愛芯元智登陸港股 邊緣AI芯片賽道迎來核心玩家

2月10日，國內邊緣AI芯片領域的領軍企業愛芯元智半導體股份有限公司（下稱「愛芯元智」）正式在香港聯交所主板掛牌上市，在國產AI芯片企業紮堆佈局雲端算力的行業背景下，這家深耕端側與邊緣側賽道的企業，以實打實的技術落地和規模化商用，走出了一條差異化的發展之路。

自2019年成立以來，愛芯元智始終聚焦邊緣計算和終端設備的AI應用需求，自主研發混合精度神經網絡處理器（NPU）、AI視覺信號處理器（AI-ISP）及配套工具鏈和軟件SDK，產品廣泛落地於終端計算、智能汽車、邊緣計算等領域，截至2025年三季度末，已成功研發並商業化五代系統芯片（SoC），累計交付量超1.65億顆，在細分賽道中穩穩站穩腳跟。

錨定邊端側，實現差異化突圍

愛芯元智的核心競爭力，根植於自主研發的核心技術IP，這也是其差異化發展的技術核心。

「愛芯通元」混合精度NPU便是核心技術IP之一，該專用處理架構可根據不同計算需求，動態切換INT4、INT8、INT16等數值精度，採用多線程、異構式多核設計，將內存與處理單元深度融合，一方面通過優化神經網絡計算降低運算負荷，另一方面借助科學的內存層次設計減少無效數據傳輸，大幅提升AI推理的運行效率。同時，這款NPU兼容Transformer、卷積神經網絡（CNN）等主流AI模型，讓各類AI模型能順利在端側和邊緣設備上部署，解決了模型落地的核心痛點。

與「愛芯通元」NPU相輔相成的「愛芯智眸」AI-ISP，更是全球首款實現規模化商用的AI圖像信號處理器，其打破了傳統圖像信號處理的流程局限，借助NPU算力和AI算法實現圖像像素級優化，即便在低光等複雜環境下也能輸出清晰成像，為後續AI推理任務提供了高質量的圖像和影片數據支撐，進一步完善了公司的技術體系。

在商業模式上，愛芯元智採用Fabless模式，不自建晶圓廠，專注於芯片設計與銷售，將核心精力聚焦於產品研發和市場拓展，逐步打造出覆蓋視覺終端計算、智能汽車、邊緣AI推理三大領域的完善產品矩陣，各板塊均實現技術突破和市場認可。

在視覺終端計算領域，公司以智能視覺感知系統級芯片為核心，推出數十款覆蓋不同梯次市場的商用芯片。截至2025年9月30日，該領域芯片累計出貨量超1.57億顆。據灼識諮詢數據，2024年公司以6.8%的市場份額位列全球視覺終端AI推理芯片供應商第五，其中中高端市場份額達24.1%，位居全球第一。

在智能汽車領域，公司聚焦計算性能、能效表現和運行穩定性三大核心需求，目前已推出M55H、M57、M76H三款車規級智能汽車SoC，均針對L2、L2+級高級駕駛輔助系統（ADAS）設計，且全部通過車規級認證。2024年，愛芯元智躋身中國第二大國產智能駕駛系統芯片供應商，截至2025年三季度末，該領域芯片累計出貨量超51萬顆，新一代產品研發也在穩步推進。

在邊緣AI推理領域，公司依託終端計算和智能汽車領域的技術積累，2023年推出8850系列系統級芯片並快速確立技術優勢。該系列芯片在INT4精度下可實現72 TOPS的高性能計算，同時兼顧超低功耗，還具備強連接性、高擴展性、高效散熱和完善的安全防護機制，適配各類邊緣AI部署場景。2023至2024年，該系列芯片出貨量從2.1萬顆飆升至10萬顆，2024年公司以12.2%的市場份額成為中國第三大邊緣AI推理芯片供應商。

