為何A500值得配置？五個問題講清楚

• 2024年9月23日成立，迅速吸引多家基金公司佈局相關指數產品

• 成立僅一月左右，便創下境內指數相關基金最快「破千億」規模紀錄

• 成立不到兩月，相關基金規模已超2000億元，創下指數產品規模最快增長紀錄……

到底為什麼這麼火？現在是否值得配置？聊完以下五個問題您就會有答案。

（資料來源：澎湃新聞《中證A500指數基金規模迎千億里程碑》《中國證券報》《A股新紀錄，中證A500相關產品規模突破2100億元》）

一、A500的作用是什麼？

一言以蔽之，中證A500指數能夠及時、全面地反映A股資產的表現。

近年來，我國經濟高質量發展持續深入，新舊動能加速轉換，產業結構進一步優化，推動新質生產力相關行業在資本市場中佔比不斷上升。

在此背景下，傳統的寬基代表指數可能不足以及時體現產業結構的轉型。

細數A股市場的代表寬基，至今大約已進入第三個時代——

第一代如上證綜指、深證成指，主要表徵A股單市場上市公司的整體表現。尤其上證綜指，至今仍是我們最為常用的用於觀測股市行情的指數。

第二代如滬深300、中證500，主要表徵A股跨市場不同市值規模上市公司的整體表現，一度成為價值、成長風格的典型代表。

第三代便是以中證A500為代表，從多維度刻畫資本市場結構變化與產業轉型升級。

二、A500的特色在哪裡？

可以用三個關鍵詞來概括：點面並重、守正出新、國際視野。

一是市場表徵性更強，強調「點面並重」。

通過對標中證全指，A500的中證一級行業權重和全市場的行業分佈一致，更加均衡。

基於優選三級行業龍頭的編製規則，A500無論是三級行業的覆蓋比例，還是三級行業龍頭的覆蓋數量，均位居主流寬基指數前列。

既有「行業均衡」的「面」，又有「龍頭突出」的「點」，從而更好地表徵中國經濟結構，更加廣泛地覆蓋具有成長潛力的公司，符合中國經濟高質量發展階段的新趨勢。

此外，指數樣本每半年調整一次，每次調樣時也會動態調整行業配置比例，確保指數配置行業結構能夠緊密跟蹤中國經濟結構的變化。

二是行業更「與時俱進」，強調「守正出新」。

當前發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點。相比於前兩代寬基，中證A500的一大特色在於「新質生產力」行業佔比更高。

新質生產力行業在A500中權重佔比高達50.6%，高於滬深300。A500相比於滬深300主要超配在電子、電力設備及新能源、醫藥、計算機等行業。

中證A500成份股中的234只（權重78.4%）同為滬深300成份股。中證A500包含但滬深300不包含的266只成份股，主要分佈於電子、基礎化工、電力設備與新能源、國防軍工和醫藥等行業。

A500在繼承滬深300核心資產藍籌價值屬性的同時，更增添「新質成長」特徵，可謂「守正出新」。

三是長期投資性更好，注重「國際視野」。

得以入選A500成份股需要具備兩大標準：屬於滬股通或深股通證券範圍；中證ESG評價結果在C以上。

2024年A股三大交易所在《上市公司自律監管指引》中要求強製披露ESG；中證A500指數編製進行了ESG篩選，剔除ESG評價結果C及以下的上市公司證券。當前指數ESG評級A級以上佔比超過53%，ESG評級整體優良。

這樣的編製方案結合了互聯互通、ESG等國際化投資標準，更加有利於境內外中長期資金配置A股資產。

三、A500的長期業績如何？

A股核心寬基歷經三代演變，「後浪推前浪」，中證A500指數呈現出更加優異的長期表現。

四、A500的基本面表現如何？

A500指數長期優異表現的背後，是成份股紮實的基本面。指數曆年ROE均保持在10%以上，體現出穩健向好的盈利能力。

更為重要的是，A500指數擁有更加突出的成長性，前景廣闊。數據顯示，指數2024—2025預期淨利潤增速明顯好於主流寬基指數。

五、為何當前是配置A500的較好時機？

近日，在內外多重因素助推下，A股投資吸引力持續提升。

其一，「9·24」以來一系列重磅利好「飽和式」來襲，持續提振市場預期，投資者風險偏好顯著提升。

其二，10月PMI為50.1，環比改善0.3%，明顯好於預期，製造業景氣度回升。先行指標PMI的回暖疊加政策轉向，後續資本市場預期有望進一步改善。

其三，全球範圍來看，中國資產的估值仍位於歷史中位數附近或以下，估值性價比明顯高於海外資產。隨著政策落實，經濟基本面改善帶動企業盈利好轉，A股的估值修復前景可期。

Wind，截至2024/10/31）

高盛、摩根士丹利等外資機構紛紛表示「做多中國」意願強烈。10月第一週外資在連續65周淨流出後首度轉為淨流入。A500成份股均屬於互聯互通範圍，有望持續受益於外資流入。

（資料來源：中金公司2024/10/5《哪些外資是流入主力？》）

A500見證著我國經濟高質量發展的日新月異，刻畫著資本市場的結構變化與產業轉型升級。面對權益市場的良好時機，A500有望成為投資者省心省力、高效便捷的配置工具，比如近日正在發售的——

彙添富中證A500指數基金（A類代碼022469/C類代碼022470）

儘管A500指數相關產品已「千帆競發」，選擇經驗豐富的基金管理人方是穩妥之策。彙添富長期深耕指數產品，建立起相對寬廣且有長期生命力的指數產品線，從重點寬基到具有長期成長潛力的行業主題，從指數增強到Smart Beta，從A股到跨市場、跨境，從股票到固收，形成了多資產、多層次、多維度的體系化格局。

做多中國優質資產，我們陪您「一鍵」啟航！

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中證A500指數2014—2024年上半年漲跌幅分別為33.16%、15.79%、-13.20%、20.44%、 -27.00%、36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、-1.37%。數據來自Wind。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。投資人應當認真閱讀《基金合約》《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投資人基金投資的「買者自負」原則。中證A500指數由中證指數有限公司（「中證」）編製和計算，其擁有權歸屬中證。中證將採取一切必要措施以確保該指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。請注意標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。本基金屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶—產品風險等級匹配規則詳見彙添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。具體發行時間以公告為準。本宣傳材料所涉任何證券研究報告或評論意見在未經發佈機構事前書面許可前提下，不得以任何形式轉發。所涉相關研究報告觀點或意見僅供參考，不構成任何投資建議或諮詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應自行審慎閱讀或參考相關觀點意見。