技源集團更新招股書：多層股權結構曾被問詢，雅培為第一大客戶

10月22日，技源集團更新招股書，公司財務情況引發關注。最新財務數據顯示，今年上半年，技源集團的營業收入為48682.76萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤為9395.83萬元。截至今年6月底，技源集團的資產負債率為22.56%。

作為一家從事膳食營養補充產品研發創新及產業化的企業，技源集團的收入主要來自境外。2021年-2023年和2024年上半年，其境外銷售收入佔公司主營業務收入的比例分別為86.29%、91.40%、95.25%和95.07%。

貝殼財經記者注意到，2021年和2022年，湯臣倍健曾出現在技源集團前五大客戶名單中，不過，2023年和2024年上半年，湯臣倍健已從技源集團前五大客戶名單中消失。據悉，2022年，因湯臣倍健等部分客戶需求減少，技源集團的硫痠軟骨素銷量及收入相比2021年有所下降。

境外銷售收入佔比較高

本次上市擬募資超6億元

招股書顯示，技源集團註冊於江蘇江陰，管理總部位於上海，在中國和美國均設有研發中心，在香港設立了海外業務中心，並在美國、英國、日本、挪威等地設立了區域銷售總部，已建立起全球化的研發、生產、銷售和服務網絡。

2021年-2023年和2024年上半年，技源集團的營業收入分別為80145.08萬元、94724.39萬元、89189.42萬元和48682.76萬元；同期，其扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東的淨利潤分別為11058.37萬元、14304.19萬元、15336.70萬元和9157.81萬元。

截至2024年6月30日，技源集團的境內外員工總數為645人，資產總額約為11.2億元。

2021年-2023年和2024年上半年，技源集團的境外銷售收入分別為69079.08萬元、86406.51萬元、84754.69萬元和46192.15萬元，佔公司主營業務收入的比例分別為86.29%、91.40%、95.25%和95.07%，境外銷售收入佔比較高，銷售區域主要集中在美國、歐洲、澳州、東南亞、巴西等國家或地區。

技源集團業績情況，截取自企業招股書。

據技源集團介紹，公司的資金來源主要依賴於內部積累和外部銀行融資，融資渠道相對較為單一。2021年-2023年和2024年上半年各期末，技源集團的資產負債率分別為49.08%、34.30%、24.30%和22.56%，公司的流動比率分別為1.38、2.04、3.17和3.53，速動比率分別為0.91、1.32、2.30和2.57。

本次上市，技源集團計劃募集資金60272.93萬元，主要用於技源集團營養健康原料生產基地建設項目、啟東技源營養健康食品生產線擴建項目、啟東技源技術創新中心項目和補充流動資金。

雅培集團系公司第一大客戶

湯臣倍健已從公司前五大客戶名單中消失

根據技源集團披露的前五大客戶的銷售情況可知，2021年、2022年、2024年上半年，雅培集團均為其第一大客戶，2023年系第二大客戶。

技源集團是雅培集團HMB營養原料產品的首選供應商，雅培集團也是技源集團HMB業務的主要客戶之一。技源集團與雅培集團於2009年正式建立直接合作關係，開始向雅培集團直接供應HMB產品，並於2012年3月與雅培集團正式簽署了長期合作框架協議。

2021年-2023年和2024年上半年，技源集團向雅培集團的銷售收入佔主營業務收入的比例分別為21.93%、23.44%、17.38%和23.05%，佔公司HMB業務收入的比例分別為74.12%、69.26%、64.69%和73.35%。

為穩固雙方的業務合作關係，技源集團與雅培集團簽署了長期供貨協議。根據供貨協議約定，雅培集團承諾就其HMB原料產品需求優先全額向技源集團採購，同時雅培集團在達到協議約定的單一年度基準採購量的情況下，可以要求技源集團將終端消費細分市場中與雅培集團存在一定競爭關係的少數企業列入非許可買方清單，技源集團不得向相關企業銷售HMB產品。

「上述協議有利於穩固公司與雅培集團之間的長期業務合作關係，但若雅培集團進一步要求增加非許可買方或增加其他限制性條款，則可能對公司的客戶開拓造成一定不利影響，進而對公司的經營業績及整體盈利能力帶來風險。」技源集團表示。

技源集團向前五大客戶銷售的情況，截取自企業招股書。

2021年和2022年，湯臣倍健也出現在技源集團前五大客戶名單中，不過，2023年和2024年上半年，湯臣倍健已在技源集團前五大客戶名單中消失。據悉，2022年，因湯臣倍健等部分客戶需求減少，技源集團的硫痠軟骨素銷量及收入相比2021年有所下降。

實控人夫婦合計控制公司84.47%表決權

多層股權架構曾被問詢

最新版招股書顯示，周京石、龍玲夫婦持有TSI Group58.91%股權、TSI Holdings62.82%股權，TSI Group和TSI Holdings分別持有技源香港90.91%和9.09%股權；同時龍玲持有技源諮詢83.33%合夥份額，並擔任執行事務合夥人，技源諮詢持有公司5.71%股份。周京石、龍玲夫婦通過技源香港和技源諮詢合計控制技源集團84.47%表決權，系公司實際控制人。

周京石於1962年11月出生，美國國籍，碩士研究生學曆，曾擔任美國安利公司研發中心科學家、美國雅芳公司高級科學家。龍玲於1968年9月出生，中國國籍，碩士研究生學曆，長期從事化學合成製備領域產業化研究。