的情況下,DUV成為國內晶圓廠的主流生產設備。DUV通常用於製造14-28納米芯片,而在改進工藝的條件下也可以製造7納米芯片。DUV是阿斯麥的成熟技術產品。其相較於與EUV而言,更具備價格優勢,也更適合大規模生產,因而,在中低端市場中具有很強的競爭力。近年來,隨著中國半導體市場需求的井噴,阿斯麥在中國的DUV銷量節節攀升。中國大陸也迅速成為阿斯麥的全球第三大市場。

2023年中國大陸半導體設備市場規模約為342億美元,佔全球市場份額的30.3%,連續四年蟬聯全球第一大半導體市場。僅在光刻機設備方面,2023年,中國的進口總額就高達87.4億美元——其中83%來自荷蘭。阿斯麥2023年財報顯示,中國大陸市場佔其光刻系統銷售額的29%,比上一年高出15%。2024年第一季度,中國大陸的銷售佔比更是高達49%,一舉超過阿斯麥曾經的主打市場中國台灣和南韓。

對於強烈依賴中國市場的阿斯麥來說,出口管製措施無疑是「釜底抽薪」。據悉,在荷蘭政府宣佈擴大半導體出口管製範圍前夕,荷蘭新任首相迪克·肖夫曾公開表示,會認真考慮阿斯麥的經濟利益。但從事後的市場反應來看,新的管製措施讓阿斯麥「很受傷」。在9月6日政策宣佈當日,阿斯麥股價就下跌超5%。其實,自今年7月以來,阿斯麥的股價已從高點回落近30%。這直接反映了市場對於阿斯麥的未來增長前景趨於悲觀。近期,瑞銀(UBS)將阿斯麥的股票評級從「買入」下調為「中性」。瑞銀預計,阿斯麥在2025-2030年每股收益年復合增長率為13%,低於2018-2025年的24%。出口管製是阿斯麥遭遇市場看空的主要原因之一。根據瑞銀的估算,2025年,阿斯麥在中國的收入將下降24%,2026年將下降11%。

被迫為美國的所謂「國家安全」埋單,讓阿斯麥頗有怨言。阿斯麥現任CEO富凱不久前向媒體表示,限制阿斯麥對華出口芯片生產設備是不明智的,這樣做也傷害西方自身利益。此前,阿斯麥前任CEO溫寧克還曾警告西方國家:「完全孤立中國是沒有希望的。如果我們不分享技術,他們就會自己去研究。」

溫寧克的警告正在逐步變為現實。近年來,隨著芯片國產替代進程的不斷加快,中國的芯片進口正大幅下滑。2023年,中國的芯片進口額為3500億美元,較2021年的4400億美元減少近20%。國家統計局公佈的數據顯示,今年上半年,中國芯片累計產量達到2071.1億顆,同比增長28.9%。如今,除高端芯片領域外,大部分中低端芯片都實現了國產替代。中國「芯」的時代已不再遙遠。

中國科技發展進步的腳步不可阻擋,不會因為美國的刻意打壓而停滯不前。半導體產業是全球化最徹底的產業之一。單邊出口管製將嚴重威脅全球半導體產業鏈供應鏈安全,給半導體產業的健康發展帶來難以彌補的傷害,是「損人不利己」的貿易政策。奉勸美國還是及早回到全球化的正確軌道上來,不要做歷史潮流的逆行者。

編審:蔣新宇 張豔玲蔡曉娟