存量試點股亮相，北交所即將迎來「全面920代碼」時代

北交所「深改19條」又將有一項工作部署落地，北證市場也即將迎來「全面920代碼」時代。

4月11日晚，北交所發佈存量上市公司920代碼切換試點股票名單並實施配套業務安排的公告，同時亦宣佈在4月12日開展北交所存量上市公司證券代碼切換（試點）第二次全網測試。

北交所按照存量上市公司取得中國證監會出具的向不特定合格投資者公開發行股票批複文件的先後順序，同時兼顧試點股票的業務覆蓋度，確定穎泰生物、艾融軟件、龍竹科技、佳先股份、同享科技、球冠電纜6只股票進行試點切換。

為何是這6家公司能夠飲下920代碼整體換裝的「頭啖湯」？

920代碼切換範圍為2024年4月22日以前上市的存量上市公司。據北交所此前的披露，新舊代碼切換共涉及248家北交所存量上市公司。

值得關注的是，本次試點的6家存量公司均是由新三板精選層平移進入北交所的上市公司。為何是這6家公司能夠飲下北證市場920代碼整體換裝的「頭啖湯」？

開源證券北交所研究中心總經理諸海濱告訴貝殼財經記者，對此宜從「技術便利」「政策示範」「市場影響」三重維度來觀察這6家北證市場上市公司。

首先，從「技術便利」因素考慮，諸海濱注意到一個細節。

根據北交所通知，存量股票920代碼切換將採用「後三位不變」原則。例如，原代碼為「834682」的球冠電纜，將切換為「920682」，後三位「682」保留；原代碼為「839167」的同享科技，將切換為「920167」，後三位「167」亦保留。

根據規則，若存量股票後三位重覆的，則按照上市時間先後順序逐家對第四位代碼做遞進處理，直至股票代碼與切換後其他公司的股票代碼不再重覆。

「這6家試點的北交所公司，原代碼後三位均無重覆，無需觸發遞進調整機制，新代碼切換的過程將更高效。」諸海濱解釋道。

其次，從「政策示範」角度來看，這6家公司均為2020年新三板精選層首批掛牌公司。

「例如，穎泰生物和艾融軟件是2020年6月10日首批通過精選層審核的企業，具有‘首審’標籤；而球冠電纜、同享科技、佳先股份則是緊隨其後，在隨後的審議中過會，屬於‘首批擴容成員’。」諸海濱回顧道。

他認為，作為精選層早期代表，這6家公司具有上市時間長、市場認知度較高的特點，選擇它們作為試點對象，能增強投資者對920新代碼體系的信任感。

最後，從「市場影響」角度來看，諸海濱表示，這6家公司整體而言市值適中、行業分佈均衡且流動性基礎較為穩固，也適合成為代碼切換試點的「壓力測試」對象。

另據市場人士分析，這6家北交所公司相對而言也具有股東人數較多、機構股東覆蓋類型較廣等特點。

從機構投資者類型來看，Wind顯示，當前在這6家公司前十大流通股東中，既包括專業個人投資者，也囊括了公募基金、券商資管、私募基金與產業資本等類型的機構投資者。值得關注的是，這其中還出現旨在助力北交所打造服務創新型中小企業主陣地的專項政策型機構投資者身影，例如「創金合信基金-北京國有資本運營管理有限公司-創金合信北交所精選單一資產管理計劃」。

北交所市場建設將完成重要一步，市場期待「深改」舉措持續落地

準確而言，920代碼被稱為北證股票「新身份證」。920代碼對北交所上市公司主體與整個市場而言，均意義重大。「這意味著，‘深改’舉措正在持續落地中」，有市場人士對此表達了自己的期待。

2023年9月1日，中國證監會發佈了《關於高質量建設北京證券交易所的意見》（即「深改19條」），從投資端、交易端、企業端、中介端、產品端等各方面推出一攬子改革創新舉措。其中，關於直接IPO制度安排、轉板新規以及920獨立代碼號段的有序出台、實質性落地，備受市場各方的關注。

這其中，920獨立代碼號段的推出，率先明確。2023年11月17日，為落實「深改19條」意見，北交所啟動為上市公司股票使用920代碼號段的相關準備工作。

按照穩妥起步、簡單先行的工作思路，北交所擬定了「分階段切換、分步驟實施」的工作安排，「先切換增量，再切換存量」。2024年4月22日，北交所上線啟用920代碼號段功能，支持新上市公司使用920代碼號段完成申購、詢價和上市。同時，以這一時間為劃分，鎖定後續切換代碼的存量上市公司範圍，並向市場明確了248家存量上市公司的代碼預留安排。

2024年5月30日，萬達軸承（920002.BJ）登陸北交所，被譽為北交所「920代碼第一股」。Wind顯示，目前北交所共迎來16只920代碼新股。

2024年12月13日，北交所宣佈啟動存量248家上市公司的代碼切換工作。

據北交所介紹，存量代碼的切換工作採用了「一體推進、試點先行」的思路。所謂「一體推進」，是指涉及單位一體統籌、業務技術一體調整、市場影響一體評估、風險防控一體推進。而所謂「試點先行」，是指要堅持穩起步，強化底線思維，在審慎做好各項準備工作的前提下，先行選取一小部分股票作為切換試點，試點股票順利完成切換並平穩運行一段時間後，再行推廣至全市場存量上市公司。

進入2025年以來，北交所上市公司存量代碼切換工作節奏加快。

4月2日，北交所宣佈於4月4日-5日開展存量上市公司證券代碼切換（試點）工作的第一次全網測試。一週後，4月11日，北交所又發佈了第二次全網測試的通知，參與試點的6家存量上市公司名單亦同期發佈。

對於本次試點切換6只個股的確定，北交所表示，僅用於分批次實施存量上市公司代碼切換工作，不代表本所對上市公司的價值判斷。

對於接下來的工作，北交所曾表態，將在工作全面就緒後，向市場發佈通知，正式切換存量上市公司證券代碼。

諸海濱表示，北交所公司代碼切換將提高該所上市公司辨識度與認同感，標誌著北交所市場建設持續推進。920代碼號段統一了新三板代碼400、430、830多個開頭造成的模糊感，將920與北交所標識綁定，有效提高北交所上市公司辨識度，提高板塊認同感。此外，新號碼段的啟動在交易所層面上是北交所作為第三家交易所市場地位的體現，有助於投資者認識到北交所上市企業與新三板掛牌企業的屬性差異，標誌著北交所市場建設完成重要一步，吸引更多投資者進入北交所，與滬深市場形成差異化競爭。

新京報貝殼財經記者 黃鑫宇

編輯 陳莉

校對 劉軍