客戶結構持續優化

市場的認可不僅體現在產品銷量上，更反映在公司經營數據和客戶結構的持續優化中。2022至2024年，愛芯元智營業收入從5020萬元增長至4.729億元，年復合增長率高達206.8%，營收的高速增長印證了其技術轉化和規模化交付能力。其中，2024年終端計算、邊緣計算系統級芯片銷售額較2023年分別增長69%、400%；2025年前三季度，智能汽車、邊緣計算系統級芯片銷售額較2024年同期更是分別實現251.4%、272.7%的爆髮式增長，新興賽道增長潛力凸顯。

毛利率方面，公司整體毛利率雖因終端計算產品佔比提升有所波動，但始終保持穩定，且產品結構優化正推動毛利率逐步改善。終端計算產品通過中高端型號的持續推出，毛利率從2022年的16.7%提升至2024年的19.6%；而智能汽車、邊緣AI推理兩大新興領域產品，毛利率分別達到49.5%、43.3%，成為公司毛利增長的核心驅動力。

客戶層面，公司客戶主要包括原始設備製造商（OEM）、產品集成商和分銷商，客戶集中度持續降低，收入結構更趨健康。報告期內，前五大客戶收入佔比從91.5%逐步降至75%，最大客戶收入佔比從46.9%回落至28%，單一客戶依賴度大幅降低。

此次上市募資，公司將主要用於優化現有技術平台、研發新技術、拓展銷售網絡、整合上下遊資源及補充營運資金，為後續發展儲備充足動力。

身處國產替代風口

AI大模型的快速發展，正推動全球AI行業的計算架構向邊緣推理延伸，此前AI大模型因計算和內存需求過高，大多部署在雲端，但云端部署存在延遲高、隱私保護難度大等問題，而端側和邊緣設備的高效AI計算能力，正催生出大量新的應用場景和落地機會，也帶動了本地化解方案的需求爆發。數據顯示，2020至2024年全球AI推理芯片市場規模從209億元增長至6067億元，年復合增長率達132.1%，其中邊緣推理和終端推理的增長速度遠超雲端推理，成為行業增長的核心引擎。

分賽道來看，終端AI推理芯片隨智能設備的普及迎來需求激增，2024至2030年，全球端側AI推理芯片在個人設備、視覺端側產品、智能汽車等細分市場的出貨量年復合增長率均超19%，而中國市場增速更高，分別達59.9%、55.3%及22.5%；智能汽車AI芯片賽道受益於智能新車銷量的持續增長，全球和中國市場規模2024至2030年年復合增長率均超34%；中國邊緣AI推理芯片尚處於商業化早期，2024至2030年出貨量和市場規模的年復合增長率分別達56.6%、44.4%，發展潛力巨大。

在國產替代的大背景下，邊緣AI芯片賽道更是迎來國家政策的全方位加持，國家將端側AI芯片納入「人工智能+」行動、「十四五」數字經濟發展規劃等重點工作，大基金持續加大對端側芯片領域的投入，各地也紛紛出台專項補貼、稅收優惠政策，推動端側AI芯片的研發與產業化，國產AI芯片的規模化替代進程全面加速。

愛芯元智作為邊緣AI芯片賽道的先行者，憑藉多年的技術積累、規模化的產品落地和完善的場景佈局，已在視覺終端、智能汽車、邊緣推理三大領域佔據行業領先地位，尤其在視覺終端中高端市場形成了顯著的競爭優勢。此次登陸港交所，不僅為公司帶來了更多的研發和市場拓展資金，也為邊緣AI芯片賽道的發展樹立了標杆。

未來，在國產替代加速、邊緣計算需求爆發、國家政策持續加碼的三重利好下，邊緣AI芯片賽道將迎來萬億級藍海市場，而愛芯元智憑藉其技術優勢、產品佈局和商業化能力，有望進一步鞏固行業地位，持續提升海外品牌替代率，推動邊緣AI芯片技術在更多場景落地應用。同時，以愛芯元智為代表的邊緣AI芯片企業，也將成為推動中國半導體產業自主可控、數字經濟與實體經濟深度融合的重要力量，讓人工智能真正走進千行百業，實現技術的普惠化發展。

*本文僅供參考，不作為投資建議