內地與香港資本市場互聯互通10週年—— 雙向開放 活力迸發

「香港交易所與滬深交易所、監管機構、內地結算所及全球市場參與者10年來密切合作。過去10年，我們不僅攜手提升市場基礎設施，也為市場創造全新的投資機遇，促進跨境雙向資本流動。」在近日於香港舉辦的「互聯互通十週年高峰論壇」上，香港交易所主席唐家成說。

2014年11月，滬港通正式啟動，開創了全新的資本市場開放模式。10年來，在內地與香港監管機構和金融機構的共同努力下，以滬深港通、債券通、互換通為代表的互聯互通機制不斷拓展和升級，香港與內地資本市場協同發展、合作創新的「成績單」亮眼。

持續擴容

近日，香港交易所發佈《內地與香港資本市場互聯互通十週年白皮書》。白皮書介紹，10年來，互聯互通在產品覆蓋範圍、交易結算機制、投資者參與等多個維度都取得了顯著成效，不僅為境內外投資者提供了更加便捷高效的跨境資產配置渠道，也為內地與香港資本市場注入了新的流動性與活力。

數據顯示，滬深港通下合資格股票數由最初滬港通的800多隻，增加到如今的超過3300只，佔三地市場上市公司總市值的90%；北向每日平均交易額從剛推出時的約60億元人民幣，上升至今年截至10月的平均超過1360億元人民幣，增長了22倍，佔滬深證券市場總交易量約8%；南向每日平均成交額在今年首三季度達380億港元，與2014年滬港通開通首月相比增長了40倍；內地投資者通過港股通持有的證券資產總市值超過3.3萬億港元，境外投資者持有的中國內地證券資產（包括股票和債券）總額近7.6萬億元人民幣……

香港交易所行政總裁陳翊庭表示，10年來，互聯互通機制運作順暢，香港與內地資本市場實現雙贏。目前，滬深港通已成為國際投資者交易和持有內地A股的主要渠道，有接近77%的外資通過該渠道持有內地股票。

「過去10年滬深港通成交量節節上升，瑞銀在這個市場的份額及交投量較10年前上升約400%。」瑞銀全球金融市場部中國主管房東明說。

高效聯動

互聯互通的持續深化，提升了內地與香港金融市場的聯繫，也構建了內地與香港金融「雙向開放」新格局。

中金公司首席經濟學家、中金研究院院長彭文生認為，從內地市場看，互聯互通機制促進了內地資本市場開放和國際化，助力內地高水平金融對外開放。從香港市場看，互聯互通擴大了投資者基礎、增強了市場流動性和深度，提升了金融服務和創新能力，有利於鞏固提升香港國際金融中心地位。

「滬港通的啟動，開啟了國際投資者投資內地的‘快道’。」香港特區政府財政司司長陳茂波說，10年來，互聯互通機制這座「大橋」上的「行車道」數量持續增加，每條車道的流量持續提升，往返的不單是產品與資金，更是投資人對兩地市場的認識、瞭解和關注。陳茂波認為，隨著時間推移，互聯互通的各個項目都迎來了「量」的增長，未來將從「量」走向「質」的發展。

上海證券交易所總經理蔡建春表示，滬港通開通後的10年，內地與香港股票市場互聯互通的門越開越大。接下來將繼續優化互通互聯機制，深化滬港兩地金融合作開放，積極服務境內外投資者，讓各類資金願意來、留得住，且發展得好。

房東明認為，目前滬深港通在股票相關產品上已經基本滿足了海外投資者的需求，下一步期待資產類別上的多樣性得到進一步提升，包括國債類、期貨期權等。

服務大局

在國家金融市場改革開放中，香港積極扮演「試驗田」和「防火牆」角色，促進內地與國際資本市場對接。陳茂波認為，香港與內地資本市場的聯動發展不斷提升，讓香港在國際市場上的獨特角色更突出、更具吸引力，未來應推動互聯互通進一步深化發展，積極拓展新興市場。「國家正全力推動金融強國建設，積極深化金融體制改革，推動高水平對外開放。未來我們將進一步豐富產品類別、擴大標的範圍，在風險可控下不斷推動各種政策和產品創新，貢獻國家發展。」陳茂波說。

過去10年，滬深港通及債券通的相繼落地和持續優化，大幅提升了中國資本市場的國際吸引力，推動A股和國債納入全球主流指數，吸引更多境外投資者。與此同時，滬深港通下所有的跨境資金流動均以人民幣進行，極大地提升了離岸人民幣的投資屬性，推動了香港離岸人民幣業務的發展。

「我們正跟內地監管部門探討推動開放境內的債券回購業務，希望進一步豐富香港金融市場。」香港金融管理局總裁餘偉文表示，未來將不斷髮展壯大互聯互通機制，同時促進人民幣國際化和離岸人民幣業務生態圈的建設。

中國證監會主席吳清表示，未來在市場開放、跨境投資融資便利化等方面將推出更多務實舉措，並與香港監管機構緊密合作，共同推動內地與香港資本市場互利共贏、協同發展。（本報記者 汪靈犀）

《人民日報海外版》（2024年11月29日 第04版）