主要經濟指標明顯回升 增量政策加速顯效

增量政策措施效果持續顯現。

10月中國經濟數據出爐，消費、服務業、進出口等主要經濟指標明顯回升，顯示出令人鼓舞的跡象。

彭博社迅速以「零售銷售超預期，中國經濟企穩」為題作了報導。10月零售額同比增長4.8%，這是自2月以來最強勁的增長，並且超過了彭博社調查的所有預期。

中國經濟主引擎表現確實亮眼。在以舊換新政策拉動下，汽車消費繼續踩油門，10月中國新能源汽車銷量同比增近五成，國內零售滲透率連續四個月突破50%。樓市「銀十」成交量自2007年以來首次超過「金九」。

粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅誌恒對三里河分析說，隨著一攬子增量政策逐步落地和兩重兩新政策生效，9月基本確認是經濟底，10月是短期經濟企穩回升的起點。

三里河注意到，就在10月經濟數據公佈之前，有不少外資機構上調了中國經濟增長預期，包括野村、高盛、瑞銀、摩根大通等。

中國經濟的表現回應了這種信任。三里河認為，可以從三個回升、三個首次來觀察經濟的向好變化。

三個回升，即市場銷售、出口和服務業明顯回升。10月社會消費品零售總額增速加快1.6個百分點，出口加快9.6個百分點，服務業生產指數增速加快1.2個百分點，達到今年以來最高增速。

消費、出口這兩駕馬車動力更足，對於中國經濟加速至關重要。而服務業的發展對於吸納就業亦是利好。

三個首次，包括製造業採購經理指數自5月以來首次回升到擴張區間，消費者信心指數在連續六個月回落之後首次回升，10月滬深兩市股票成交量和成交額同比增長幅度都在1.5倍左右，增速回升幅度之大，為今年以來首次。

這些指標代表的是預期提振。有了信心，企業願意擴大投資和生產，消費者願意消費，將進一步有力促進經濟回升向好。

三里河注意到，經濟數據中，加快、回升這些關鍵詞越來越多，而回落等詞彙則在減少，這種直觀的改變，印證著一攬子增量政策增強了經濟回升形勢。

羅誌恒認為，一攬子增量政策主要作用於激發微觀主體的積極性，對於居民部門，隨著資本市場回暖，居民部門預期提振，消費在10月明顯回升，尤其是化妝品、體育文娛等非必需品消費提振明顯；對於企業部門，伴隨房地產市場價格和銷售趨於穩定，固定資產投資實現了企穩，累計增速連續2個月不再下行；對於地方政府而言，大力度化債有利於激發地方政府發展經濟的積極性和能力，促進地方政府發展經濟、改善民生和營商環境。

「從9月、10月經濟運行變化來看，特別是從10月來看，我們進一步增強了實現全年經濟發展目標的信心。」國家統計局15日強調。

羅誌恒表示，預計經濟還將繼續改善，但是宏觀政策有必要進一步保持穩定性和連續性，繼續加大逆週期調節力度，積極應對外部形勢尤其是美國新政府的政策變化。

一系列存量政策和增量政策協同發力，正在改變中國經濟運行曲線。

(「三里河」工作室)

責任編輯：付子豪