鈞達股份衝擊港股IPO輸血阿曼項目，年內已有7家光儲企業遞表

又一新能源企業啟動A+H上市，4月15日，頭部光伏電池製造商鈞達股份（002865.SZ）遞交了港股招股書。

4月17日，鈞達股份證券部方面向貝殼財經記者證實，公司此次赴港上市的募集資金將主要用於建設阿曼項目。

招股書以及公司此前公告披露的信息顯示，鈞達股份計劃在阿曼建設光伏電池生產基地，首期5 GW產能投資規模2.8億美元，預計2026年啟動商業生產。

鈞達股份為頭部光伏電池廠商，生產經營集中於電池這一環節。去年虧損近6億元。公司計劃通過出海建廠獲得成本優勢，並規避貿易壁壘、擴展新興市場。

據貝殼財經記者統計，今年以來已有包括寧德時代在內的7家光儲企業正式遞表港交所，其中3家已在A股上市，另外兩家曾申請在A股上市但撤回，轉而赴港。

去年虧損近6億元，赴港上市擬輸血阿曼項目

鈞達股份此次赴港上市自2024年初啟動，2024年5月公司發行境外股份（H股）並在香港聯合交易所上市獲得中國證監會備案。

成立於2008年的鈞達股份是頭部光伏電池製造商，2024年度公司實現電池產品出貨33.74GW，同比增長12.62%；其中N型電池出貨30.99GW，佔比超過90%。

根據招股書披露，鈞達股份此次港股上市所募集資金計劃用於海外擴產，將建設一個年產能5 GW的海外光伏電池生產基地，並擬在2026年開始商業生產。鈞達股份此前公告以及此次招股書透露的信息均顯示，這一海外生產基地將落地阿曼，為公司阿曼項目的第一期工程。

鈞達股份去年6月與阿曼投資署簽署的投資意向協議顯示，公司計劃在阿曼投資建設一家擁有10GW產能的TOPCon光伏電池製造廠。該項目的投資金額約為7億美元，10GW的產能將分為兩期建設，每期5GW。後續公告顯示，第一期項目的投資規模為2.8億美元。

海外本土化生產帶來的成本優勢，以及規避貿易壁壘、擴展新興市場等利好成為鈞達股份投資阿曼項目的決定性因素。公司表示，海外組件產能已初具規模，但受製於光伏電池高技術壁壘及對人才、研發要求較高等因素，海外光伏電池產能較為短缺，據中國海關總署數據統計，2025年1至2月，中國光伏電池出口13GW，同比增長49%。

在產業鏈整體降價的衝擊下，鈞達股份去年出現虧損。2024年實現營收99.52億元，同比下降46.66%；歸母淨利潤為-5.91億元。

2025年一季度鈞達股份的虧損還在擴大。一季度公司實現營收18.75億元，同比下降49.52%；歸母淨利潤為-1.06億元。

不過公司層面對於今年的市場環境相對樂觀。在4月初的分析師會議上，鈞達股份稱，進入2025年，經過一年多時間的市場化產能出清及技術升級迭代，電池環節供需情況相較2024年度迎來改善，光伏電池產品售價持續提升。未來，光伏行業競爭從過去的規模競爭轉為以光伏電池為核心的技術競爭時代。

今年已有7家光儲企業遞表，衝刺港股IPO

據貝殼財經記者統計，今年以來已有7家光儲企業赴港上市。

貝殼財經記者關注到，上述遞交港股招股書的7家企業中，3家已在A股上市，另有2家此前申請了A股上市，但均在去年撤回。

頭部光伏電池製造商中潤光能於2023年5月申請首次公開發行股票並在深交所創業板上市，期間公司將擬募資金額從40億元下調至23億元。2023年12月過會後，中潤光能卻最終選擇在六個月後的2024年6月撤回了發行上市申請。

主要從事儲能電池生產製造的雙登股份在深交所創業板上市的申請於2023年6月獲得受理，公司原計劃募資15.7471億元，其中過半計劃投入年產2.5GWh儲能鋰離子電池製造項目。但公司在經歷了兩輪問詢後於2024年4月撤回了申請。

北京大成律師事務所高級合夥人王傑告訴貝殼財經記者，香港作為國際金融中心，能夠為企業提供全球化資本運作平台。頭部企業通過港股上市，可直接吸引全球資本和戰略投資者，助力其全球工廠建設和全球市場份額爭奪。此外，港股募資可補充外彙儲備，滿足歐元、美元等投資需求，降低彙率波動風險。

「2024年A股IPO審核趨嚴、募資速度放緩，促使企業轉向港股。」王傑表示，例如正力新能、海辰儲能等企業因A股上市遇阻後轉戰港股，港股相對寬鬆的審查流程（如無需盈利門檻）和更短的上市週期成為關鍵優勢。

香港特區政府財政司司長陳茂波4月13日撰文表示，目前，香港已建立便利已在海外上市的企業在港進行雙重上市或二次上市的監管框架。針對全球最新變化，已指示香港證監會和港交所做好準備，若於海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們首選的上市地。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡

編輯 嶽彩周

校對 穆祥桐