安德利近3億定增計劃終止背後：業績增長難掩毛利率下滑隱憂

曆時一年多，安德利曾欲募集資金近3億元的定增計劃宣告終止。原因是「目前本次發行上市申請所聘請的證券服務機構因與公司及本次發行無關的原因已不再滿足以簡易程序向特定對象發行A股股票的申報條件」。

儘管定增終止的事件在A股市場並不罕見，但是安德利這起定增中涉及的兩個果汁項目頗受關注。

公司於今年3月下旬披露的2024年年報中提到公司擬通過簡易程序定增建設7200噸脫色脫酸濃縮果汁生產線和年產1.2萬噸NFC果汁項目，打造第二增長曲線。公司2024年年報顯示，目前年產7200噸脫色脫酸濃縮果汁生產線項目的工程進度為31%，年產1.2萬噸NFC果汁項目的工程進度為34.05%。

如今，定增終止了，所涉項目後續資金鏈是否會受到影響？5月21日，記者致電安德利慾就相關問題進行採訪，其工作人員記錄了記者所提出的問題和記者的聯繫方式，承諾向其領導彙報後予以回覆，截至發稿，記者未能收到回覆。

公告中，安德利表示：「終止公司2024年度以簡易程序向特定對象發行A股股票事項不會對公司的日常生產經營造成不利影響。」

曆時一年多，安德利近3億元定增終止

5月20日，安德利發佈關於終止公司2024年度以簡易程序向特定對象發行A股股票事項的公告。

關於這起定增，要追溯到2024年3月，彼時安德利董事會通過以簡易程序定增股票的議案授權，4月獲股東大會批準。5月9日，董事會審議通過《關於公司2024年度以簡易程序向特定對象發行A股股票預案的議案》等相關議案。

根據前述預案，安德利2024年度以簡易程序向特定對象發行A股股票募集的資金將用於公司年產7200噸脫色脫酸濃縮果汁生產線項目、年產1.2萬噸NFC果汁項目。

安德利於2025年1月發佈的定增預案修訂稿，公佈發行對象為諾德基金管理有限公司、財通基金管理有限公司、摩根士丹利國際股份有限公司、華安證券資產管理有限公司、湖南輕鹽創業投資管理有限公司-輕鹽智選33號私募證券投資基金、麗水市富處股權投資合夥企業（有限合夥）、楊嶽智、J.P. Morgan Securities plc；發行對象擬認購金額合計299999999.04元，符合以簡易程序向特定對象發行股票的募集資金不超過人民幣3億元且不超過最近一年末淨資產20%的規定。

安德利表示本次發行能夠完善公司產能佈局，一方面能解決公司產能無法滿足日益增長的下遊客戶需求的問題，有利於優化公司產品結構，增加高增長潛力及高附加值產品的產能佈局，進一步擴大公司經營規模；另一方面拓展公司產品線廣度，補強NFC果汁產品產能，提高客戶黏性，強化行業龍頭地位。

2025年3月26日和5月16日，安德利分別召開董事會和股東大會，均審議通過了《關於提請股東大會延長授權董事會辦理以簡易程序向特定對象發行A股股票相關事宜的議案》，同意提請股東大會延長授權董事會辦理以簡易程序向特定對象發行A股股票的有效期至2025年年度股東大會召開之日止。

如今，這起定增宣告終止，理由是「目前本次發行上市申請所聘請的證券服務機構因與公司及本次發行無關的原因已不再滿足以簡易程序向特定對象發行A股股票的申報條件」。

5月21日，記者致電安德利慾瞭解關於這起定增的更多信息，包括證券服務機構發生了什麼、公司是否考慮更換該機構繼續推進定增事項、定增預案中提及的兩個果汁項目是否會繼續推進等，其工作人員記錄了記者所提出的問題和記者的聯繫方式，承諾向其領導彙報後予以回覆，但截至發稿，記者未收到回覆。

安德利去年營收淨利同比雙增

但毛利率同比下滑

作為全球濃縮果汁主要生產商之一，安德利是國內果汁飲料行業首家「A+H」雙上市企業。

2024年，安德利實現營業收入約14.18億元，同比增長61.85%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約2.61億元，同比增長2.03%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約2.61億元，同比增長12.86%。

對於歸屬於上市公司股東的淨利潤增幅較小的原因，安德利表示：「一方面是由於報告期內證券投資收益由2023年同期的盈利轉為本期虧損；另一方面是由於報告期內濃縮果汁銷售數量增加，導致期末本公司應收賬款餘額上升，按照企業會計準則計提的信用資產減值損失增加所致。」

但是，由於海運費大幅上漲等引起銷售成本增加以及主要產品價格略有下降，導致安德利去年的毛利率同比下滑，2024年為24.79%，2023年為32.99%。

安德利表示，2024年，公司的毛利總額同比增長，主要是濃縮果汁銷售數量上升的「功勞」。

今年5月15日，安德利對外表示：「公司產能利用率在行業中屬於較好水平。根據去年年報，我們的產能利用率還有空間，主要是因為公司產線在榨季的部分時間是滿負荷生產的，其他時期因原料果少維持少部分生產或季節性停產。公司國內產能的釋放需結合市場需求、原料供應及設備調試等綜合因素穩步推進，具體滿產時間將根據實際經營情況動態調整。」

「2025年公司將優化產能整合，提升運營效率，控制原料採購成本，改善產品結構，以優化成本結構、提升毛利率。」安德利稱。

新京報貝殼財經記者 閻俠 編輯 陳莉 校對 薛京寧