老廟黃金抽檢不合格：標籤標識錯誤，去年門店銳減數百家

兩批次金項鏈、金戒指抽檢不合格，老廟黃金又陷質量風波。

近日，湖北省市場監管局發佈20種產品質量監督抽查通報，貴金屬及其飾品成為重點抽檢對象。在對39家線下銷售單位的50批次樣品檢測中，發現7家線下銷售單位銷售的8批次貴金屬及其飾品產品不合格，問題主要集中在標籤及其他標識物等項目。

其中，上海老廟黃金有限公司生產的兩批次金750戒指及項鏈被檢出不合格，涉及「無珠寶玉石名稱，產品標準編號錯誤且缺失珠寶玉石相關標準」等問題。孝感市孝南區潤鴻珠寶商貿商行（個體工商戶）受檢的「老廟金750項鏈」以及黃石市黃石港區老廟黃金銀樓交通路店受檢的「老廟金750戒指」在列，生產企業均指向上海老廟黃金有限公司。

針對此事，貝殼財經記者諮詢老廟天貓旗艦店，客服表示產品均具備質量保證，並附有合格證標籤，可開具正規發票，憑發票亦可在門店進行訂單核驗。記者隨後致電老廟客服，對方表示「對此不瞭解」，根據其提供的總機電話亦未能接通。

克重不符等投訴超2400條老廟黃金所在板塊門店銳減600家

老廟黃金官網顯示，其隸屬複星國際旗下上海豫園珠寶時尚集團，是豫園股份珠寶時尚板塊的核心品牌之一。

據媒體報導，老廟黃金方面稱相關問題在發現後已完成整改，並對標籤標識體系進行了規範處理。

然而，貝殼財經記者搜索發現，截至發稿，黑貓平台上共有2481條與「老廟」相關的投訴，涉及克重不符、直播預售無貨、消費引導不規範及售後服務爭議等問題。

據中國黃金協會統計數據，2025年我國黃金首飾消費同比下滑31.61%。在行業需求明顯收縮背景下，作為豫園股份珠寶業務核心品牌的老廟黃金，其所在珠寶時尚板塊收入同比下降24.2%，全年門店淨減超600家。疊加母公司豫園股份2025年首次出現近50億元虧損、營收同比下降約22%，品牌經營壓力進一步加大，老廟黃金未來面臨更為複雜的調整考驗。

佔比七成的消費主業集體下滑，豫園股份遭遇上市首虧

老廟黃金母公司豫園股份在2025年錄得歸母淨虧損48.97億元，這是公司自1992年上市以來首次出現年度虧損。

財報顯示，2025年豫園股份實現營業收入363.73億元，同比下降22.49%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為48.97億元，由上年的盈利大幅轉為虧損；扣非淨虧損40.99億元，同比擴大94.38%。

這意味著，一家過去多年淨利潤維持在二三十億元規模的集團，盈利能力已出現「斷崖式下滑」。事實上，豫園股份的利潤曲線在2023年就已進入下行通道。財報顯示，2023年公司歸母淨利潤為20.24億元，同比下降45%，扣非淨虧損4.51億元；2024年歸母淨利潤進一步收縮至1.25億元，同比下滑93.81%，扣非淨虧損擴大至21.09億元。

豫園股份的業務版圖包括珠寶時尚、文化飲食、腕表、化妝品、醫藥健康、酒業以及地產開發運營等業務板塊，擁有多個中華老字號品牌。其中，珠寶時尚業務包括老廟、亞一等品牌，餐飲業務包括鬆鶴樓、南翔饅頭店、上海老飯店等老字號品牌，腕表板塊旗下擁有海鷗和上海兩大品牌。公開資料顯示，2018年完成重大資產重組以後，豫園股份被定位為複星「快樂產業」的旗艦平台。

分行業來看，豫園股份主營業務包括產業運營、商業綜合運營與物業綜合服務、物業開發與銷售幾大業務板塊。2025年，豫園股份三大業務板塊營收全線下滑，下滑幅度分別為23.41%、20.79%、19.82%。

其中，消費產業是豫園股份的核心板塊，涵蓋珠寶時尚、餐飲管理與服務等業務，2025年營收佔比約72%。不過，從當年業務表現來看，除「醫藥健康」板塊外，消費產業旗下其餘七大細分業務均出現下滑，全年實現收入260.65億元，同比下降23.41%。

對於近50億元虧損，豫園股份給出了三大原因：一是按照會計準則，對部分房地產項目與商譽計提減值準備；二是受房地產行業深度調整持續下行影響，公司動態優化銷售策略，加快推進庫存去化與資金回流，使得公司復合功能地產業務的盈利能力下降；三是行業政策調整疊加黃金價格劇烈波動，讓消費板塊出現結構性壓力。

去年營收下滑24.2%，豫園股份珠寶時尚業務承壓

然而，即便剔除地產板塊的拖累，豫園股份的基本盤——珠寶時尚業務依然持續承壓。

過去一年，國際金價整體上行，但黃金珠寶消費呈現明顯結構分化，並未對行業形成普遍利好。作為佔公司總營收約六成的核心板塊，豫園股份珠寶時尚業務2025年實現營業收入約227.3億元，同比下降24.2%。公司方面表示，主要由於公司黃金飾品銷售業務受消費行業結構調整和國際金價持續震盪波動影響所致。

作為核心業務載體，上海豫園珠寶時尚集團以直營與批發為主要經營模式，目前旗下擁有「老廟」「亞一」兩大核心品牌，並控股法國時尚珠寶品牌DJULA，截至2025年末，門店規模約10家。同時，公司也在培育鑽石賽道進行延伸佈局，孵化品牌「露璨」於2021年推出，截至2025年末，門店僅1家。

在行業調整與消費分層加劇背景下，老廟黃金持續推進產品與渠道結構調整，向高毛利產品體系轉型。2025年，公司通過優化產品矩陣，以輕克重黃金產品切入年輕消費市場，並與國創動畫IP《天官賜福》推出聯名產品拓展年輕客群。據公司披露，該聯名產品在天貓正選當日實現銷售額破百萬元。

2025年6月，珠寶時尚集團還引入戰略投資者，中銀資產與交銀投資合計直投10億元，為珠寶時尚集團提供資本運作、產業鏈整合等方面的資源支持。

豫園股份方面表示，受新產品矩陣帶動銷售、精細化運營管理、計件產品佔比提升、供應鏈降本增效等因素推動，2025年珠寶時尚板塊毛利率為8.34%，較2024年提升0.09個百分點。

但從行業橫向對比來看，差距依然明顯。當前行業中，潮宏□毛利率約22%，周大福約30%，而老鋪黃金毛利率則維持在40%左右。相比之下，豫園珠寶業務整體毛利率仍處低位。公司披露數據顯示，2025年黃金飾品零售模式毛利率為12.67%，批發模式僅為6.77%，但後者在整體營收中佔比超六成，拉低整體盈利水平。

截至2025年底，老廟與亞一品牌門店合計約3952家，其中加盟店佔比超過九成，共3705家，直營店約247家。全年門店數量淨減少約663家。

新京報貝殼財經記者 曲筱藝 編輯 陳莉 校對 柳寶慶