LPR連續6個月「按兵不動」 房貸利率未來會否下調？

4月21日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐，連續第六個月「按兵不動」。根據中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈的數據，最新的1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。這符合市場預期。

5年期以上LPR是當前房貸利率定價的基礎，未來一段時間是否還有下行可能？多位受訪的業內人士告訴貝殼財經記者，當前無論是新發放的企業貸款還是住房貸款，利率均較上年明顯下降，處於歷史低位，因此短期內LPR下行的可能性降低。不過也有業內人士認為，不排除今年內仍有下調可能。

LPR持續6個月持平當前降息迫切性不強

4月LPR報價繼續「按兵不動」，符合市場預期。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，4月以來政策利率保持不變，這意味著本月LPR報價的定價基礎未發生變化，已在很大程度上預示4月LPR報價會保持不動。

央行公佈的7天期逆回購利率是LPR錨定的政策利率。根據央行數據，今日央行同時在公開市場上以固定利率、數量招標方式開展了1760億元逆回購操作，操作利率為1.50%，利率與往期持平。

「當前銀行淨息差處於歷史低位，報價行主動下調LPR報價加點的動力不足。」王青進一步表示，年初以來LPR報價持續不動，根本上是一季度經濟走勢偏強，由此，儘管當前貨幣政策基調由穩健轉為適度寬鬆，但下調LPR報價的迫切性不強。

從近期公佈的一季度經濟、金融數據看，一季度國內生產總值（GDP）同比增長5.4%，環比增長1.2%，經濟加快恢復回升。金融數據方面，今年一季度，社會融資規模增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元；人民幣貸款增加9.78萬億元，均超過市場預期。

「這表明金融對實體經濟的支持力度穩固。」招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼亦指出，從利率本身看，目前無論是新發放的企業貸款還是住房貸款，利率均較上年明顯下降，處於歷史低位。因此，短期內LPR下行的可能性降低。

「擇機降準降息」背景下房貸利率是否再降現分歧

展望未來，LPR是否還將持續下行關乎百姓房貸、企業貸款等利率是否會進一步走低。不過，業內人士對此看法產生了分歧。

王青預計，二季度政策降息將帶動LRR報價下調。綜合當前外部經貿環境變化、國內房地產市場和物價走勢，二季度「擇機降準降息」時機已經成熟，不排除將降息時機提前到4月的可能。

「如果央行選擇調降政策利率，降息幅度可能達到30個基點。」王青預計，這將帶動LPR報價下行，進而引導企業和居民貸款利率下調，降低實體經濟融資成本。這是當前促消費、擴投資，大力提振內需，對衝潛在外需放緩，切實增強宏觀經濟韌性的有效措施之一。

「銀行的各項利率已經處於歷史最低水平，利率不宜過度下降。」有業內人士認為，持續下降相關利率的必要性不大，反之容易產生金融風險。當前應密切關注利率過低所產生的風險。

從金融數據看，一季度住戶貸款增加1.04萬億元，僅佔人民幣貸款增量的10.6%，居民部門有效融資需求雖然有所恢復，但仍然偏弱。

董希淼認為，相較於降息，下一階段我國更應加大力度穩定居民就業，提高居民收入，完善收入分配機制和社會保障體系，從根本上提振消費、擴大內需。當下重中之重是繼續採取措施，鞏固並提振房地產市場企穩回升態勢。

「房地產是我國支柱產業，房地產市場關聯很多上下遊行業，其良性循環對經濟恢復和發展具有重要意義。」董希淼建議，應全部取消住房限購、限貸、限售等限制性措施，繼續降低房地產交易環節的稅費，更好地提振居民住房消費的意願和能力。

新京報貝殼財經記者 薑樊 編輯 陳莉 校對 劉軍