26家光伏企業業績出爐,「反內卷」下供需格局有望反轉

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光伏企業仍未走出業績「陣痛」。

截至1月23日,已有26家光伏上市公司披露了2024年業績預告,其中20家業績預虧。

部分預虧的光伏上市公司業績。數據來源:各上市公司2024業績預告 製圖:新京報零碳研究院部分預虧的光伏上市公司業績。數據來源:各上市公司2024業績預告 製圖:新京報零碳研究院

過去一年,光伏行業面臨內卷式惡性競爭等問題,導致產品價格下滑、資產減值計提增加,這也是企業業績預虧的主要原因。

據中國光伏行業協會名譽理事長王勃華介紹,2024年1-10月光伏行業在逆境中前行,各環節價格相較2023年高點下降60%-80%,2024年下半年多數環節虧損運行。此外,國內市場資源緊張,限電範圍擴大,棄光限電製約消納,發電端土地資源緊,輸電端主網建設慢,新型應用場景待成熟,配電端承載能力受限。

去年底以來,一系列「反內卷」和自救行動效果逐漸顯現。

中泰證券投資顧問丹恩天向新京報零碳研究院表示,光伏產業鏈各環節價格已處於歷史低位,且光伏政策不斷加碼。2024年12月,光伏行業自律公約的簽訂,旨在控產,減少過剩產能,有助於庫存的消化。目前,兩個很好的信號值得關注,一是矽片庫存已在減少,二是矽片價格在上升。

1月9日,矽片迎來利好。矽業分會發佈當週矽片價格,N型G10L和G12R單晶矽片成交價漲幅均達7%以上,另外,N型G12單晶矽片成交均價漲至1.55元/片,漲幅達9.15%。這是近兩年以來矽片價格最大漲幅。

丹恩天表示,近段時間,矽片價格經歷了從持穩到上漲的變化。2024年12月26日,矽片價格持穩,N型G10L單晶矽片成交均價為1.05元/片,N型G12R單晶矽片成交均價為1.16元/片,N型G12單晶矽片成交均價為1.4元/片;2025年1月16日,矽片價格暫時持穩,N型G10L單晶矽片成交均價穩定在1.18元/片;N型G12R單晶矽片成交均價穩定在1.3元/片;N型G12單晶矽片成交均價穩定在1.55元/片。

矽片和電池片價格的上漲,帶動了整個產業鏈復甦。下遊需求旺盛使得矽片庫存加速消化。此外,隨著全球碳中和政策推進,光伏裝機需求持續增長。據中國有色金屬工業協會數據,截至2024年12月底,矽片累計庫存基本消化殆盡,剩餘部分均為企業正常周轉所需,G10L小尺寸矽片短缺現象嚴重,G12系列次之,G12R供應相對充足;根據矽片企業排產計劃,預期2025年1月矽片產量在46GW左右,環比基本持平。1月矽片庫存將重新累加,但整體情況相較於去年有明顯好轉。

另外,行業頻吹政策暖風。國家能源局推動「沙戈荒」風光基地建設,支持分佈式能源開發。政策還強調加強可再生能源電價附加補助資金的常態化管理,提升配電網對分佈式能源的承載能力。

丹恩天表示,在政策加持下,2025年行業供需格局有望迎來底部反轉,帶動新技術資本開支。從各環節來看,矽片環節的新技術為低氧單晶爐+鎢絲金剛線,單晶爐增加超導磁場或超大泵來解決N型矽片的同心圓、黑心片問題,金剛線基於鎢絲母線進一步細化提高矽棒出片率。在政策引導產能出清的大背景下,矽片庫存已經見底。同時,矽片價格反彈已經呈現出趨勢性特徵。下遊光伏企業新一輪擴產及技術突破將為行業帶來新需求。疊加電池片放量預期,上遊光伏切割設備或將率先受益。

新京報零碳研究院研究員 陶野 編輯 王進雨 校對 盧茜