A股三大股指漲跌互現，滬指4200點失而複得：兩市成交32427億元

A股三大股指5月12日集體高開。盤初急跌後回暖，但午前再度的急跌延續到午後，滬指一度失守4200點，探底後的回升帶動創指翻紅。

從盤面上看，稀土、創新藥、AI應用、鋰電池、光伏、工業金屬、商業航天概念股跌幅靠前；半導體設備、特高壓、算電協同、CPO概念股活躍。

至收盤，上證綜指跌0.25%，報4214.49點；深證成指跌0.47%，報15824.92點；創業板指漲0.15%，報3934.88點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共1375家上漲，4044家下跌，平盤有88家。

兩市成交32427億元，較前一交易日的35389億元減少2962億元。其中，滬市成交14653億元，比上一交易日15844億元減少1191億元，深市成交17774億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有92只股票漲幅在9%以上，16只股票跌幅在9%以上。

半導體設備大幅上漲，農林牧漁低開低走

從板塊上看，半導體設備大幅上漲，芯源微（688037）、華海清科（688120）、快克智能（603203）、金海通（603061）等漲停或漲超10%，中國長城（000066）、晶升股份（688478）等漲超8%，聯動科技（301369）、富創精密（688409）等漲超5%。

通信板塊表現搶眼，線上線下（300959）、吳通控股（300292）、通鼎互聯（002491）等漲停或漲超10%，迪高立（688205）、長盈通（688143）、鼎通科技（688668）、有方科技（688159）等漲超7%。

公用事業漲幅居前，韶能股份（000601）、大連熱電（600719）、大唐發電（601991）、華電遼能（600396）、太陽能（000591）、晉控電力（000767）等漲停，珈偉新能（300317）、金房能源（001210）等漲超5%。

農林牧漁低開低走，天康生物（002100）、立華股份（300761）、金新農（002548）、亞盛集團（600108）、保齡寶（002286）、賢豐控股（002141）、溫氏股份（300498）等跌超4%。

美容護理表現不佳，倍加潔（603059）、延江股份（300658）、兩面針（600249）、可靠股份（301009）、拉芳家化（603630）、潔雅股份（301108）等跌超3%。

商貿零售跌勢明顯，全新好（000007）跌停，新迅達（300518）跌超7%，浙江東日（600113）、南極電商（002127）、跨境通（002640）、華致酒行（300755）等跌超4%。

對於加速上漲的板塊仍需留有一份警惕

中信建投發佈2026年中期投資策略報告稱，2026年一季度中國經濟實現穩健開局，PPI轉正標誌著工業週期迎來重要宏觀分水嶺，國內經濟復甦進程正式開啟。中東地緣衝突雖對全球經濟形成階段性滯脹擾動，但不改國內經濟溫和復甦的核心趨勢。展望2026年下半年，宏觀經濟將呈現「復甦分化、政策護航、結構優化」的運行特徵，貨幣政策降準仍然可期、財政政策聚焦存量落地，政策主線圍繞擴內需、科創自立、能源資源安全、產業格局優化四大方向展開，「十五五」規劃落地將為中長期發展奠定核心基調。人民幣溫和升值與企業盈利修復形成共振，中國資產迎來系統性價值重估機遇。投資需在復甦分化中把握結構性主線，聚焦消費、科技、資源安全、主題紅利四大板塊的細分投資機遇。

財信證券認為，往後看，宏觀層面看，隨著特朗普訪華即將成行，中美關係持續向好預期增加，有利於市場風險偏好提升；技術層面上看，隨著上證指數放量站上4200點，目前已突破前期箱體震盪區間，有望打開新的上行空間。不過，當日大盤量價齊升背景下，反映出以高景氣為主的結構性行情還是主旋律。因此短期內，指數層面或維持震盪向好趨勢，但結構上仍以科技線、漲價線為核心，同時在日成交額連續四個交易日超3萬億元的情況下，資金可能更加青睞容量較大的權重股。整體來看，近期市場震盪上行趨勢未改，5月上中旬A股市場有望迎來再次做多的窗口期，可適當提高風險偏好及倉位；5月下旬後，重點關注霍爾木茲海峽通航恢復情況。如果霍爾木茲海峽未出現恢復通航跡象、國際油價再次衝高，不排除海外市場出現「滯脹」交易預期重啟風險，屆時可能影響A股運行節奏，能源品及高股息板塊風格可能階段性佔優，科技成長風格可能受到壓制，但A股震盪上行的大方向不會發生變化。

東吳證券認為，技術上看市場屬於短期放量上漲的強勢走勢，任何看空觀點顯得都不合時宜，但板塊間分化仍舊明顯，科技方向的部分板塊短期漲幅較大，加速上漲，而仍有較多板塊跑輸指數，成交量持續放大的話也代表了資金的分歧，對於加速上漲的板塊仍需留有一份警惕。

華西證券表示，海外端，資本市場已充分定價地緣風險，疊加中美關係緩和預期，A股外部約束邊際弱化。資金端，節後資金加速入場，融資餘額刷新年內新高，全A平均股價突破年內高點，反映增量資金入市的正反饋效應正在顯現，驅動A股行情震盪向上；同時人民幣持續升值，進一步提升人民幣資產吸引力，有利降低股市風險溢價、抬升估值中樞。風格上，全球AI科技產業共振強化A股映射邏輯，AI鏈出口高增與一季報業績相互印證下，A股科技與資源兩大高景氣方向得到進一步確認。

國信證券稱，考慮到3月23日以來，市場上漲已持續超一個月，前期市場已積累了較大漲幅，且AI硬件等熱門板塊交易擁擠度較高，短期行情在急漲後可能有階段性反復。往後尚未看到過熱信號出現，在海內外積極因素推動下，市場向上趨勢不改。中期科技主線不變，但不必急於一時。短期看目前通信等成長行業擁擠度可能階段性較高，同時消費等傳統價值板塊熱度降至低位，後續行情或向低位板塊擴散。