北交所、新三板券商業務能力哪家強，前三季度彙總評分榜單告訴你

進入今年第三季度以來，北證50指數持續大漲、連續突破開市以來的歷史高點。在市場熱情高漲的同時，作為北交所、新三板重要市場參與機構的券商，其業務格局也在悄然中發生了調整和變化。

北交所、新三板近日公佈了2024年第三季度（下稱「本季」）證券公司執業質量評價結果報告。結合前兩季報告數據，這也成為觀察參與北交所、新三板市場體系券商們的最佳窗口。

據記者統計（下同），本季共有102家券商參評，這一總數量與第二季度時持平，較第一季度時增加一家；超過96%的券商本季均有加分；但是也有23家券商在合規質量考評上被扣分，這一數量也要高於前兩季，其中保薦業務扣分較多。

總評分榜里中信建投蟬聯首位，恒泰證券本季度墊底

評價結果顯示，本季總評分榜上，位列前十的券商合計分值均在119分以上，而前兩季度前十券商則均在118分以上。

本季中，中信建投、民生證券和廣發證券在所有102家券商中位列前三。其中，民生證券與廣發證券則在本季位次提升較大，分別較第二季度提升了24位與6位。

圖/2024年前三季度北交所、新三板每一季度券商執業質量總評分榜前十名單及總分數（新京報貝殼財經記者根據北交所信息製圖表，下同）

第二季度總評分榜上曾分列二三位的東吳證券、開源證券，在本季榜單上則分別下降了7位、2位，但仍在總評分前十榜單內。

實際上，本季總評分前十榜單與第二季度相比變化較大。民生證券、招商證券、銀河證券、國泰君安以及華泰證券5家券商為新進入。

其中，招商證券（其在第一季度、第二季度的排名分別為23位、15位）與華泰證券（其在第一季度、第二季度的排名分別為13位、12位）這兩家，是年內首次進入北交所、新三板券商執業質量評價結果總評分榜前十的券商。

而中信建投、開源證券這兩家券商，在前三季度每一季度的券商執業質量評價總評分中，均位列前十名單內，其中，中信建投繼第二季度後，在本季中蟬聯總評分第一。

恒泰證券在本季總評分為99.91分，位列102家券商末席；這一分數較第二季度末席的中原證券提高了1分。

值得注意的是，恒泰證券在本季中總評分99.91分，是本季中唯一一家評分低於100分的券商。第一季度與第二季度，該券商的總評分分別為107.18分與108.98分，排位分別為第47名與第36名。上一季度中總評分末席的中原證券，本季度總評分為108.04分，排在第45名。

從前三季度總評分的分佈情況來看，100分（含）至110分（不含）這一檔在三個季度中集中了最多數量的券商。但本季總評分在120分（含）以上的券商數量較第二季度時增加了三家。其中，中信建投、開源證券這兩家券商在三個季度的總評分中，均在120分以上。

專業質量評價：超96%券商本季度均有加分，11家券商加分超20分

根據北交所、全國中小企業股份轉讓系統（即新三板）券商執業質量評價細則，評價指標包括專業質量指標、合規質量指標以及其他對評價有重要影響的專項評價指標，基礎分值為100分，專業質量為加分項，合規質量為扣分項，綜合計算後排名。

其中，專業質量指標主要包括券商為企業、投資者等市場主體提供專業服務的數量、金額等情況。在本季中，加分較多的前五家券商依次為中信建投、民生證券、廣發證券、招商證券和開源證券。

在本季券商專業質量指標考評中，佔比達到約96.08%的券商均有不同程度加分，但表現分化也較為明顯。其中，11家券商專業質量加分超過20分，這一數量要超過前兩季；同時，24家券商的加分在10分至20分之間，67家券商的加分不足10分。

從本季度具體業務加分情況來看，在北交所保薦業務中，中信建投、民生證券、廣發證券及招商證券，這4家券商的加分較高；在北交所發行併購業務中，仍是這4家券商的加分較高，只是位次發生變化。

一般而言， 保薦業務對於一家券商而言，是其主要業務之一，具體包括為企業發行上市提供財務顧問、盡職調查、發行審核等全方位服務 。整體來看，北交所今年前三季度保薦業務專業質量加分在5分（含）以上的券商除了上述中信建投、民生證券、廣發證券及招商證券四家外，還包括第一創業、中泰證券、萬聯證券及東吳證券。

這8家前三季度在北交所保薦業務專業質量加分較多的券商中，截至10月29日（以保薦項目變更時間計算），2024年內其保薦項目的審核情況不盡相同，註冊項目數量較多者為中信建投與民生證券。

圖/北交所2024年前三季度保薦業務專業質量加分5分（含）以上券商的項目審核情況（項目變更時間自1月1日至10月29日）

新三板系統業務方面，本季中，國泰君安、國金證券、東吳證券及中信建投在推薦掛牌業務上加分較多。

而在研究業務方面，僅開源證券連續三季度獲專業質量加分10分，這也顯示出其對北交所、新三板強大的投研能力；今年前兩個季度其餘券商此項加分均低於5分，本季中東吳證券加分超過了5分。

23家券商合規質量考評被扣分，保薦業務扣分較多

儘管大多數券商在專業質量上獲得了加分，但合規質量的扣分也不容忽視。

根據評價細則，合規質量指標主要包括券商在開展業務過程中出現的執業質量負面行為記錄、被採取自律監管措施、紀律處分、行政監管措施和行政處罰情況。

在本季中，共有23家券商合規質量考評被扣分（佔比約為22.55%），這一數量要高於第一季度時的19家與第二季度時的18家。其中，申萬宏源、中信建投和中信證券扣分較多，分別被扣掉10分、8分和8分。

從扣分具體業務上看，申萬宏源本季在北交所保薦業務與新三板持續督導業務中均被扣4分，在新三板推薦掛牌業務中亦被扣掉2分。這也使得申萬宏源成為前三季度中單季被扣分最高的券商。

而本季中總評分排名墊底的恒泰證券，在合規質量扣分榜上位列第四，其所被扣的7分主要體現在新三板系統的推薦掛牌與持續督導業務中。

另外，記者注意到，本季在北交所的保薦業務上，券商整體扣分較多。其中，申萬宏源、國投證券、東方證券、國元證券及國新證券5家券商均被扣4分。而中信證券則以8分，成為本季中北交所保薦業務合規質量扣分最高的券商。

2023年9月1日，證監會製定並發佈《關於高質量建設北京證券交易所的意見》（即「深改19條」）。「深改19條」優化了對上市掛牌的時間安排，從「已掛牌滿12個月」修改為「交易所上市委審議時已掛牌滿12個月」，且允許掛牌12個月的摘牌公司二次掛牌後直接申報北交所上市，此條加大對優質企業的支持力度，縮短上市時間成本預期，但同時也對新三板掛牌階段券商的持續督導能力提出挑戰。

本季中新三板系統業務中，共有8家券商的持續督導業務合規質量被扣分，其中開源證券、申萬宏源以及浙商證券扣分較多，排在前列。

新京報貝殼財經訊記者黃鑫宇

編輯 嶽彩周

校對 柳寶慶