再添「新秀」!宜賓銀行正式掛牌港交所 首日交易價偏低

1月13日,宜賓銀行正式掛牌港交所,發行首日表現平平,半日內交易價格維持在發行價2.59港元水平,盤中最高漲至2.69港元,截至1月13日收盤,宜賓銀行報收2.61港元/股,成交量2568.95萬股,總市值119.76億港元。

1月13日宜賓銀行港股市場交易情況。東方財富網截圖1月13日宜賓銀行港股市場交易情況。東方財富網截圖

根據招股書,宜賓銀行發售價為2.59港元-2.72港元,發行首日股價雖未「破發」,但稍低於發售預期。不過,貝殼財經記者注意到,1月13日,港股市場銀行股普遍飄綠,僅東莞農商銀行、招商銀行等少數銀行股價略有上漲。

自2021年9月東莞農商銀行在港股上市、2022年1月蘭州銀行在A股上市後,再無銀行成功上市,本次宜賓銀行成功上市打破近三年銀行上市「僵局」,上市銀行再添「新秀」。

產業經濟資深研究人士王劍輝認為,宜賓銀行發售首日交易價在正常區間之內,或受市場低迷影響,交易價表現較為平淡,但能以此價格成功發行實屬不易,但若交易價持續處於較低水平,能否吸引市場、掀起銀行上市潮尚待觀察。

「酒系」銀行三次遞表後登陸港股  融資超17億港元

宜賓銀行本次在香港IPO發售6.884億股股份,融資超17.8億港元。宜賓銀行表示,該行擬將全球發售所得款項淨額(經扣除就全球發售應付的包銷佣金及估計開支)用於強化該行的資本基礎,以支持業務的持續增長。

早在2021年,宜賓銀行在製定「十四五」發展規劃時,就定下了上市目標,「將力爭2023年、確保2025年實現上市」。在歷經2023年6月、2024年3月、2024年11月三次遞表後,終於登陸港股市場。

「銀行難上市並非銀行自身因素造成的。」招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼表示,近年來,沒有新增上市銀行主要系政策方面原因所致,當前政策不太鼓勵金融機構上市,資源更多在於支持科技創新。

近年來,宜賓銀行淨利潤穩步增長。2021年、2022年及2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月,宜賓銀行分別錄得淨利潤人民幣3.28億元、人民幣4.33億元、人民幣4.77億元、人民幣2.55億元及人民幣2.62億元。但宜賓銀行淨息差有所收窄,2021-2024年,宜賓銀行淨息差從2.56%收窄至1.86%。

資產質量方面,宜賓銀行不良貸款率雖逐步降低,但仍處於較高水平,2021-2024年,宜賓銀行不良貸款率分別為2.27%、 1.77% 、1.76%、 1.72%。根據國家金融監督管理總局數據,2024年三季度末,商業銀行不良貸款率1.56%。截至2024年6月底,宜賓銀行總資產1001.93億元。

從股權結構看,宜賓銀行為「酒系」銀行,其大股東為四川省宜賓五糧液集團有限公司(以下簡稱「五糧液集團」)。根據最新公告,五糧液集團、宜賓市財政局、宜賓市翠屏區財政局及宜賓市南溪區財政局分別持有宜賓銀行16.99%、16.988%、16.98%及14.40%股份。

宜賓銀行現有股東情況。公告截圖宜賓銀行現有股東情況。公告截圖

銀行股仍普遍「破淨」 銀行上市面臨定價困境

銀行股估值整體上仍處於低窪,Wind數據顯示,1月13日,A股、港股市場銀行股普遍處於「破淨」狀態,招商銀行市淨率最高,也僅為0.98倍。

「銀行在港股上市相對容易,但是港股估值較低、市場波動大,港股市場上市銀行市淨率普遍較低。」董希淼稱。

王劍輝也表示,港股估值較內地更低,銀行融資規模將受到限制,市場低迷的情況下銀行股交易或不夠活躍。監管壓力疊加經濟環境變化等因素,銀行在上市定價方面也面臨困境。

1月13日,銀行股普遍飄綠。對於宜賓銀行掛牌首日交易情況,王劍輝稱,在市場行情低迷,且投資者對公司預期尚未完全一致的情況下,公司在發行當天甚至幾個交易日內都會比較低迷,但隨著市場行情好轉、公司利好消息放出或經營亮點展現,仍有股價回升的可能。

近年來,銀行IPO進展緩慢,2024年初,A股尚有10家銀行等待IPO,隨著亳州藥都農商行、江蘇海安農商行、安徽馬鞍山農商行撤回IPO申請,截至2024年底,僅剩7家銀行排隊。

在7家銀行中,僅東莞銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行3家銀行有新進展,湖州銀行、江蘇崑山農商行、湖北銀行進展均於2023年停滯,分別處於「已問詢」「已受理」「已受理」狀態。

「宜賓銀行雖然成功發行,但市場能否接受更多的銀行上市仍有不確定性。」王劍輝認為,當前A股及港股市場對銀行股熱情並不高,銀行面臨著更多更精細的金融監管,承壓比較明顯,未來業績壓力會有所增加,估值也或受到壓制。

郵儲銀行研究員婁飛鵬也表示,上市是中小銀行補充資本的一個方式,受IPO收緊,銀行淨息差收窄盈利能力下降,以及銀行業整體估值較低等因素影響,中小銀行上市面臨較多困難,不過,在宜賓銀行成功上市的帶動下,今年或仍將有銀行上市。

新京報貝殼財經記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 穆祥桐