年報透視｜中信證券人均薪酬81萬，有券商員工拿千萬年薪
伴隨著券商年報的陸續公佈，券商高管及員工的薪酬也得以浮出水面。
2025年券商賺得盆滿缽滿，員工薪酬跟著水漲船高。貝殼財經據Wind數據梳理髮現，已披露年報的29家券商中，超九成券商人均薪金上漲，有券商漲幅達到31%。其中，中信證券人均薪酬超81萬，位居首位。
然而，高管們的錢袋子卻繼續「縮水」，近八成券商管理層薪酬同比下滑。不過，部分券商港股年報中仍隱現千萬年薪僱員。
「2025年券商薪酬呈現出顯著的結構性分化特徵。」盤古智庫高級研究員江瀚在接受貝殼財經記者採訪時指出，薪酬出現「員工普漲、高管微降」的剪刀差，反映了在金融供給側改革背景下，券商作為資本中介，其內部激勵機制正在從過去的「高管主導型」向「全員業務驅動型」轉變。
人均薪酬普漲，華安證券漲超30%
中證協數據顯示，150家券商2025年度實現營收5411.71億元，同比增長19.95%；淨利潤2194.39億元，同比增長31.2%。
Wind數據顯示，目前已披露2025年年報的29家上市券商均實現淨利潤正增長，頭部券商表現尤為明顯。其中，7家券商歸母淨利潤突破100億元，中信證券、國泰海通兩家券商歸母淨利潤分別達到了300.76億元、278.09億元。
29家A股上市券商人均薪酬最新變動
業績大幅增長帶動券商員工薪酬水漲船高。Wind數據顯示，已披露年報的券商中，超過九成實現了人均薪酬同比上漲。其中，華安證券漲幅最大，達30.96%，興業證券、中金公司、中原證券幾家券商漲超20%，僅華鑫股份一家出現微跌，降幅為3%。
整體來看，多數券商人均薪酬回暖。東方證券、中國銀河、華林證券、中信建投等多券商人均薪酬漲超10%，首創證券、申萬宏源、中泰證券、光大證券、西岸證券、中信證券、華泰證券、紅塔證券、信達證券等多家券商人均薪酬漲幅控制在5%左右。
從人均薪酬絕對值來看，中信證券以81.28萬元居首，中金公司、廣發證券等緊隨其後，均超75萬元，申萬宏源、華泰證券、東方證券、國投資本、興業證券、中國銀河的人均薪酬均超60萬元。
需要說明的是，國泰海通、國聯民生因合併導致數據口徑變化，人均薪酬被高估，若按照2024年的數據進行模擬合併比較，國聯民生人均薪酬（不含福利）為51.37萬元，同比增長24.0%，國泰海通人均薪酬約70.98萬元，與上年基本持平。
已披露年報的券商中，人均薪酬最低的是中原證券，為32.95萬元，相比去年增長了20.89%；湘財股份、華林證券、信達證券的人均薪酬則在35萬至40萬元之間。
廣發證券管理層薪酬超4511萬，再居首位
與員工薪酬普遍上漲形成對比，券商高管薪酬整體呈下調態勢。
從管理層薪酬總額來看，廣發證券暫時位居榜首，管理層薪酬總額達到4511.9萬元；中信證券和國聯民生緊隨其後，分別為2598.73萬元和2478.22萬元。
已披露年報的29家券商中，近八成券商管理層薪酬同比下滑。其中，國投資本降幅最大，達43.97%；申萬宏源、中國銀河、華鑫股份等券商高管薪酬降幅均超30%；華安證券、興業證券、東方證券、方正證券、招商證券、首創證券、華泰證券、中信建投管理層總薪酬降超20%，中信證券管理層薪酬也下降了近10%。
29家A股上市券商管理層年度薪酬總額變動
據記者統計，僅信達證券、中原證券、國泰海通、華林證券、廣發證券、西岸證券、國聯民生等數家券商的管理層薪酬出現1%-69%的上漲。
從金額前三的高管薪酬來看，廣發證券、東方財富兩家券商超過1000萬元，這意味著個別高管薪酬超過300萬元。而在2025年，廣發證券董事長、總經理在內有10位高管薪酬超過300萬元。
從「一把手」董事長薪酬來看，東方財富董事長以492.22萬元位居第一；廣發證券董事長緊隨其後，達到361.70萬元。中信證券、招商證券、湘財股份三家券商董事長薪酬超過200萬元，多家券商董事長薪酬低於100萬元。
東方財富、廣發證券的總經理薪酬依然位居前列，也是目前僅有的兩家總經理薪酬超過300萬元的券商；華鑫股份、方正證券、國聯民生等券商總經理薪酬超過200萬元。
回顧2021年，中信證券管理層薪酬總額高達1.66億元；彼時，12家券商掌門人薪酬超過300萬元，其中，國金證券、興業證券兩家超過600萬元，中信證券、東方財富兩家超過500萬元。同年，6家券商總經理薪酬超過500萬元，其中，中信證券總經理薪酬更是接近千萬元。
「高管薪酬的下降是監管導向與公司治理邏輯調整的直接投射。」江瀚指出，隨著「限薪令」及薪酬遞延機制的深化，高管薪酬與短期業績的關聯度被削弱，轉而更加強調合規風控與長期穩健經營。這種「高管限高、員工擴中」的趨勢，標誌著券商行業正在構建一種更加公平、可持續的薪酬生態體系。
中信證券五名僱員薪酬總額超6500萬
多家港股上市公司年報透露出了新內容。
中信證券港股年報顯示，2025年度和2024年度，集團薪酬最高的五位僱員均為境外子機構聘請的本地化員工，其薪酬均基於其向本集團提供服務的所得。這五名員工中，2人薪酬位於900萬元-1100萬元之間，另3人超1100萬，最高者在1500萬元至1900萬元之間。
中信證券薪酬前5名僱員情況
廣發證券港股年報也顯示，年內（2024年）薪酬最高的五名僱員均非公司董事或監事，其薪酬主要集中在500萬元至1000萬元之間。
廣發證券薪酬前5名僱員情況
薪酬區別對待背後依據幾何？以中信證券為例，其年報顯示，中信證券執行薪金總額管理。員工薪酬福利由固定薪金、年度績效獎金、特殊獎勵和保險福利構成。固定薪金是員工年度基本收入，固定薪金通過員工的崗位職級薪金標準確定，崗位職級薪金標準主要根據工作職責、承擔責任、重要性、經營規模、同業水平等因素綜合確定。為了平衡業務風險和財務目標，公司採取分享製的績效獎金激勵原則。為打造公司核心競爭力，鼓勵創新協作精神，保持核心人力資源的持續穩定，公司設立「董事長獎勵基金」等特殊獎勵。
與此同時，公司已建立並實施薪酬遞延支付機制，董事及高級管理人員的績效年薪中不低於40%的部分予以遞延發放，遞延期限不少於3年，遞延獎金的支付自授予年度次年起，按等分原則確定。
「港股財報中出現的超千萬薪酬，本質上是人力資本稀缺性的市場化定價。」江瀚表示，這部分高薪群體多為境外子公司的核心業務骨幹，其薪酬與IPO、併購等重大項目直接掛鉤。這說明在合規底線之上，對於具備全球資源配置能力的稀缺人才，頭部券商依然保持著極具競爭力的激勵彈性，這是維持其國際競爭力的必要手段。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 柳寶慶
