馬雲徹底認輸新零售？

作者 | 葉二  編輯 | 魏曉

馬雲選擇了放手。

日前，大潤髮母公司高鑫零售發佈公告稱，9月27日上午9時39分起在港交所短暫停牌，以待根據公司收購及合併守則發出載有公司內幕消息的公告。

這很快被市場解讀為，大潤髮將要被賣，或已已經決定。這也直接意味著，馬雲自2016年發起的新零售戰略以徹底認輸的方式，走向終局。

回想起2016年的雲棲大會上，彼時的馬雲意氣風發，指點江山，拋出了讓整個零售市場隨之動盪的新零售戰略：未來沒有線上線下之分，以後傳統電商也會被新零售取代。

緊接著，盒馬作為零售業「新物種」橫空出世，同時阿里以224億買下大潤髮，以此作為新零售的試驗田，並在後期還進一步追加了投資。

開局很是轟轟烈烈，一切都在朝著線上線下零售融合的趨勢演進，不僅是阿里，零售行業很多人都在響應馬雲新零售的號召，一起做起了新零售的大夢。

甚至網民還調侃，阿里之所以入主大潤髮母公司高鑫零售，正在於「搞新零售」。

然後便是夢醒時分。

神奇的互聯網方法論，沒有在實體零售上產生奇蹟。一向被奉為商業聖經的馬雲戰略陽光，也丟失了魔法，沒能再次顯示對趨勢的賽前分析把握。

總之，新零售成為了傳統實體零售在互聯網資本影響下走過的一段彎路，參與其間的各方，無論是阿里京東蘇寧，還是大潤髮永輝等，都沒討到一絲好處，反倒是彼此拖累。

於是，分手。

先是，京東將手中握有的部分永輝超市股權轉讓給名創優品的葉國富，接著，大潤髮母公司高鑫零售發出公告，提示投資者大潤髮或將被賣，轟轟烈烈的新零售走了八年，終於是要徹底劃上句號了。

曾在阿里入主大潤髮時，大潤髮創始人黃明端表示，「我贏了所有對手，卻輸給了時代；時代拋棄你時，連一聲再見都不會說」。

那麼現在，馬雲認輸新零售，阿里將大潤髮擺在貨架，等待新一輪金主接盤時，不知馬雲心中會作何感想：對於新零售，究竟是自己眼光的誤判，還是時代拋棄了新零售？

早想賣了

阿里早就想賣大潤髮了。

自阿里新一任管理層上馬之後，組織戰略也發生了很大的調整，一個明顯的信號是，包括盒馬、大潤髮等在內的新零售業務，已經不在阿里的主戰略視野內了。

同時在此背景下，相對於內部孵化的業務盒馬，收購而來的大潤髮的戰略權重還要更低，也更大概率被出售。

阿里高層也一直有所放風。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，公司將有三個重要優先級方向——技術驅動的互聯網平台業務、AI驅動的科技業務、全球化的商業網絡，並將「更堅決地投入，更果斷地取捨」。

投入，自然指的是AI+電商，而取捨，則自然針對的是大潤髮此類業務。

今年2月初，阿里公佈2024財年第三季度業績財報會議上，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信也同樣回應稱，資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，「這些也不是我們核心聚焦的，如果能夠完成退出的話，也是非常合理的。」蔡崇信也表示，考慮到當前市場情況，退出需要時間慢慢實現。

很顯然，在馬雲歸隱、張勇退場之後，新的阿里已經在重估新零售這一兩人力主的戰略，並基本內部已經達成共識，即對部分新零售業務實現部分退出。

事實上，相關動作也一直在推進中。

今年以來，大潤髮就已經多次傳出被出售的消息。比如在3月，有消息稱，阿里內部基本已經確定，把大潤髮和盒馬出售給中糧，大潤髮約預估100億元，盒馬約預估200億元，雙方框架協議已經擬定，是馬雲在阿里內部做了最後拍板。不過針對該消息，盒馬和大潤髮方面都予以了否認。

再到此次，大潤髮母公司高鑫零售直接發佈停牌公告，阿里出售大潤髮，大概率已然是箭在弦上。

根據市場消息顯示，包括德弘資本和高瓴投資在內的潛在收購者，一直在考慮收購高鑫零售。

目前阿里持有高鑫零售約79%的股份，以停牌時股價計算，對應股權價值約為135億港元。而為入主大潤髮，阿里總共花了約500億港元。

如果阿里出售大潤髮，顯而易見是慘烈割肉離場。

一段彎路

但阿里已經沒有更好的選擇。

當下的大潤髮，對於阿里來說，或許已經成為了一塊雞肋。

一方面是阿里AI+電商主戰略的聚焦，另一方面則是大潤髮持續的虧損，也成了阿里的拖累。

高鑫零售財報顯示，2024財年，高鑫零售收入725.67億元，同比下降13.3%；年內虧損16.68億元，虧損幅度2238.5%；公司擁有人應佔虧損為16.05億元，較2023年的1.09億元溢利減少17.14億元。亦在這一財年，高鑫零售關閉了20家大賣場。

於此時離場，阿里自然也是無奈之舉。

而選擇放手，也徹底證明了，無論對於阿里，還是對於大潤髮來說，新零售可能都是雙方發展中的一段彎路。

2017年11月，阿里投入約224億港元入股高鑫零售，直接和間接持股比例36.16%，這一度被視為國內零售行業的里程碑事件，同樣也是阿里踐行新零售戰略的重要佈局。

賣身前，大潤髮是國內綜超中無與倫比的巨頭企業，有著19年不關一家店的記錄，也被譽為最賺錢的超市。

而之所以與阿里走到一起，用時任阿里CEO張勇的話來說，正是：雙方真正相信新零售。

在彼時的願景規劃中，阿里5億多消費者、數百萬商家、整個營銷平台，還有阿里雲、大數據資源等和大潤髮強大的供應鏈體系、門店網絡和強大的地面運營能力全面結合，將大潤髮打造成「全球新零售最高皇冠上的明珠」。

雙方一度度過了一段你好我好大家好的蜜月時期。2017-2020年，大潤髮銷售業績持續提升，市值更一度達到千億，位列中國超市百強榜首，成了名副其實的線下超市之王。

亦在2020年，阿里再次對高鑫零售追加280億港元的投資。交易完成後，阿里將直接和間接持有高鑫零售72%的股權，並借此獲得高鑫零售的控股權，在逐步控股高鑫零售的三年里，阿里前後斥資超過500億港元。

但此後形勢則是急轉向下。

隨後三年，高鑫零售營收逐年下滑，並於2022財年首次出現虧損，2024財年虧損進一步擴大，在並表之後，也直接拖累了阿里的業績。

今年3月高鑫零售宣佈換帥，原CEO林小海被調回阿里，新任CEO沈輝與高鑫零售一直都有著深厚聯繫，一經上任，立刻表態，集團正在快速行動，回歸零售本質，回到大潤髮建立的初心和立根之本，重塑價格力心智，重回營收增長。

這也等同於是對過往路線的否定。

或許此時雙方分手，已然成為了最好選擇。

畢竟一個極其尷尬的事實是，在赤裸裸的業績面前，現在，沒人會信新零售了。