雙主營模式「遇阻」，名臣健康成立孫公司押注線上銷售

隨著日化業務下滑、網絡遊戲上線未及預期，名臣健康把目光轉向了電商。12月2日，新京報貝殼財經記者獲悉，名臣健康用品股份有限公司（以下簡稱「名臣健康」）發佈了《關於設立全資孫公司的進展公告》。

名臣健康表示，孫公司已經完成工商登記手續並取得由廣州市白雲區市場監督管理局核準頒發的《營業執照》。信息顯示，該公司名為「廣州名臣智易網絡有限公司」，註冊資本500萬元，經營範圍包括互聯網數據服務、技術進出口、貨物進出口，以及化妝品零售、化妝品批發等。

押注線上銷售渠道，日化業務漸成「副業」

新京報貝殼財經記者瞭解到，名臣健康第四屆董事會第三次會議審議通過了《關於全資子公司擬投資設立孫公司的議案》，同意名臣健康子公司廣東名臣日化有限公司擬投資500萬元在廣州獨資設立孫公司名臣日化電子商務有限公司（暫定名）。

對於此次投資的目的，名臣健康透露，主要是從公司日化業務發展需要出發，「為規範各線上電商平台的品牌授權，收回‘蒂花之秀’等公司各品牌的線上各平台店舖授權運營權，更好拓展日化產品線上銷售渠道，增厚公司業績。」

「蒂花之秀，青春好朋友」這句朗朗上口廣告語，是很多人共同的記憶。蒂花之秀背後，便是創建於1994年的名臣健康，一家集研發、生產、銷售健康護理用品於一體的企業。2017年12月，名臣健康在深圳證券交易所首次公開發行A股，借助資本平台，進一步推動企業的發展進程。

目前，名臣健康主要通過廣東名臣日化全資子公司從事日化業務，旗下主要品牌包括蒂花之秀、美王、初萃、盈蔻、高新康效、依采、力效等，產品覆蓋頭髮頭皮健康護理、皮膚健康護理、口腔健康護理以及家居護理等。其中，蒂花之秀和美王為主打品牌。

不過，以日化用品起家的名臣健康，日化業務規模卻在持續縮減，以至於有投資者今年在互動平台提問「公司現在還有涉及化妝品嗎？」

據新京報貝殼財經記者梳理，2021年-2023年，名臣健康的日化用品分別實現營業收入5.27億元、4.98億元以及4.7億元，佔營業收入的比重分別約70.8%、52.71%和28.7%。到了今年上半年，日化用品營收佔比為28.23%，營業收入為1.88億元，同比下滑16.99%。

遊戲板塊「暫未發生轉讓開發收入」，前三季度營收下滑24.44%

在日化業務面對挑戰之時，名臣健康將遊戲業務視為第二增長曲線。

2020年8月，名臣健康以自有資金現金支付方式，收購海南華多100%股權、杭州雷焰100%股權，對應收購價款分別約1.33億元和1.29億元，借此正式進軍遊戲行業。

彼時，在回覆深交所關注函的公告中，名臣健康稱，收購原因包括日化行業競爭激烈，公司發展面臨瓶頸，「與行業頭部企業相比，公司資產體量、營收規模有限，市場佔有率不及領先品牌。」除了努力經營現有日化產業外，名臣健康也在「積極尋找外延擴張機會，推動公司轉型升級。」

自此，名臣健康從以日化產品為主的單一業務模式，變更為日化產品與網絡遊戲為主的「雙主營」模式。其在遊戲領域的佈局也在不斷加深——2021年10月設立全資子公司海南星炫，切入遊戲發行業務，除承接自研的遊戲產品外，也視不同的遊戲品種採取自主運營或聯合運營模式發行產品，同時也承接對外的代理髮行業務，以分成的模式盈利。同月，名臣健康宣佈，擬以自有資金2.19億元通過現金支付方式收購遊戲公司喀什奧術100%股權。

目前，該公司主要通過海南華多、杭州雷焰、喀什奧術等全資子公司從事遊戲研發業務，通過海南星炫佈局遊戲發行業務。截至今年上半年，名臣健康擁有全資子公司4家及若干家三級子公司。

從業績表現來看，在切入網絡遊戲行業初期，名臣健康確實嚐到了「甜頭」。2020年-2023年，名臣健康網絡遊戲營業收入分別為1.2億元、2.1億元、4.46億元和11.64億元，網絡遊戲的營業收入逐漸成為名臣健康的關鍵業績指標，2023年營收佔比達71.09%。

但進入2024年，名臣健康的網絡遊戲業務遇到了阻礙。半年報顯示，報告期內該公司營業收入6.65億元，同比下滑21.3%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6036.29萬元，同比下滑39.42%。分產品看，日化用品實現營收1.88億元，網絡遊戲實現營收4.76億元，後者營收同比下滑22.88%，營收佔比為71.69%。名臣健康在半年報中指出，本報告期，在原有項目上線未及預期的情況下，各小遊戲項目對公司收入帶來較大補充，根據目前的市場趨勢，小遊戲將是遊戲板塊未來重點發展的領域之一。

今年前三季度，名臣健康營業收入為9.85億元，同比下滑24.44%，主要受「日化業務下滑、遊戲板塊暫未發生轉讓開發收入，疊加重點產品上線延後」等因素影響。歸屬於上市公司股東的淨利潤則同比減少41.66%至9677.81萬元。

不難看出，在雙主營模式「遇阻」的情況下，名臣健康正在電商領域尋求增長。正如其在半年報中所說，公司產品的銷售模式主要包括經銷模式和商超模式，並以經銷模式為主。為應對經銷模式風險，「未來公司將繼續優化營銷渠道，全面實現線下、線上全方位深入融合的全渠道、立體化協同發展的渠道營銷策略，進一步開拓並整合渠道資源，保持公司整體經營業績繼續穩步增長。」

新京報貝殼財經記者 李錚

編輯 王琳琳

校對 穆祥桐

封圖 名臣健康財報截圖