被強製執行1210萬元王思聰旗下熊貓互娛再陷債務風波

封面新聞記者邊雪

近日，上海熊貓互娛文化有限公司（以下簡稱「熊貓互娛」）及其關聯人員袁某某、陳某新增一條被執行人信息，執行標的達1210萬餘元，涉及合約糾紛案件。

該案件由上海鐵路運輸法院執行，再次將王思聰旗下這家曾風光一時的直播平台推上風口浪尖。

直播從業者萬羽茵告訴封面新聞記者，熊貓互娛的失敗反映了直播行業早期野蠻生長模式的問題——過度依賴資本輸血、盲目燒錢搶主播、缺乏可持續的商業模式。目前，行業已進入精細化運營階段，如何控製成本、拓展多元化收入成為平台生存的關鍵。

企查查APP顯示，此次熊貓互娛被強製執行1210萬元，涉及一起合約糾紛案件。雖然具體案件細節尚未公開，但這一執行信息進一步暴露了熊貓互娛的債務問題。此前，該公司已多次因債務糾紛被列為被執行人，並涉及多起司法訴訟。

封面新聞注意到，熊貓互娛成立於2015年7月，註冊資本約1.55億元人民幣，法定代表人為龍飛。該公司由王思聰實際控制的珺娛（湖州）文化發展中心、北京奇虎科技有限公司（360旗下公司）以及天津珺明策文化傳播中心（有限合夥）等共同持股。其中，王思聰通過珺娛文化持有熊貓互娛40.07%的股份，是公司的實際控制人。

熊貓互娛曾是王思聰在泛娛樂領域佈局的重要一環。2015年，王思聰憑藉其「國民富二代」的影響力和資本實力，高調進軍直播行業，成立熊貓直播（熊貓互娛旗下直播平台）。憑藉王思聰的明星效應，熊貓直播迅速崛起，一度成為國內第三大遊戲直播平台，與鬥魚、虎牙形成三足鼎立之勢。

由於激烈的行業競爭、高昂的主播簽約成本以及內部管理問題，熊貓直播逐漸陷入資金困境。2019年3月，熊貓直播正式宣佈關停服務器，公司隨後進入破產清算程序。2020年1月，熊貓互娛進入實際破產清算階段，王思聰旗下普思資本曾發佈公告稱，熊貓互娛的債務由公司股東共同承擔，王思聰本人也因連帶擔保責任多次被限制高消費。

王思聰早年以「首富之子」的身份高調進入投資圈，其創立的普思資本曾投資多家明星企業，如英雄互娛、笑果文化、香蕉計劃等，一度被視為商業巫師。然而，隨著熊貓互娛的倒閉、香蕉計劃旗下公司陸續註銷，王思聰的投資神話逐漸褪色。

2019年，王思聰因熊貓互娛的債務問題多次被法院列為被執行人，並一度被限制高消費。儘管其母林寧曾出手相助，幫助其暫時擺脫債務危機，但熊貓互娛的後續債務問題仍持續發酵。此次1210萬元的強製執行，再次凸顯了熊貓互娛遺留的財務問題。

熊貓互娛的失敗並非個例。封面新聞記者注意到，近年來，直播行業經歷了一輪殘酷的洗牌，中小平台紛紛倒閉，頭部平台如鬥魚、虎牙也面臨增長放緩的壓力。高昂的運營成本、監管政策的收緊以及短影片平台的衝擊，使得遊戲直播行業的盈利模式備受挑戰。