A股五大險企去年總保費、股價齊漲 新年開門紅保費將平穩增長
截至1月22日,A股五大上市險企(中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險)均已發佈2024年全年的保費收入數據。
貝殼財經記者統計發現,2024年,A股五家上市險企合計實現保費約2.84萬億元,同比增長5.27%,與2023年全年5.21%的增速基本持平。
具體來看,五家上市險企或旗下壽險公司2024年保費均同比增長,其中,平安壽險增速最快,達7.8%,太保壽險增速相對較慢,達2.4%。三家上市險企旗下產險公司2024年保費也均有所提升,太保產險增速最快,達6.8%,人保財險增速較慢,約4.3%。
業內觀點認為,客戶保障、儲蓄需求仍在,預計保險行業2025年開門紅保費將平穩增長。
產壽險去年保費齊漲 平安養老險保費下降

2024年,上市險企交出了一份還不錯的保費成績單。五家壽險公司保費均同比增長,其中,平安壽險、人保壽險增速超5%,分別達7.8%、5.3%,中國人壽、新華保險、太保壽險保費增速則分別為4.7%、2.8%和2.4%。
國泰君安證券研報分析稱,預計續期保費是2024年總保費增長驅動,主要得益於近年來儲蓄險旺盛以及業務品質改善,多家險企續期保費同比上漲。
財險方面,三家財險公司2024年保費收入均同比提升,太保產險、平安產險、人保財險保費同比數別上漲6.8%、6.5%和4.3%。
交銀國際研報進一步分析稱,人保財險保費增長主要來自車險和意外傷害健康險,分別貢獻保費增速2.3和1.7個百分點。從車險增速來看,2024年太保、人保和平安的車險保費增速分別為3.7%、4.1%和4.4%。
2024年,兩家健康險公司人保健康、平安健康險也實現了保費收入增長,增速分別為7.7%、14.9%。
不過,中國平安旗下的養老險公司平安養老險2024年的保費收入卻有所下降,同比下降4.2%。
上市險企去年股價大幅提升 後市怎麼走?
得益於上市險企的穩健經營,2024年,五家險企平均股價漲幅超50%。

Wind數據顯示,2024年,新華保險股價漲幅最高,達66.26%,中國人壽、中國人保股價漲幅也均超50%,達50.59%和62.06%,中國平安、中國太保的股價漲幅也達37.6%和48.68%。
去年12月起,各大壽險公司已陸續打響2025年「開門紅」,國信證券研報稱,從新發產品結構來看,分紅型產品及年金險佔比數別為42.3%及34%,有利於險企在當前長端利率快速下行背景之下,通過浮動負債端成本的形式降低利差損風險。同時,突出保障功能的個人養老金型產品佔比有明顯提升,預計將成為「開門紅」期間保費收入的主要核心增量。「此外,隨著行業預定利率掛鉤機制的建立,預計未來人身險行業將繼續深耕產品多元化,在穩定負債端定價利率波動的同時優化資產負債管理水平。」
當前,保險板塊估值仍較低,展望後市,機構對保險板塊仍維持增持評級。東吳證券研報稱,當前市場儲蓄需求依然旺盛,在監管持續引導險企降低負債成本趨勢下,保險公司利差壓力預計逐漸得到緩解。同時,近期十年期國債收益率下滑至1.64%左右,預計未來伴隨國內經濟復甦,長端利率若企穩或修復上行,保險公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。同時,地產相關利好政策的持續落地,也有利於緩解險企投資資產質量的擔憂情緒。2025年1月17日,保險板塊估值為0.53-0.82倍2024EP/EV,處於歷史低位,行業維持「增持」評級。
光大證券研報稱,從負債端來看,一方面,預定利率切換背景下保險「開門紅」銷售或面臨一定壓力,但隨著「報行合一」全面深化及產品結構持續優化,價值率的進一步提升仍有望推動新業務價值維持正增水平;另一方面,1月10日預定利率動態調整機制落地,長期利好行業提升資產負債管理水平,防範潛在利差損風險。從資產端來看,重點關注權益市場階段性回升和適當債券交易帶來的利潤釋放,以及高股息策略對淨投資收益安全墊的支撐。後續,隨著資本市場回暖及經濟預期逐步修復,保險股貝塔行情有望持續演繹。
新京報貝殼財經記者 潘亦純
編輯 白昊天 校對 王心