西麥食品再捲入食安問題，押寶大健康能否實現新增長目標？

「燕麥第一股」桂林西麥食品股份有限公司（簡稱「西麥食品」）近期捲入食安風波，其河北子公司生產的1批次高鈣牛奶燕麥片，被檢出黴菌超標。西麥食品回應新京報記者稱，涉事批次產品黴菌超標，原因系經銷商倉儲環節被汙染。

西麥食品的核心業務為燕麥食品研發、製造與銷售，約九成營業收入來自燕麥片產品。近年來，西麥食品不斷尋找新增長點。此前曾嘗試「重點打造」冷食燕麥片產品，但該業務營收規模至今未有突破，毛利水平整體下滑，市場表現難稱理想。2023年，西麥食品開始「邁進大健康領域」，公司創始人、董事長謝慶奎宣稱「要再造一個新西麥」。這次大健康轉向能否達成目標，仍有待觀察。

「西麥」產品再次黴菌超標

近期，山西省市場監督管理局發佈食品安全監督抽檢情況的通告顯示，標稱河北西麥食品有限公司生產的「西麥」高鈣牛奶燕麥片（315克（35克×9）/袋，2024/6/22），被檢出黴菌超標。河北西麥食品有限公司為A股上市公司西麥食品全資子公司。

對於該批次產品黴菌超標的原因，10月17日，西麥食品方面回覆新京報記者稱，經上述抽檢批次產品生產所在地保定市市場監督管理局對經銷環節的核查，證實為公司一經銷商倉儲運環節管理不當，導致產品在儲藏環節被汙染，從而導致該次抽檢不合格，公司其他產品均符合相關食品安全標準。

「公司收到抽檢結果時，就對問題產品啟動追溯調查，並啟動召回程序和消費者退賠程序。經查，抽檢涉及批次產品共計62件，價值4000多元，涉事產品均未上架消費端被消費者購買，目前已經全數召回。公司目前撤銷了涉事經銷商資格，並向全體經銷商體系展開倉儲環節自查自糾、嚴控管理等行動。」西麥食品方面稱。

西麥食品此前也曾涉及食安問題。2019年12月，廣西壯族自治區市場監督管理局發佈抽檢通告，標稱廣西賀州西麥生物食品有限公司生產的燕麥核桃粉，被檢出黴菌超標。2020年12月，北京市市場監督管理局通告顯示，標稱河北西麥食品有限公司生產的1批次西麥燕麥片，同樣被檢出黴菌超標。

「重點打造」冷食燕麥難稱理想

「西麥」品牌由謝慶奎創立於1994年。2019年，西麥食品上市，成為A股第一家燕麥上市公司。其主營業務為燕麥食品的研發、生產和銷售，主要產品有熱食燕麥、復合系列燕麥片、休閑系列燕麥片。

從業績來看，西麥食品約九成營收來自燕麥片產品。不過，上市以來，西麥食品一直未能解決營收、淨利潤變動幅度不一致的問題。2024年上半年，西麥食品營收（9.73億元）同比增長38.83%；但淨利潤（6654.19萬元）僅同比增長1.84%，扣非淨利潤（6259.36萬元）也僅同比增長8.52%。分產品看，復合燕麥片收入4.36億元，佔比44.78%；純燕麥片收入3.72億元，佔比38.19%；冷食燕麥片收入0.68億元，佔比6.98%。

對於冷食燕麥片，西麥食品上市之初就宣稱要「重點打造」，使之成為與熱食燕麥（復合燕麥片、純燕麥片）並重的「兩大業務板塊」之一。但2019年—2023年，冷食燕麥片營收分別為0.42億元、1.47億元、1.35億元、0.98億元、1.2億元，營收佔比數別為4.37%、14.31%、11.70%、7.41%、7.60%，毛利率水平更是整體下滑。

不難看出，西麥食品冷食燕麥片的業績規模至今仍遠不及熱食燕麥片，未能成長為挑起大梁的「兩大業務板塊」之一，市場效果難稱理想。

「再造一個新西麥」如何實現？

2023年，西麥食品開始「邁進大健康領域」。西麥食品創始人、董事長謝慶奎表示，「要再造一個新西麥。」2024年3月，在「西麥」品牌創立30週年慶典上，西麥食品集團總裁孟祥勝發佈戰略規劃稱，西麥食品將圍繞健康事業主線，佈局「燕麥穀物、大健康」兩大主導業務。

為何作出這種調整？西麥食品2024年4月接受投資者調研時解釋稱，公司本身帶有健康屬性，因此順勢進入大健康領域，針對細分人群的聚焦性需求，開發一些功能營養產品，乃至更長遠地做大健康產品，是公司的必然選擇。2024年，公司一方面會進一步熟悉該行業，另一方面重點是打好基礎。

在大健康業務佈局上，西麥食品2023年試推出益生菌蛋白粉，作為試水大健康的開端。該產品上市4個月，銷售額超過1000萬元；2024年，繼續推出高鈣益生菌蛋白粉、益生菌植物蛋白粉、膠原蛋白肽蛋白粉、紅參肽飲、膠原蛋白肽飲等產品。3月，該公司併購成都德賽康穀食品有限公司，切入乳品穀物配方賽道；7月，與外部企業合作推出燕麥奶。

東吳證券研究院研究員認為，西麥食品預計會通過投資、併購、孵化等多種資本手段，選擇在產品、品牌、渠道等方面與存在互補和高度協同的企業進行合作，擴大和延伸業務邊際。

關於對大健康業務的預期，西麥食品方面10月17日回覆新京報記者稱，公司確實有意再造新的增長點，期望能夠多元化發展，佈局健康化領域，引領實現新增長。

新京報記者 劉歡

編輯 李嚴

校對 盧茜