田軒：打好創投「組合拳」才能更好地去激勵科技創新

新京報貝殼財經訊（記者黃鑫宇）主題為「啟航‘十五五’——金融賦能新週期，科創驅動新未來」的2026金融街·金城坊論壇5月19日在京啟幕。第十四屆全國人大代表，北京大學光華管理學院院長田軒在會上圍繞如何激勵科技創新，分享了他的思考和見解。

在他看來，從創投角度出發，激勵科技創新是一套「組合拳」，即更加包容的創投市場，更加活躍的企業創業投資以及更加穩定的宏觀政策導向。

關於更加包容的創投市場，在田軒看來，超級創業者身上通常具有一些常人不具備的特質，「因為超級創業者做的事情跟我們絕大多數人做的事情是不一樣的，我們絕大多數人做的是常規工作，我們只需要朝九晚五」。

田軒認為，對於超級創業者身上區別於常人的特質，應採取包容的態度，使其能夠更好地創新、更好地激勵創業。

「一個包容的市場還（體現在）對投資機構的包容上」。關於更加活躍的企業創業投資，則主要承擔著「投早投小」的責任。但是對於一些創投科技項目來說，創投機構參與的通常投資週期較長，「可能等不到創新成果出來，基金就到期結算了，所以只能投一些比較中後期的項目。」田軒說道。

這些創投機構中還包括以國資為背景的創投基金。在田軒看來，在「創投機構不足夠耐性」的現象中，考核評價機制發揮重要作用。「如果真的去‘投早投小’，投資失敗了，可能會受到國有資產流失的質疑，所以我們對於創投機構的考核機制還有提升空間」。

編輯 嶽彩周

校對 付春愔