「債」現「添悅」時刻 嗬護低波體驗——華泰證券資管發行180天持有期純債公募產品
近日，華泰證券（上海）資產管理有限公司（以下簡稱「華泰證券資管」）宣佈，旗下持有期類純債產品華泰紫金添悅180天持有期債券型發起式證券投資基金（以下簡稱「本產品」）已進入正式募集期。
根據招募說明書，本產品以高等級信用債為核心資產，通過資深基金經理的靈活組合管理，力爭在債市牛市週期中追求收益。擬任基金經理為華泰證券資管固收純債團隊負責人李博良，擁有12年固定收益領域從業經驗、7年基金管理經驗，2017年8月起陸續擔任華泰紫金智盈債券、華泰紫金豐泰純債債券等基金的基金經理，歷史管理單只基金最大規模超200億元。
複盤近年來固收市場表現，債券類資產自2023年起表現較好。以萬得中長期純債型指數為例，2023年、2024年的年化收益率分別為3.61%，4.59%。不過風險常常於過度樂觀的單邊預期與高漲情緒中滋生，2025年第一季度，債券市場在資金面收緊、市場風險偏好上升及基本面修復等多重因素的交織影響下，出現大幅調整，債券市場交易投資情緒一度陷入低谷。在低收益、高波動的市場環境下，如何實現固收投資的低波推進引發諸多探討。
李博良認為，純債產品管理需要明確風險收益目標，努力為客戶實現符合風險收益目標的業績曲線。近期關稅衝擊下，市場風險偏好下降，基本面承壓加劇，國內對衝政策也有望加快落地。央行將根據內外部形勢擇機降準降息，資金利率大幅上行概率不高，債市整體方向也相對積極。在流動性寬鬆及利率曲線平坦的背景下，配置中短端債券的投資勝率可能相對較高，而交易性倉位持有中長期限資產在趨勢性行情中賠率相對較好，本基金將充分平衡票息收益與交易性機會。回顧歷史每一輪牛熊輪迴週期，經濟週期是根源、貨幣政策是推力，而市場情緒則主導了市場短期走向。在華泰證券資管「絕對收益」投研理念下，固收投研團隊通過專業投研小組定期跟蹤各個維度的金融數據，通過對基本面、政策面、流動性、機構行為、情緒指標五個維度分析，刻畫當下市場所處的經度與維度。組合管理方面，固收投資團隊將結合產品風險收益定位，通過大類擇時以及捕捉曲線交易機會，力爭不斷提升組合收益水平。對於固收公募產品線，在投資操作時需要注重回撤控制，先考慮安全墊積累，再結合市場機會力爭提振收益，不斷打造以「絕對收益」為主要目標的固收產品線。
華泰證券資管2016年獲得公募基金牌照，已逐步形成了覆蓋權益、固收、多資產等多個投資領域的產品線，並多次榮膺「金牛券商集合資產管理人」「中國證券業全能資管機構君鼎獎」等權威重磅榮譽。截至2024年12月31日，華泰證券資管公募基金規模為1386.69億元，同比增長44.5%。（數據來源：華泰證券年報）
步步紮實潛心行，日日持之見真知。近年來，華泰證券資管持續堅持「絕對收益」理念，以競技投研和科技賦能結合的方式，不斷憑藉其豐富的市場經驗和專業的投資操作以及持有期策略，來降低短期市場波動對投資組合的影響。擬任基金經理及投資管理團隊將依託對宏觀經濟和政策變化的敏銳洞察力，靈活調整投資策略，捕捉投資回報，力爭幫助投資者在波動的市場中實現資產的保值增值。
風險提示：
一、投資有風險，投資須謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱「基金」）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。
二、您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合約、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。
三、依據投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。基金管理人對華泰紫金添悅180天持有期債券型發起式證券投資基金的風險評級為中低風險。
四、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖迴風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的淨贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為10%，定期開放基金為20%，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。
五、您應當充分瞭解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
六、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。基金管理人提醒您基金投資的「買者自負」原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金託管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
七、華泰紫金添悅180天持有期債券型發起式證券投資基金（以下簡稱「本基金」）由華泰證券（上海）資產管理有限公司（「基金管理人」）依照有關法律法規及約定申請募集，並經中國證券監督管理委員會（以下簡稱「中國證監會」）許可註冊。本基金的基金合約、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站和基金管理人網站進行了公開披露。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資本基金沒有風險。
八、基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東並不直接參與基金財產的投資運作。
九、本材料不作為任何法律文件，其中相關文字、圖片及其他任何信息不構成任何投資建議和推薦，不構成任何合約或承諾的基礎，亦不構成基金管理人承擔其他法定或約定的責任和義務的前提。本材料中所引用的數據和信息均來源於我們認為可靠的已公開資料，但基金管理人對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在不同時期，基金管理人可能會發出與本材料所載觀點、意見、評估及預測不一致的其他材料。未經基金管理人允許，任何人不得將此材料或其他任何部分以任何形式進行派發、複製、轉載或發佈，且不得對本資料進行任何有悖原意的刪節或修改。
十、產品基金合約約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。
