經營分化顯著，又有民營銀行擬投奔國資

伴隨地方國資加速入主，民營銀行迎來系統性變局。截至6月，已有3家國資入主民營銀行。

4月底，億聯銀行股權變動消息引發市場關注，據媒體報導，吉林省國資擬入主吉林億聯銀行。2024年以來，無錫錫商銀行、江西裕民銀行、安徽新安銀行等三家民營銀行先後引入地方國資，民營銀行股權重構提速。

「地方政府推動地方國資入股民營銀行是現實選擇。」招聯首席經濟學家、上海金融與發展實驗室副主任董希淼指出，地方國資入股之後，有助於優化民營銀行股權結構，穩定銀行發展預期，也在一定程度上有助於整合區域資源，加強民營銀行與股東的協同。

國資接連入股民營銀行 資本補充壓力尚存

在億聯銀行之前，已有3家民營銀行引入地方國資。

2024年8月，國家金融監督管理總局批複同意南昌金融控股有限公司受讓正邦集團有限公司持有的江西裕民銀行6億股股份，持股比例為30％。受讓後，南昌國資取代正邦集團成為江西裕民銀行第一大股東。

2026年4月，南昌紅穀灘城投集團、南昌水業集團通過司法拍賣，分別競得江西裕民銀行的4億股、1.9億股股份。股權交割完成後，江西裕民銀行國資持股比例上升至59.5%。

安徽新安銀行也在2024年底迎來國資入股。

2024年11月，國家金融監督管理總局批複同意合肥興泰金融控股、安徽建工集團、合肥高新建設投資集團三家國企合計受讓安徽新安銀行10.2億股股份，持股比例達51%，安徽新安銀行成為國有控股商業銀行。截至2024年底，安徽新安銀行總資產202億元，存貸款規模分別達到134億元和92億元。

無錫錫商銀行緊接著安徽新安銀行。2025年8月，經國家金融監督管理總局核準，無錫市國聯發展（集團）有限公司受讓紅豆集團有限公司持有的無錫錫商銀行5億股股份，佔股份總數25％。

資深金融監管政策專家周毅欽稱，一方面，部分民營銀行原股東經營狀況不佳，面臨一定的流動性壓力，經營陷入瓶頸，已經較難繼續支撐民營銀行發展，「心有餘而力不足」，只能選擇轉讓股權。

另一方面，民營銀行自身發展面臨挑戰，從扶植力度上不如國有控股的地方商業銀行，資本充足率低、不良貸款壓力增加、盈利空間被壓縮等問題不斷顯現。

「民營銀行引入國資的主要原因是部分民營銀行面臨資本補充壓力、流動性壓力及股東自身經營困境。通過引入國資可以快速增強資本實力，提升信用評級，降低融資成本。」中國郵儲銀行研究員婁飛鵬表示。

「對於民營銀行來說，完善公司治理機制、增強自身經營實力才是硬道理。」董希淼稱，3家民營銀行引入新的股東，或將為其帶來新的發展契機，但這3家銀行未來的經營發展有待觀察。當前內外部環境複雜多變，市場有效需求不足，銀行淨息差收窄，中小銀行要突出重圍、穩健發展，還需付出更多努力。

「頭部領跑 尾部承壓」 國資入股助力改革化險

當前，民營銀行出現分化，頭部機構規模營收領跑，尾部機構業績依舊承壓。

在19家民營銀行中，已有18家披露2025年業績情況。Wind數據顯示，截至2025年底，微眾銀行資產總計7662.9億元，資產規模遠超其他民營銀行，位居民營銀行首位，其次是網商銀行資產總計5045.88億元。

從資產規模來看，新網銀行、蘇商銀行資產規模均超1000億元。民營銀行間也出現明顯分化，振興銀行、裕民銀行、億聯銀行、新安銀行資產規模均不足300億元，民營銀行頭部和尾部資產規模差距超30倍。

2025年，頭部民營銀行微眾銀行實現營收362.84億元，歸母淨利潤110.12億元；網商銀行實現營收205.63億元，歸母淨利潤32.93億元。而億聯銀行營收僅5.1億元，淨虧損14.75億元；新安銀行營收2.62億元，歸母淨利潤僅0.16億元。

「民營銀行經營分化的根源在於股東資源稟賦與商業模式差異。」婁飛鵬指出，頭部互聯網銀行依託場景流量與科技優勢，實現低成本獲客與高效風控，規模效應顯著。中小民營銀行缺乏關鍵的場景，獲客成本高，資產端受限，過度依賴同業負債，導致盈利空間被壓縮，抗風險能力弱，難以形成良性循環。

董希淼指出，總體來看，目前民營銀行等中小銀行還存在市場競爭能力下降、經營壓力增大，風險抵補能力相對較弱、資產負債結構不合理、盈利模式單一，資本補充渠道狹窄、資本補充壓力較大，公司治理能力薄弱、缺乏有效的約束與制衡機制等多個方面的不足和問題。

周毅欽表示，國資入股後，一方面可有效增強其資本實力，提升民營銀行信譽，為其帶來國家信用加持。另一方面也是優化公司治理，調整股權結構。國資有著更為成熟的管理思路，能助力民營銀行完善公司治理與內部控制機制，嚴格控制股東關聯交易，防範風險。

「國資將為民營銀行帶來豐富的業內資源，促進其穩健健康增長。國資入股後將在一定程度上改善民營銀行的經營基本面，這也有助於地方政府保持區域金融穩定，整合資源，助力改革化險。」周毅欽稱。

周毅欽認為，當下部分民營銀行發展遇阻，地方政府在金融監管、風險處置方面擔子更重了，在此情形下，預計未來會有更多經營困難的民營銀行引入國資股東，以改善經營困境，實現穩健發展。

新京報貝殼財經記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 楊許麗