杉杉擬易主，一襲西服的時代轉身

杉杉擬易主，一襲西服的時代轉身

中新網北京2月11日電(記者 左宇坤)近日，杉杉股份一紙公告，為其持續近一年的重整拉鋸落下關鍵符。

公告披露，控股股東杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易、杉杉集團管理人與重整投資人皖維集團、寧波金資簽署《重整投資協議》。若順俐落地，這家橫跨服裝、新能源、光學顯示的浙商巨頭，將邁入國資主導的新週期。

從「不要太瀟灑」的服裝國民品牌，到全球負極材料、偏光片雙龍頭，再到經歷創始人離世、股權動盪、債務承壓。杉杉的發展歷程，是民營企業抓住風口、跨界轉型的典範，也是整頓困局、絕境求生的縮影。

重整進展

杉杉集團的司法重整始於2025年。債務壓力、股權紛爭和經營波動迫使其走上重整之路，而此前的兩輪招募投資人均以失敗告終。

有著「民營船王」之稱的任元林領銜的資本聯合體，曾率先拋出重整方案，卻因「未能獲得債權人會議的通過」折戟。此後，遼寧首富、方大系實控人方威攜產業資本入局，最終也因「盡職調查時間短、不充分，無法合理判斷標的資產價值」退場。

兩輪重量級民營資本接連失利，無疑顯示了杉杉債務與股權問題的複雜性，以及大型民企重整中利益協調、風險兜底的多重難題。

直至2026年2月，安徽國資牽頭的皖維集團和寧波金資聯合體脫穎而出。根據2月6日最新簽署的《重整投資協議》，皖維集團與寧波金資將合計出資不超過71.56億元，通過直接收購與表決權委託等方式，控制杉杉集團及朋澤貿易持有的21.88%杉杉股份股票。

儘管控股股東陷入重整風波，但杉杉股份不失為優質資產。

根據公告，杉杉股份預計2025年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.0億元至6.0億元，與上年同期相比將實現扭虧為盈。預計2025年度實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤3.0億元至4.5億元。

跨界突圍

值得關注的是，杉杉股份在公告中表示，2025年度業績實現扭虧為盈主要得益於公司核心業務負極材料和偏光片業務銷量保持穩健增長，盈利同比顯著提升，預計兩大業務合計實現淨利潤9.0億元至11.0億元。

這似乎和大家印象中的西服品牌杉杉大相逕庭。

1989年，「甬商」代表、杉杉品牌創始人鄭永剛臨危受命，盤活了奄奄一息的甬港服裝廠，並創立杉杉品牌。彼時，一句「杉杉西服，不要太瀟灑」的廣告語，不僅讓杉杉一躍成名，也在1996年將杉杉股份送上了「中國服裝第一股」的敲鑼台。

「我當時去報到以後，它那個企業，工廠大院裡面有三棵杉樹，這三棵杉樹挺拔瀟灑。有一個概念，比如說男士的西裝挺拔瀟灑，杉杉特別爽口，當時就這樣去註冊了。」如同鄭永剛曾在採訪中提到的，他十分重視營銷對打開市場口碑的效果。

當年，鄭永剛曾叫人在上海商場門口放了幾台洗衣機，把西裝丟進去洗，現場烘乾，西裝依然筆挺。過硬的產品質量和廣告效應讓杉杉西服迅速打開市場。巔峰時，杉杉西服全國市場佔有率超三分之一。

服裝業永遠要踩著流行和時尚的節拍，鄭永剛的職業生涯也帶有不少「喜新厭舊」的色彩。1999年，鄭永剛站在事業巔峰，卻毅然進軍鋰電池材料行業，這是一個當時無人問津、連技術方向都模糊的領域。

熬過了轉型初期艱難的幾年，鄭永剛等到了智能手機與新能源汽車爆髮式增長，鋰電池需求激增帶來負極材料產銷規模穩步提高，杉杉一躍成為行業龍頭。

2021年，63歲的鄭永剛再度跨界，斥資超50億元併購南韓LG化學偏光片併成立杉金光電，成為全球最大的偏光片供應商。

杉杉股份在其官網中寫道，近年來，全力發展鋰電池負極材料和偏光片兩大核心優勢業務，形成了「鋰電池負極材料+偏光片」的雙科技引擎，雙發展動力業務格局。

危局新生

這場商業傳奇卻在兩年後戛然而止。

2023年2月10日，鄭永剛突發心臟病離世，其身後600億資本的商業帝國瞬間陷入權力真空，杉杉股份陷入兒子與遺孀的爭產風波。內鬥期間，公司核心業務持續承壓。2024年，杉杉股份交出1996年上市以來首份虧損年報，淨虧3.67億元。

鄭永剛跨界「成也激進，敗也激進」的苦果，也因為主心骨的突然離世集中顯露。膨脹至數百家的「杉杉系」企業背後已是債台高築。2023年底，公司負債總額達到248.82億元的歷史頂峰，2025年三季度末負債總額仍有219.68億元。

2025年2月，寧波市鄞州區人民法院裁定杉杉集團進入破產重整程序。不過，鄭永剛潛心佈局的負極材料、偏光片產業，也成為杉杉再度出發的重要籌碼。

據杉杉股份公告，如本次重整成功，公司控制權將發生變更，控股股東變更為皖維集團，實際控制人變更為安徽省國資委。外界普遍認為，安徽皖維能給出的71.56億元的投資額，主要原因是安徽的產業佈局與杉杉股份的核心資產高度重合。

作為新能源汽車製造大省，安徽在鋰電池負極材料環節尚未形成標誌性龍頭，上遊關鍵材料仍依賴外部輸入，而杉杉股份正可補齊當地產業鏈的關鍵短板。皖維集團作為安徽省屬大型新材料企業，核心業務覆蓋聚乙烯醇(PVA)及其衍生產品，與杉杉股份的新能源新材料佈局高度契合。

杉杉的故事仍未結束，但它的跌宕起伏卻深刻彰顯著，企業的生命力不僅在於抓住風口，更在於穿越週期。當一代企業家的個人英雄主義敘事告一段落，如何駕馭跨界轉型、化解發展危機，以及優化整合區域產業資源，成為所有尋求基業長青的企業必須作答的命題。(完)