捲起來了！A股上市公司去年分紅2.43萬億 最多的分了1106億

2025年，A股上市公司以「真金白銀」回報投資者的力度再上新台階。

根據中國上市公司協會發佈的數據，全市場3711家上市公司公佈2025年現金分紅方案，合計分紅金額為2.43萬億元，較上年增加805億元，平均股利支付率37.7%。

在政策引導和監管強化下，A股上市公司分紅水平不斷提升。2024年4月，國務院發佈《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（即新「國九條」），明確提出「強化上市公司現金分紅監管」，要求對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示；加大對分紅優質公司的激勵力度，多措並舉推動提高股息率；增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。

今年3月6日，中國證監會主席吳清在一場記者會上提到，要「完善激勵約束機制，促進上市公司提升治理水平，加強分紅回購。」

隨著新「國九條」及「1+N」政策體系持續落地見效，分紅激勵約束機制不斷完善，A股上市公司回報投資者的力度有望繼續提升。

2.43萬億「紅包雨」

「分紅王」工行豪擲1106億

根據中國上市公司協會最新發佈的數據，2025年，A股5000多家上市公司合計營收總額超過73萬億元，同比增長1.2%；淨利潤總額約5.4萬億元，同比增長2.6%。

全市場（滬、深、北三家證券交易所）超七成上市公司實現盈利，北交所盈利面最高（83%）。3235家公司營收正增長，2425家公司盈利正增長，370家公司實現扭虧。

與此同時，在新「國九條」實施以來，上市公司分紅規模不斷刷新歷史紀錄，分紅頻次顯著提升，回購增持行為踴躍，股東回報邁向常態化新階段。

據中國上市公司協會會長桑治誌平介紹：全市場3711家上市公司公佈2025年現金分紅方案，合計分紅金額為2.43萬億元，較上年增加805億元，平均股利支付率37.7%。盈利公司分派現金股利的比例近九成（剔除當年虧損仍分紅的情況），其中2500餘家公司股利支付率超過30%。

另外，多家國有控股上市公司相繼推出大額增持與回購計劃，以真金白銀夯實市場底部支撐、傳遞長期投資信號，更好發揮國有資本「穩定器」作用。剔除停止實施的情況，全市場共1238家上市公司發佈2025年回購預案，累計已回購金額1307.7億元，其中，央國企公司數量佔比23%，回購金額佔比29%。

中國資本市場學會理事田利輝告訴記者，當前A股現金分紅已實現從「量的積累」向「質的躍升」轉型。2.43萬億分紅總額不僅體現盈利回報能力增強，更折射出公司治理從「圈錢導向」向「股東價值導向」深層轉變。其核心特點在於結構優化與制度化並行，金融與科技雙輪驅動。未來發展方向在於從「應分盡分」的量增轉向「優分穩分」的質變，核心是構建與公司生命週期相適配的差異化、可預期的常態化分紅政策，並推動中期分紅與股份回購協同，形成靈活多元的資本回報體系。

2025年度A股上市公司累計分紅總額（已宣告）前10名。數據來自東方財富。

東方財富數據顯示，2025年度A股上市公司累計分紅總額（已宣告）前10名中，有三家公司的分紅總額超過1000億元，分別是工商銀行、中國移動、建設銀行。

記者注意到，工商銀行這1105.93億元分紅分兩次進行，2025年中期分紅約503.96億元、2025年末期再分紅約601.97億元。

目前，工商銀行的2025年中期現金股息和2025年末期現金股息均已發放完畢，全年派發現金股息合計每股人民幣0.3103元（含稅）。

A股分紅頻次顯著提升

「一年多次分紅」漸成常態

現金分紅是上市公司回報投資者的重要方式之一，對於整個市場而言，長期、穩定的現金分紅有利於培養投資者的價值投資理念，降低市場的投機行為，推動A股市場建立健康生態。

記者注意到，2025年，A股上市公司的分紅頻次顯著提升，「一年多次分紅」漸成常態。

根據中國上市公司協會的數據，2025年，實施一年多次分紅的公司達到1052家，有287家公司分紅總額超過10億元。

Wind數據顯示，2025年現金分紅次數（已宣告）達到4次的公司有4家，達到3次的公司有44家，達到2次的公司有1004家。

邁瑞醫療是2025年分紅頻次較高的企業之一，全年宣告了四次分紅。

今年4月，邁瑞醫療對外表示，公司重視投資者回報，製定《未來三年（2025至2027年）股東回報規劃》，明確在具備利潤分配條件的前提下，原則上每年度至少進行一次利潤分配，每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可供分配利潤的65%。2025年實施三次中期分紅及年度分配預案，全年累計現金分紅53.10億元，分紅比例達65.27%。2018年上市後無再融資，連續七年分紅，累計分紅超IPO募資額6倍。

同樣在2025年度宣告四次分紅，三七互娛今年5月對外表示：「公司始終重視股東回報工作，公司持續分紅多年，2020年以來累計分紅總金額超100億元，並於2025年1月份實施了股份回購註銷，回購總金額1億元，註銷股數為5626600股，公司以實際行動提高股東回報。後續公司將努力提升經營業績，持續為股東創造長期價值。」

田利輝認為，分紅頻次的躍升，是制度鬆綁、微觀訴求與宏觀趨勢同頻共振的產物。監管層簡化中期分紅程序，從規則上清除了障礙；企業出於市值管理與信號傳遞需求，傾向於以高頻分紅降低自由現金流代理成本，向市場持續注入經營穩健的信用信號。更深層次看，養老金、險資等長期資本壯大，天然渴求平滑穩定的現金流以匹配負債端需求。也就是說，此舉不僅縮短回報週期、提升資金效率，更通過制度化派息穩定市場預期，吸引長期資金入市。其背後是政策引導、現金流改善與機構投資者崛起的協同發力。高頻分紅已從「政策要求」轉化為「企業自覺」，彰顯出中國資本市場日益增強的內在穩定性與治理成熟度。

新京報貝殼財經記者 閻俠 編輯 陳莉 校對 柳寶慶